macro daily_2025.11.28

 2025년 11월 28일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 전일 금통위가 예상보다 매파적으로 해석되며 91일 CP 금리가 3.02%까지 올랐습니다.

(2) 중국 부동산 기업 차이나완커가 역내 채권상환을 연기한다고 밝혔습니다.

(3) 언론에 '연금 개미'라는 단어가 등장했습니다.

K200 야간선물 등락률, +0.03% (오전 6시 기준)

1개월 NDF 환율 1,459.81원 (-2.84원)

테더 1,462.65원

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1.중앙은행들

- 2025년 12월 10일 금리선물 Fed Fund 내재금리 3.678%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 3명 

- 중립 : 7명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 3명 

한국은행

* 한은, 3개월내 금리 인하 vs 동결 3대3

- 한은 총재, "기준금리, 금융안정 고려시 중립수준"

- "아웃풋 갭 마이너스에서 축소중. 2026년말 혹은 2027년 초"

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.53%(-0.01%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.68%, 프랑스 3.41%, 이탈리아 3.40%)

일본은행 

* 노구치 일본은행 위원, "금리인상 지연 목표에 가까울수록 비용 커져"

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 3.88% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.47% (0.00%p)

미 10년 국채 3.99% (0.00%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.517%p (0.000pp)

미 BBB 회사채 5.05% (-0.02%p)

미 하이일드 6.64% (-0.09%p)

이머징 국채 6.47% (-0.01%p)

이머징 주식 6.39% (-0.08%p) 

한국 주식 9.36% (-0.06%p) 

한국 3년 국채 3.02% (+0.12%p)

한국 10년 국채 3.35% (+0.10%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.335%p (-0.002%p)

한국 3년 IRS 금리 3.00% (+0.14%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (93개 -43개)

* AI 추론 밸류체인 (AI, 학습에서 추론으로)

- 삼성전기 (한국 IT H/W), Analog Device (미국 반도체)

52주 최저 (14개 -4개)

4. 한국시장

* 2025년 순이익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 299.4 (+0.7) 

- KOSDAQ 10.3 (-0.1)

- 전기전자 134.7 (-0.1)

- 커뮤니케이션 8.2 (-0.0)

- 자동차 20.0 (+0.0)

- 화장품 1.1 (0.0)

- 정유화학 7.5 (0.0)

- 조선건설기계 11.5 (-0.1)

- 철강 2.4 (0.0)

- 금융 36.0 (-0.1)

6. 주요 뉴스

 

<산업, 기업> 

* 중국 부동산 개발업체 완커, 역내 채권 상환 연기 

- 12월 15일 만기 20억위안 규모 채권 대상

- 10일 채권단 회의 소집

- 달러 채권 최저 경신

* 중국 Anta, Puma 인수에 무게 

<펀드>

* 

<정책, 지표> 

* 러시아 대통령, "아직 최종 평화협정 도달 못해. 대화에는 열려 있어"