macro daily_2025.11.20

 2025년 11월 20일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 엔비디아의 4분기 매출 가이던스가 예상을 웃돌며 시간외서 상승했습니다.

(2) 다수 FOMC 위원들이 12월 금리동결 의견인 것으로 전해지며 주식시장이 오름폭을 반납했습니다.

(3) 고객 예탁금이 10월 17일 이후 처음으로 80조원을 밑돌았습니다.

K200 야간선물 등락률, +0.83% (오전 6시 기준)

1개월 NDF 환율 1,465.35원 (-2.95원)

테더 1,492.00원

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1.중앙은행들

- 2025년 12월 10일 금리선물 Fed Fund 내재금리 3.805%(+0.046%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 3명 

- 중립 : 7명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 3명 

* 다수 FOMC 위원들, 12월 금리인하 동결 적절 <10월 의사록>

한국은행

* 구윤철 기재부 장관, "필요하면 금리 환율 안정조치 취하겠다"

- 구체적인 환율 수준에 대해서는 언급 안해

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.53%(-0.01%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.71%, 프랑스 3.46%, 이탈리아 3.45%)

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 3.88% (+0.01%p) 

미 2년 국채 3.58% (+0.01%p)

미 10년 국채 4.12% (+0.01%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.542%p (-0.003pp)

미 BBB 회사채 5.22% (+0.02%p)

미 하이일드 6.99% (+0.05%p)

이머징 국채 6.54% (+0.03%p)

이머징 주식 6.53% (+0.12%p) 

한국 주식 9.40% (+0.05%p) 

한국 3년 국채 2.87% (+0.01%p)

한국 10년 국채 3.28% (+0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.412%p (+0.017%p)

한국 3년 IRS 금리 2.85% (+0.00%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (42개 -14개)

* 미 제약 (경기방어적 성격)

- Eli Lilly (미국 제약), J&J (미국 제약)

52주 최저 (74개 -21개)

* AI 없는 클라우드 (AI 피해 우려)

- Salesforce (미국 응용S/W), Adobe (미국 응용S/W)

4. 한국시장

* 2025년 순이익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 295.7 (-0.7) 

- KOSDAQ 10.4 (-0.2)

- 전기전자 130.8 (+0.5)

- 커뮤니케이션 8.2 (+0.1)

- 자동차 19.9 (0.0)

- 화장품 1.1 (0.0)

- 정유화학 7.0 (-0.0)

- 조선건설기계 11.6 (-0.0)

- 철강 2.4 (0.0)

- 금융 36.1 (0.0)

6. 주요 뉴스

 

<산업, 기업> 

* Nvidia, 4분기 매출 가이던스 650억달러 제시. 예상 620억달러

- CEO, "클라우드용 GPU 다 팔리고 없어"

* Abbott, Exact Science 인수 근접

<펀드>

* 

<정책, 지표> 

* 미 에너지부, 원자력 발전소 최대 10기 매수 및 보유 계획  

* 미 행정부, 반도체 관세 계획 연기 가능성 <로이터>

- 대중국 무역분쟁 완화 위해