macro daily_2025.04.10

 2025년 4월 10일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 트럼프가 보복하지 않은 나라들에 대한 관세를 90일 유예했습니다.

(2) 베센트가 동맹국들과 협상한 뒤 중국에 공동대응할 것이라고 밝혔습니다.

(3) VIX가 52에서 33으로 급락했습니다. 역외 위안/달러는 7.42에서 7.34로 하락했습니다.

K200 야간선물 등락률, +5.24% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,443.64원 (-28.41원)

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1.중앙은행들

- 2025년 6월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.109%(+0.210%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* FOMC, 3월 회의서 스태그플레이션 위험 경고 <의사록>

* 미니애폴리스연은 총재 (극매파 투표권없음), "관세로 금리인하의 허들 높아졌다"

* 리치몬드연은 총재 (매파 투표권없음), "관세, 인플레이션과 고용 모두 영향"

* 클리블랜드연은 총재 (매파 투표권없음), "시장 위축됐지만 작동하는 중"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.87%(-0.01%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.59%, 이탈리아 3.88%, 스프레드 1.29%p)

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.92% (+0.19%p)

미 10년 국채 4.34% (+0.06%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.423%p (-0.139pp)

미 BBB 회사채 5.78% (+0.07%p)

미 하이일드 8.65% (-0.11%p)

이머징 국채 7.83% (+0.02%p)

이머징 주식 8.82% (-0.05%p) 

한국 주식 11.16% (+0.16%p) 

한국 3년 국채 2.43% (+0.02%p)

한국 10년 국채 2.72% (+0.05%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.295%p (+0.031%p)

한국 3년 IRS 금리 2.33% (-0.01%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (6개 +2개)

52주 최저 (336개 +96개)

* 미 주택건설 (미국 경기우려 증폭)

- DR Horton (미국 주택건설), Lennar (미국 주택건설)

4. 한국시장

* 2025년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 249.4 (0.0) 

- KOSDAQ 5.8 (0.0)

- 전기전자 64.8 (0.0)

- 커뮤니케이션 7.1 (0.0)

- 자동차 27.6 (0.0)

- 화장품 1.4 (0.0)

- 정유화학 12.0 (0.0)

- 조선건설기계 7.3 (0.0)

- 철강 3.0 (0.0)

- 금융 44.0 (0.0)

6. 주요 뉴스

 

<산업, 기업> 

* Volkswagen, 1분기 매출 780억유로. 예상 785억유로

<펀드>

<정책, 지표> 

* 미 대통령, 보복하지 않은 나라들에 90일 관세 유예 조치

- 이 기간 최저 관세 10% 적용 

- 대중국 관세 125%로 인상. 즉시 적용

- "대중국 관세 추가 인상 상상하기 어렵다"

* 미 재무장관, "동맹국들과 협상한 뒤 중국에 공동 대응할 것"

- 중국에 위안화 절하하지 말 것을 권고