macro daily_2021.01.21

 2021년 1월 21일 매크로 데일리

 

세줄요약

 

(1) 넷플릭스가 FANG의 상승을 이끌며 나스닥지수를 사상최고로 끌어올렸습니다.

 

(2) 인민은행이 온라인결제 시장에 대해 반독점 규제를 시행한다고 발표했습니다.

 

(3) 미국 fallen angel ETF로 자금 유입이 지속되고 있습니다.

 

시나리오

 

글로벌 유동성, 증가 = 축소

- 미 5년 breakeve rate 2.186%, +0.028%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

- O/N Repo Rate 0.07%, -0.01%p (급등시 시중자금 부족)

 

이익 컨센서스, 상향 > 하향

- KOSPI 21년 컨센서스 132.1조원 (-0.0조원)

 

밸류에이션, 상승 > 하락

- KOSPI 2021년 PER 15.6배 (+0.1배)

 

스타일, 성장 > 가치

- MSCI World 성장주 / 가치주, 162.4 (+0.9p)

 

사이즈, 대형 > 중소형

- Russell2000 / Russell1000, 99.3 (-1.1p)

- Renaissance IPO 지수, 69.6 (+0.6%)

 

- 한국 중소형주 / 대형주 1.09배 (+0.02배)

- 한국 고객예탁금, 67.1조원 -1.7조원

- 한국 코스닥 신용금액, 10.09조원 -0.13조원,

 

성장 테마

- 전기차, Tesla 849.9달러 (+0.63%)

- 친환경, EU 탄소배출권 t당 32.9유로 (-0.54%)

- FANG, 6,703.8 (+4.94%)

 

iShare MSCI Korea 조정 등락률 +0.44%

1개월 NDF 환율 1,098.61원 (-1.59원)

 

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1.중앙은행들

 

- 2021년 12월 15일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.065%(-0.003%p)

미국 1년내 경기침체 확률 20.0% (0.0%p)

 

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 3명

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 4명

- 극비둘기파 : 2명

 

한국은행

 

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.65%(+0.19%p)

 

* 인민은행, 온라인 결제에 대한 반독점 규제 시행

- 단일 기업 M/S 50%, 상위 2개 기업 M/S 66% 상회시 독점기업으로 분류

 

ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 0.9%

 

* ECB, 적정 금리차를 조절하는 구체적 아이디어 기획 <블룸버그>

 

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.049%

 

2. Credit Cycle :

 

미 기준금리 0.09% (0.00%p)

미 2년 국채 0.12% (-0.00%p)

미 10년 국채 1.08% (-0.00%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.955%p (-0.003%pp)

 

미 BBB 회사채 2.15% (-0.00%p)

미 하이일드 4.12% (-0.02%p)

 

이머징 국채 4.37% (-0.01%p)

이머징 주식 6.00% (-0.09%p)

한국 주식 6.70% (-0.19%p)

 

한국 3년 국채 0.97% (-0.00%p)

한국 10년 국채 1.70% (-0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.727%p (-0.006%p)

 

한국 3년 IRS 금리 0.98% (-0.00%p)

한국 3년 CRS 금리 0.23% (+0.02%p)

 

3. Macro

 

G20 2021년 경제성장률 컨센서스 +4.46% (+0.02%p)

 

4. 52주 최고(89개, -2개) vs. 최저(2개, 0개)

 

+ 52주 최고

 

* 중국 헬스케어 (중국 헬스케어 구조적 성장)

- Wuxi Apptec (중국 의료기기), Alibaba Healthcare (중국 헬스케어테크)

 

+ 52주 최저

 

5. 한국시장

 

* 2021년 순익 컨센서스 (단위 조원)

 

- KOSPI 132.1 (-0.0)

- KOSDAQ 9.7 (-0.0)

 

- 전기전자 49.9 (0.0)

- 커뮤니케이션 7.8 (-0.0)

- 자동차 8.6 (0.0)

- 화장품 1.5 (+0.0)

 

- 정유화학 7.6 (0.0)

- 조선건설기계 4.2 (-0.0)

- 철강 2.8 (0.0)

- 금융 20.9 (+0.0)

 

6. 뉴스

 

1) 조 바이든, 46대 미국 대통령 취임

- 파리 기후협약 복귀, 키스톤 파이프라인 건설 철회, WHO 복귀, 국경장벽 건설 중단 등에 서명

 

2) ASML, 1분기 매출 가이던스 39억~41억달러 제시. 예상 35억달러 상회

- 2021년 EUV 매출, 30% 증가한 58억달러 예상

- CEO, “의미 있는 수준의 자사주 매입”

 

3) BlackRock, 가상화폐 두개 펀드 투자 대상에 편입

 

4) 미 Fallen Angel ETF로 지난 한주간 4.7억달러 자금 유입

 

5) P&G, 2021년 매출 성장률 가이던스 4~5% -> 5~6%로 상향