macro daily_2019.08.26

2019년 8월 26일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 금요일 밤 중국이 보복관세를 발표하고 미국도 관세율을 올리면서 미중간 무역분쟁이 재고조됐습니다. 

(2) 야간선물이 1.5% 내리고 외국인이 5,000계약 이상 선물을 순매도했습니다. 

(3) 역외에서 위안화가 달러에 대해 7.17위안으로 1% 이상 절하됐습니다.

야간선물, 252.55 (-1.48%) 외인 계약 -5,256계약
1개월 NDF 환율 1,213.00원 (+2.31원)

자세히 보기

rafikiresearch.blogspot.com
t.me/rafikiresearch

1.중앙은행들

Fed, 추가 보험적 금리인하 가능성

- 2019년 9월 동결 확률 0.0%(0.0%p)
- 2019년 9월 25bp 인하 확률 83.4%(-12.6%p) 
- 2019년 9월 50bp 인하 확률 16.6%(+12.6%p)

미국 1년내 경기침체 확률 35.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명

* Fed 의장(중립 투표권있음), "경기확장 유지위해 적절하게 행동하겠다"

* 세인트루이스연은 총재(극비둘기파 투표권있음), "1990년대 보험적 금리인하가 지금 좋은 모델" 
- "제조업체들, 서플라이체인 재배치 서둘러"

* 클리블랜드연은 총재(매파 투표권없음), "약해진 투자가 고용에 영향줄지 지켜볼 것"

* 필라델피아연은 총재(중립 투표권없음), "지금 당장 행동에 나설 필요는 없다"

인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책

* 인민은행, 새 모기지 대출금리 10월 8일부터 적용 

ECB : 필요하면 현 수준 또는 더 낮은 수준으로 금리 결정

* 독일 중앙은행 총재, "ECB 채권매입 여력 아직 남아있다. 어느 시점에는 금리인하 먹히지 않을 것" 

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 미 2년 국채금리-기준금리, 미 하이일드-이머징국채 "역전"

미 기준금리 2.25% (0.00%p) 
미 2년 국채 1.53% (-0.08%p)
미 10년 국채 1.54% (-0.07%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 0.002%p (+0.001%pp)

한국 3년 국채 1.16% (+0.03%p)
한국 10년 국채 1.25% (+0.02%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.097%p (-0.008%p)

미 BBB 회사채 3.02% (-0.06%p)
미 하이일드 5.88% (+0.06%p)

이머징 국채 5.36% (-0.05%p)
이머징 주식 7.99% (+0.05%p) 
한국 주식 8.02% (-0.01%p)

3. Macro

G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.77% (-0.00%p)
- 상향 : 아르헨티나
- 하향 : 영국, 터키

4.  52주 최고(56개, -7개) vs. 최저(49개, +29개)

+ 52주 최고

* 글로벌 경기방어주 (미중 무역분쟁 재고조)
- Public Storage (미국 특수 REITs), Agnico Eagle Mines (캐나다 금광산)

+ 52주 최저

* 미 금융 (미 장단기금리차 축소)
- Bank of New York Mellon (미국 복합금융), TD Ameritrade Hldgs (미국 투자은행)

5. 한국시장

* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 96.5 (-0.0) 
- KOSDAQ 6.8 (-0.1)

- 전기전자 27.5 (0.0)
- 커뮤니케이션 4.8 (-0.0)
- 금융 17.5 (+0.0)
- 정유화학 6.6 (-0.0)
- 자동차 5.8 (0.0)
- 철강 3.0 (0.0)

* 중소형주/대형주, 1.04배, -0.00배 (2010년 12월30일 0.85배)

* 코스닥 신용금액, 4.45조원 +0.04조원
- 비중, 2.10%, +0.02%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 97.24 (+0.01%)

[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 43.6%(+0.6%p)

[무역분쟁]

* 중국 상무부, 750억달러 미국산 수입품에 대해 25% 관세 부과
- 12월 15일부터 자동차에 대한 관세 25% 다시 부과
- 9월 1일부터 미국산 원유에 대해 5% 대두에 대해 추가 5% 관세 부과

* 미 대통령, 중국산 수입품 2,500억달러에 대한 관세 25%로 5%p 인상 
- 3,000억달러에 대한 관세 15%로 5%p 인상

* 미 대통령, "미일 양국, 원칙적으로 무역협상 합의"

[경협]