macro daily_2021.01.15

 

2021년 1월 15일 매크로 데일리

 

세줄요약

 

(1) 바이든이 1.9조달러 규모 경기부양책을 계획하고 있다고 NYT가 보도했습니다.

 

(2) TSMC가 올해 Capex 가이던스를 작년보다 58% 늘어난 270억달러로 제시했습니다.

 

(3) 짐 시몬스 르네상스테크놀로지 CEO가 은퇴합니다.

 

시나리오

 

글로벌 유동성, 증가 = 축소

- 미 5년 breakeve rate 2.122%, +0.055%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

- O/N Repo Rate 0.08%, -0.02%p (급등시 시중자금 부족)

 

이익 컨센서스, 상향 > 하향

- KOSPI 21년 컨센서스 131.8조원 (+0.2조원)

 

밸류에이션, 상승 > 하락

- KOSPI 2021년 PER 15.8배 (-0.0배)

 

스타일, 성장 > 가치

- MSCI World 성장주 / 가치주, 162.2 (+0.6p)

 

사이즈, 대형 > 중소형

- Russell2000 / Russell1000, 100.7 (+2.3p)

- Renaissance IPO 지수, 69.6 (-0.1%)

 

- 한국 중소형주 / 대형주 1.07배 (-0.00배)

- 한국 고객예탁금, 70.1조원 -4.3조원

- 한국 코스닥 신용금액, 10.27조원 +0.05조원,

 

성장 테마

- 전기차, Tesla 847.9달러 (-0.76%)

- 친환경, EU 탄소배출권 t당 33.5유로 (-0.39%)

- FANG, 6,347.2 (-0.02%)

 

iShare MSCI Korea 조정 등락률 +0.59%

1개월 NDF 환율 1,096.15원 (-1.90원)

 

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1.중앙은행들

 

- 2021년 12월 15일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.080%(-0.002%p)

미국 1년내 경기침체 확률 20.0% (0.0%p)

 

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 3명

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 4명

- 극비둘기파 : 2명

 

* Fed 의장(비둘기파 투표권있음), “인플레와 금융불균형이 문제될 때까지 인상 없다”

- “단기간 인플레 나타나겠지만 지속된다고 보기 어려워”

- “테이퍼링하기 전에 모두에게 알릴 것”

 

한국은행

 

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.97%(-0.02%p)

 

ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 0.9%

 

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.040%

 

* 일본은행 총재, “바이러스로 어렵지만 경기 회복 중”

 

2. Credit Cycle :

 

미 기준금리 0.09% (+0.01%p)

미 2년 국채 0.15% (+0.00%p)

미 10년 국채 1.12% (+0.04%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.981%p (+0.041%pp)

 

미 BBB 회사채 2.20% (+0.02%p)

미 하이일드 4.26% (+0.01%p)

 

이머징 국채 4.41% (+0.05%p)

이머징 주식 6.10% (-0.03%p)

한국 주식 6.53% (-0.03%p)

 

한국 3년 국채 0.98% (+0.01%p)

한국 10년 국채 1.73% (+0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.745%p (+0.002%p)

 

한국 3년 IRS 금리 0.99% (+0.03%p)

한국 3년 CRS 금리 0.23% (0.00%p)

 

3. Macro

 

G20 2021년 경제성장률 컨센서스 +4.49% (-0.01%p)

 

4. 52주 최고(119개, +3개) vs. 최저(1개, +1개)

 

+ 52주 최고

 

* 미국 은행 (실물경기 회복속 장단기 금리차 확대)

- JP Morgan (미국 복합은행), Region Financial (미국 지역은행)

 

+ 52주 최저

 

5. 한국시장

 

* 2021년 순익 컨센서스 (단위 조원)

 

- KOSPI 131.6 (+0.6)

- KOSDAQ 9.6 (+0.0)

 

- 전기전자 49.8 (+0.0)

- 커뮤니케이션 7.7 (-0.1)

- 자동차 8.7 (+0.2)

- 화장품 1.5 (+0.0)

 

- 정유화학 7.6 (+0.0)

- 조선건설기계 4.2 (+0.0)

- 철강 2.7 (-0.0)

- 금융 20.5 (+0.0)

 

6. 뉴스

 

1) 미 대통령 당선인, 1.9조달러 규모 경기부양책 계획한 듯 <NYT>

 

2) TSMC, 2021년 Capex 가이던스 250억~290억달러 제시.

- 2020년 Capex 172억달러. 2021년 Capex 예상 218억달러

 

3) 짐 시몬스 Renaissance Technologies CEO 사임 발표

 

4) 한국 정부, 1.1조원 규모 자율주행 사업 계획 발표

 

5) 삼성전자, 1.8억화소 아이소셀 HM3 출시. 갤럭시 21에 탑재