macro daily_2019.08.29

2019년 8월 29일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 미 장단기 국채금리가 역전된 가운데 추가로 소폭 떨어졌습니다.  

(2) 인도 정부가 4개 산업에서 FDI 제한을 완화할 것이라고 밝혔습니다. 

(3) 미 의류와 유통 기업들이 대중국 관세 리스크를 줄이고 있다고 밝혔습니다. 

야간선물, 255.95 (+0.04%) 외인 계약 -48계약
1개월 NDF 환율 1,212.35원 (-1.66원)

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1.중앙은행들

Fed, 추가 보험적 금리인하 가능성

- 2019년 9월 동결 확률 0.0%(0.0%p)
- 2019년 9월 25bp 인하 확률 89.8%(0.0%p) 
- 2019년 9월 50bp 인하 확률 10.2%(0.0%p)

미국 1년내 경기침체 확률 35.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명

* 리치몬드연은 총재(중립 투표권없음), "미국 경제 양호하지만 불확실성 높아진 상태"

인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책

ECB : 필요하면 현 수준 또는 더 낮은 수준으로 금리 결정

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 미 기준-2년 국채, 미 2년 국채-10년 국채, 미 하이일드-이머징국채 "역전"

미 기준금리 2.25% (0.00%p) 
미 2년 국채 1.50% (-0.02%p)
미 10년 국채 1.46% (-0.01%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.032%p (-0.017%pp)

한국 3년 국채 1.18% (+0.00%p)
한국 10년 국채 1.24% (-0.01%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.066%p (-0.007%p)

미 BBB 회사채 2.94% (+0.01%p)
미 하이일드 5.77% (+0.01%p)

이머징 국채 5.32% (+0.04%p)
이머징 주식 8.01% (-0.09%p) 
한국 주식 8.03% (-0.07%p)

3. Macro

G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.77% (00.00%p)
- 상향 : 
- 하향 : 남아공

4.  52주 최고(56개, -7개) vs. 최저(49개, +29개)

+ 52주 최고

* 유럽 경기방어주 (독일 중심으로 유럽 경기우려 점증)
- Beiersdorf (독일 개인용품), Unilever (네덜란드 개인용품)

+ 52주 최저

* 글로벌 은행 (세계적인 장기금리 하락으로 수익성 악화)
- Hong Leong Bank (말레이시아 은행), Alior Bank (폴란드 은행)

5. 한국시장

* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 95.6 (-0.6) 
- KOSDAQ 6.8 (-0.0)

- 전기전자 27.3 (0.0)
- 커뮤니케이션 4.8 (-0.0)
- 금융 17.5 (+0.0)
- 정유화학 6.5 (-0.1)
- 자동차 5.7 (0.0)
- 철강 3.0 (0.0)

* 중소형주/대형주, 1.04배, +0.02배 (2010년 12월30일 0.85배)

* 코스닥 신용금액, 4.50조원 0.00조원
- 비중, 2.15%, -0.05%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 97.26 (+0.02%)

[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 42.8%(-0.4%p)

* 미 재무장관, "초장기 국채 발행 심각하게 고려" 

* 인도 정부, 4개 산업 외국인직접투자(FDI) 제한 완화 규정 발표
- 디지털 미디어, 석탄광산, 가공제조업, 단독상표 소매 등

* 이탈리아 대통령, 콘테 총리에 내각구성 권한 부여

[무역분쟁]

* Guess CEO, "대중국 관세 리스크, 성공적으로 줄여"

[경협]