macro daily_2019.08.05

2019년 8월 5일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 미국의 대중국 관세부과 발표이후 9월 FOMC서 기준금리가 50bp 인하될 가능성이 9.5%로 높아졌습니다. 

(2) NDF에서 원/달러 환율이 1,200원을 웃돌았습니다. 

(3) 한국 관련 3대 이머징 ETF에서 일제히 자금이 유출됐습니다.  

야간선물, 261.50 (-0.63%) 외인 계약 -4,065계약
1개월 NDF 환율 1,203.85원 (+6.25원)

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1.중앙은행들

Fed, 추가 보험적 금리인하 가능성

- 2019년 9월 동결 확률 0.0%(-11.3%p)
- 2019년 9월 25bp 인하 확률 90.5%(+26.8%p) 
- 2019년 9월 50bp 인하 확률 9.5%(+9.5%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명

* 보스턴연은 총재(매파/투표권 있음), "현시점에서 추가 금리인하에 대한 근거 없다"

* 캔자스시티연은 총재(극매파/투표권 있음), "경제지표와 전망은 금리동결을 보장"

인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책

* 인민은행, "하반기 통화정책 긴축과 확장 사이 균형 유지"  

ECB : 필요하면 현 수준 또는 더 낮은 수준으로 금리 결정

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 미 2년 국채금리-기준금리, 미 하이일드-이머징국채 "역전"

미 기준금리 2.25% (0.00%p) 
미 2년 국채 1.71% (-0.04%p)
미 10년 국채 1.85% (-0.05%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 0.134%p (-0.022%pp)

한국 3년 국채 1.25% (-0.06%p)
한국 10년 국채 1.34% (-0.07%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.094%p (-0.007%p)

미 BBB 회사채 3.28% (-0.02%p)
미 하이일드 5.97% (+0.23%p)

이머징 국채 5.33% (+0.10%p)
이머징 주식 7.97% (+0.16%p) 
한국 주식 7.98% (+0.06%p)

3. Macro

G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.83% (0.00%p)
- 상향 : 
- 하향 : 

* 미 7월 비농업 시간당 평균임금, 전년비 +3.2%. 예상 +3.1%, 전월 +3.1%
- 실업률, 3.7%. 예상 3.6%, 전월 3.7%
- 고용자수, +16.4만명. 예상 +16.5만명, 전월 +19.3만명

4.  52주 최고(33개, -33개) vs. 최저(97개, +42개)

+ 52주 최고

* 금 광산 (무역분쟁 불확실성으로 금가격 상승)
- Newcrest Mining (호주 금광산), Agnico Eagle Mining (호주 금광산)

+ 52주 최저

* 글로벌 철강 (철광석 가격 상승으로 마진하락 압력)
- Arcellor Mittal (룩셈부르크 철강), Nippon Steel (일본 철강)

5. 한국시장

* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 98.8 (-0.2) 
- KOSDAQ 6.9 (+0.0)

- 전기전자 27.4 (-0.1)
- 커뮤니케이션 5.0 (0.0)
- 금융 17.6 (-0.0)
- 정유화학 7.1 (-0.0)
- 자동차 5.8 (0.0)
- 철강 3.1 (-0.0)

* 중소형주/대형주, 1.01배, +0.00배 (2015년 7월24일 1.78배)

* 코스닥 신용금액, 4.99조원 -0.02조원
- 비중, 2.34%, +0.01%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 98.15 (-0.11%)

* 미 레버리지론 시장서 BB 등급 희귀해져 <블룸버그>
- First Data의 Fiserv 피인수 등으로 

[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 43.3%(-0.6%p)

* 미 대통령, 부채한도 상향 법안에 서명

[미중 무역분쟁]

* 백악관 제조무역 자문위원장, "미 성장률 하락 주범, 관세 아니라 Fed"
- "중국과의 지속적인 협상은 중요"

[한일 무역분쟁]

* 더불어민주당 대표, "한일 관계 변곡점. 비상한 각오로 임해야 할 때"

[경협]