macro daily_2021.01.18

 

2021년 1월 18일 매크로 데일리

 

세줄요약

 

(1) 미국 자동차 기업들이 반도체 부족으로 생산에 차질을 빚고 있습니다.

 

(2) 이재용 삼성전자 부회장의 파기환송심 선고가 오늘 오후 예정돼 있습니다.

 

(3) 고객 예탁금이 70조원을 웃돈지 나흘만에 67조원대로 감소했습니다.

 

시나리오

 

글로벌 유동성, 증가 = 축소

- 미 5년 breakeve rate 2.119%, -0.000%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

- O/N Repo Rate 0.08%, 0.00%p (급등시 시중자금 부족)

 

이익 컨센서스, 상향 > 하향

- KOSPI 21년 컨센서스 131.5조원 (-0.3조원)

 

밸류에이션, 상승 > 하락

- KOSPI 2021년 PER 15.5배 (-0.3배)

 

스타일, 성장 > 가치

- MSCI World 성장주 / 가치주, 160.9 (-1.3p)

 

사이즈, 대형 > 중소형

- Russell2000 / Russell1000, 100.0 (-0.7p)

- Renaissance IPO 지수, 68.3 (-1.8%)

 

- 한국 중소형주 / 대형주 1.08배 (+0.01배)

- 한국 고객예탁금, 67.8조원 -2.3조원

- 한국 코스닥 신용금액, 10.26조원 -0.01조원,

 

성장 테마

- 전기차, Tesla 826.2달러 (-2.23%)

- 친환경, EU 탄소배출권 t당 31.7유로 (-5.37%)

- FANG, 6,244.2 (-1.21%)

 

iShare MSCI Korea 조정 등락률 -0.56%

1개월 NDF 환율 1,104.19원 (+4.74원)

 

자세히 보기

rafikiresearch.blogspot.com

t.me/rafikiresearch

 

1.중앙은행들

 

- 2021년 12월 15일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.070%(-0.002%p)

미국 1년내 경기침체 확률 20.0% (0.0%p)

 

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 3명

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 4명

- 극비둘기파 : 2명

 

* 미니애폴리스연은 총재(극비둘기파 투표권없음), “임금상승, 2021년 인플레 목표 쪽으로 이동”

 

* 보스턴연은 총재(매파 투표권없음), “1,9조달러 부양책 적절. 제로금리 감안시 타이밍 양호”

- “바이든 행정부와 메인 스트리트 프로그램 논의한 적 없어”

 

한국은행

 

* 한은 총재, “주택가격 등 우려스럽게 보고 있다”

- “자산가격 상승, 실물 및 소득대비 빨라”

 

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.97%(-0.02%p)

 

* 인민은행 총재보, “ANT, 감독당국과 긴밀하게 의사소통 하고 있다”

- “2021년 통화정책 급격한 전환 없이 안정적으로 운영”

 

ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 0.9%

 

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.040%

 

* 일본은행 총재, “바이러스로 어렵지만 경기 회복 중”

 

2. Credit Cycle :

 

미 기준금리 0.09% (0.00%p)

미 2년 국채 0.13% (-0.00%p)

미 10년 국채 1.08% (-0.04%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.951%p (-0.040%pp)

 

미 BBB 회사채 2.14% (-0.06%p)

미 하이일드 4.16% (-0.10%p)

 

이머징 국채 4.32% (-0.09%p)

이머징 주식 6.11% (+0.01%p)

한국 주식 6.70% (+0.17%p)

 

한국 3년 국채 0.97% (-0.01%p)

한국 10년 국채 1.73% (-0.00%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.760%p (+0.015%p)

 

한국 3년 IRS 금리 0.97% (-0.02%p)

한국 3년 CRS 금리 0.21% (-0.02%p)

 

3. Macro

 

G20 2021년 경제성장률 컨센서스 +4.49% (0.00%p)

 

4. 52주 최고(42개, -77개) vs. 최저(3개, +2개)

 

+ 52주 최고

 

* 글로벌 은행 (실물경기 회복 기대)

- Canada Imperial Bank (캐나다 복합은행), Royal Bank of Canada (미국 지역은행)

 

+ 52주 최저

 

5. 한국시장

 

* 2021년 순익 컨센서스 (단위 조원)

 

- KOSPI 131.5 (-0.1)

- KOSDAQ 9.7 (+0.1)

 

- 전기전자 49.9 (+0.1)

- 커뮤니케이션 7.8 (+0.1)

- 자동차 8.7 (0.0)

- 화장품 1.5 (0.0)

 

- 정유화학 7.6 (+0.0)

- 조선건설기계 4.2 (-0.0)

- 철강 2.8 (+0.1)

- 금융 20.5 (+0.0)

 

6. 뉴스

 

1) JP Morgan CEO, “백신 부양책 저축이 경기반등 이끌 것”

- “백신, 9월까지 근로자들 직장으로 돌려 보낼 것”

 

2) 미 자동차 정책 위원회, 미 상무부에 자동차 반도체 부족 호소

- 아시아 반도체 제조사들에 소비자가전 생산 자동차로 전환 촉구

 

3) Ford, 반도체 부족으로 유럽공장 가동 일시 중단

 

4) 이재용 삼성전자 부회장, 오늘 오후 파기환송심 선고

 

5) 뉴욕시, 백신 부족 사태 경고