macro daily_2021.01.13

 2021년 1월 13일 매크로 데일리

 

세줄요약

 

(1) 시장 금리 상승에 힘입어 JP모건 등 글로벌 은행주들이 52주 최고를 기록했습니다.

 

(2) 중국 양츠 메모리가 올 하반기 월 10만장까지 생산을 배증할 계획입니다.

 

(3) 옥수수 등 농산물 가격이 7년래 최고까지 올랐습니다.

 

시나리오

 

글로벌 유동성, 증가 = 축소

- 미 5년 breakeve rate 2.084%, +0.002%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

- O/N Repo Rate 0.09%, 0.00%p (급등시 시중자금 부족)

 

이익 컨센서스, 상향 > 하향

- KOSPI 21년 컨센서스 130.9조원 (+0.0조원)

 

밸류에이션, 상승 > 하락

- KOSPI 2021년 PER 15.7배 (-0.2배)

 

스타일, 성장 > 가치

- MSCI World 성장주 / 가치주, 163.9 (+0.0p)

 

사이즈, 대형 > 중소형

- Russell2000 / Russell1000, 100.9 (-1.4p)

- Renaissance IPO 지수, 68.9 (+3.1%)

 

- 한국 중소형주 / 대형주 1.07배 (+0.01배)

- 한국 고객예탁금, 72.3조원 +4.8조원

- 한국 코스닥 신용금액, 10.24조원 +0.10조원,

 

성장 테마

- 전기차, Tesla 854.3달러 (+5.31%)

- 친환경, EU 탄소배출권 t당 34.7유로 (+0.35%)

- FANG, 6,289.1 (+0.89%)

 

iShare MSCI Korea 조정 등락률 -0.59%

1개월 NDF 환율 1,094.39원 (-5.56원)

 

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1.중앙은행들

 

- 2021년 12월 15일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.082%(+0.005%p)

미국 1년내 경기침체 확률 20.0% (0.0%p)

 

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 3명

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 4명

- 극비둘기파 : 2명

 

* 세인트루이스연은 총재(극비둘기파 투표권없음), “테이퍼링 논의하기에 너무 일러”

 

* 애틀랜타연은 총재(중립 투표권있음), “물가 얼마나 강하게 반등하는지 지켜봐야”

 

* 댈러스연은 총재(중립 투표권없음), “올해 늦은 시점에 테이퍼링 논의 시작하길 희망”

 

* 클리블랜드연은 총재(매파 투표권없음), “Fed의 복수 목표 도달하는데 시간 걸려”

 

* 캔자스시티연은 총재(매파 투표권없음), “통화정책 스탠스의 변화 논의 자체가 시기상조”

 

한국은행

 

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.96%(-0.04%p)

 

* 인민은행, 금융기관들에 역외시장서 자금조달 제한 지시

 

ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 0.9%

 

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.039%

 

2. Credit Cycle :

 

미 기준금리 0.09% (0.00%p)

미 2년 국채 0.15% (+0.01%p)

미 10년 국채 1.13% (-0.01%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.988%p (-0.001%pp)

 

미 BBB 회사채 2.22% (-0.02%p)

미 하이일드 4.20% (+0.03%p)

 

이머징 국채 4.33% (+0.02%p)

이머징 주식 6.43% (+0.29%p)

한국 주식 6.50% (-0.03%p)

 

한국 3년 국채 0.97% (+0.01%p)

한국 10년 국채 1.71% (+0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.740%p (+0.020%p)

 

한국 3년 IRS 금리 0.94% (+0.01%p)

한국 3년 CRS 금리 0.25% (-0.01%p)

 

3. Macro

 

G20 2021년 경제성장률 컨센서스 +4.51% (+0.01%p)

 

4. 52주 최고(166개, +7개) vs. 최저(3개, 0개)

 

+ 52주 최고

 

* 글로벌 은행 (실물경기 회복 기대)

- JP Morgan (미국 은행), China Merchant Bank (중국 은행)

 

+ 52주 최저

 

5. 한국시장

 

* 2021년 순익 컨센서스 (단위 조원)

 

- KOSPI 130.9 (-0.0)

- KOSDAQ 9.6 (-0.0)

 

- 전기전자 49.8 (+0.3)

- 커뮤니케이션 7.8 (-0.0)

- 자동차 8.5 (0.0)

- 화장품 1.5 (+0.0)

 

- 정유화학 7.6 (0.0)

- 조선건설기계 4.2 (+0.0)

- 철강 2.7 (0.0)

- 금융 20.4 (+0.0)

 

6. 뉴스

 

1) 옥수수 선물가격, CBOT서 가격제한폭까지 상승. 7년래 최고

 

2) 아시아 LNG 현물가, 강추위속 mmbtu당 32.4달러로 상승. 사상최고

 

3) Intel, 1분기 중 10나노 공정 서버 반도체 대량 생산 가능

 

4) 중국 Yangtze Memory, 올 하반기 웨이퍼 10만장으로 생산량 배증 계획

- 고급 3D 낸드 메모리도 생산

 

5) 독일 총리, “10주간의 추가 봉쇄조치 필요할 수도”