macro daily_2019.08.02

2019년 8월 2일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 트럼프 대통령이 9월 1일부터 중국산 수입품 3,000억달러에 대한 10% 관세부과를 발표했습니다.

(2) 미국 7월 ISM 제조업지수가 2016년 9월 이후 최저로 떨어졌습니다. 

(3) 관세 소식과 경제지표 부진으로 WTI가 7% 가량 내렸습니다.

야간선물, 263.20 (-1.13%) 외인 계약 -2,664계약
1개월 NDF 환율 1,194.25원 (+5.70원)

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1.중앙은행들

Fed, 추가 보험적 금리인하 가능성

- 2019년 9월 동결 확률 11.3%(-25.5%p)
- 2019년 9월 25bp 인하 확률 63.2%(+25.5%p) 
- 2019년 9월 50bp 인하 확률 0.0%(0.0%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명

인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책

ECB : 필요하면 현 수준 또는 더 낮은 수준으로 금리 결정

* ECB, 예금금리에 분할(tiered) 인하 준비중  

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

* 일본은행 부총재, "장기금리 변동성 확대시 변동폭 목표 넓힐 수도"

2. Credit Cycle : 미 2년 국채금리-기준금리, 미 하이일드-이머징국채 "역전"

미 기준금리 2.25% (0.00%p) 
미 2년 국채 1.75% (-0.12%p)
미 10년 국채 1.90% (-0.11%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 0.156%p (+0.013%pp)

한국 3년 국채 1.31% (+0.02%p)
한국 10년 국채 1.41% (+0.02%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.103%p (+0.007%p)

미 BBB 회사채 3.30% (-0.10%p)
미 하이일드 5.74% (-0.09%p)

이머징 국채 5.23% (-0.28%p)
이머징 주식 7.81% (+0.09%p) 
한국 주식 7.92% (0.00%p)

3. Macro

G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.83% (0.00%p)
- 상향 : 
- 하향 : 

* 미 7월 ISM 제조업지수, 51.2. 예상 52.0, 전월 51.7
- 주문지수 하락, 재고지수 상승, 생산지수 하락, 고용지수 하락

4.  52주 최고(66개, +23개) vs. 최저(55개, +8개)

+ 52주 최고

* 고급 소비재 (중국 등 신흥국의 소비 양극화)
- Essilor Luxottica (프랑스 명품), Diageo (영국 주류)

+ 52주 최저

* 미국 E&P (국제유가 7% 급락)
- EOG Resources (미국 E&P), Apache (미국 E&P)

5. 한국시장

* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 99.0 (+0.0) 
- KOSDAQ 6.9 (-0.0)

- 전기전자 27.5 (+0.0)
- 커뮤니케이션 5.0 (0.0)
- 금융 17.6 (+0.0)
- 정유화학 7.1 (-0.0)
- 자동차 5.8 (0.0)
- 철강 3.1 (0.0)

* 중소형주/대형주, 1.01배, -0.01배 (2015년 7월24일 1.78배)

* 코스닥 신용금액, 5.01조원 -0.11조원
- 비중, 2.33%, -0.02%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 98.27 (+0.07%)

* 지난주 미 레버리지론 펀드서 6.3억달러 순유출  

[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 43.9%(-0.1%p)

* 미 상원, 부채한도 상한과 지출계획 법안 통과

[무역]

* 미 대통령, "중국산 수입품 3,000억달러에 대해 10% 관세 부과 
- 관세율 10% 부과기간 짧을 것. 25% 이상으로 올릴 수 있다

[경협]