macro daily_2025.04.07

 2025년 4월 7일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) VIX가 45까지 올라 2020년 4월 이후 최고를 기록했습니다.

(2) 파월이 트럼프의 금리인하 요구를 일축하고 관세의 영향을 인플레에 맞췄습니다.

(3) 헤지펀드들이 글로벌 주식에 대해 넷 숏 포지션으로 전환한 것으로 전해졌습니다. 

K200 야간선물 등락률, -3.60% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,457.13원 (-5.02원)

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1.중앙은행들

- 2025년 6월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 3.978%(-0.095%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* Fed 의장 (중립 투표권있음), "관세 경제적 영향 예상보다 훨씬 클 것. 서두를 필요 없다"

- "관세로 인한 인플레 일시적일 수도 있으나 더 지속될 수도" 

* 월러 Fed 이사 (매파 투표권있음), "스테이블 코인, 시스템에 경쟁과 속도 가져다줄 것"

* 바 Fed 부의장 (중립 투표권있음), "AI 단기적으로 과열. 장기적으로 유용할 것" 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.75%(0.00%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.57%, 이탈리아 3.76%, 스프레드 1.19%p)

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.65% (-0.04%p)

미 10년 국채 3.99% (-0.04%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.342%p (+0.004pp)

미 BBB 회사채 5.28% (+0.04%p)

미 하이일드 7.94% (+0.36%p)

이머징 국채 7.31% (+0.12%p)

이머징 주식 8.10% (+0.08%p) 

한국 주식 10.45% (+0.10%p) 

한국 3년 국채 2.46% (-0.08%p)

한국 10년 국채 2.69% (-0.05%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.227%p (+0.026%p)

한국 3년 IRS 금리 2.41% (-0.10%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (44개 -43개)

* 경기방어주 (글로벌 경기우려 증폭)

- East Japan Railway (일본 철도), Toho (일본 필름TV)

52주 최저 (373개 +133개)

* 경기민감주 (글로벌 경기우려 증폭)

- Ingersoll Rand (미국 유량제어장비), Illinois Tool Works (미국 복합산업재)

4. 한국시장

* 2025년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 249.4 (+0.1) 

- KOSDAQ 5.8 (+0.0)

- 전기전자 64.8 (0.0)

- 커뮤니케이션 7.1 (0.0)

- 자동차 27.6 (0.0)

- 화장품 1.4 (0.0)

- 정유화학 12.0 (0.0)

- 조선건설기계 7.3 (0.0)

- 철강 3.0 (0.0)

- 금융 44.0 (0.0)

6. 주요 뉴스

 

<산업, 기업> 

* 미 행정부, 바이든 시절 시행한 비만약 메디케어 커버리지 제외

<펀드>

<정책, 지표> 

* 미 대통령, 외국인 투자자들에 정책 변경 가능성 일축

- "Fed 의장, 금리 인하하기에 완벽한 타이밍"  

* 미 재무장관, "관세, 경기침체 리스크 유발하지 않는다"

* Tesla CEO, "미국-유럽 제로 관세로 나아가길 희망"

* 미 3월 비농업 고용자수, 22.8만명 증가. 예상 +14.0만명, 전월 +15.1만명

- 실업률, 4.2%. 예상 4.1%, 전월 4.1%