macro daily_2021.01.04

 2021년 1월 4일 매크로 데일리

 

세줄요약

 

(1) 비트코인 가격이 3만 4,000달러까지 올랐습니다.

 

(2) 중국 정부가 마윈의 앤트그룹에 결제 이외 사업을 조정하라고 지시했습니다.

 

(3) 중국이 올해 철강생산을 줄이고 부동산 규제를 강화하는 등 디레버리지에 나섭니다.

 

시나리오

 

글로벌 유동성, 증가 > 축소

- 미 5년 breakeve rate 1.967%, +0.034%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

- O/N Repo Rate 0.09%, +0.01%p (급등시 시중자금 부족)

 

이익 컨센서스, 상향 > 하향

- KOSPI 21년 컨센서스 129.9조원 (+0.1조원)

 

밸류에이션, 상승 > 하락

- KOSPI 2021년 PER 14.7배 (+0.26배)

 

스타일, 성장 > 가치

- MSCI World 성장주 / 가치주, 166.0 (-0.78p)

 

사이즈, 대형 > 중소형

- Russell1000 / Russell2000, 106.8 (+0.84p)

- Renaissance IPO 지수, 64.5 (-1.65%)

 

- 한국 중소형주 / 대형주 1.12배 (-0.02배)

- 한국 고객예탁금, 63.1조원 +1.8조원

- 한국 코스닥 신용금액, 9.63조원 +0.02조원,

 

성장 테마

- 전기차, Tesla 705.7달러 (+1.57%)

- 친환경, EU 탄소배출권 t당 32.2유로 (0.00%)

- FANG, 6,312.0 (-0.07%)

 

iShare MSCI Korea 조정 등락률 -0.12%

1개월 NDF 환율 1,086.86원 (+0.51원)

 

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1.중앙은행들

 

- 2021년 12월 15일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.077%(-0.009%p)

미국 1년내 경기침체 확률 20.0% (0.0%p)

 

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 3명

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 4명

- 극비둘기파 : 2명

 

한국은행

 

* 한은 총재, “전례 없는 완화 조치들은 정상화 미리 준비해야”

- “정책 운영에 고용을 주요 요인으로 고려”

 

인민은행 : 유연하고 적절한 통화정책, 7일 Repo 2.00%(-0.10%p)

 

* 인민은행, 시중은행들의 부동산 대출 제한키로

- 대형 국유은행들의 부동산 개발 대출 전체 대출의 40%로 제한. 모기지 대출은 32.5% 

 

ECB : 중장기 인플레 2%, 2021년 인플레 예상 0.9%

 

* ECB 수석 이코노미스트, “ECB 위원들, 유로화 강세 면밀히 모니터링 중”

 

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.021%

 

2. Credit Cycle :

 

미 기준금리 0.09% (0.00%p)

미 2년 국채 0.12% (0.00%p)

미 10년 국채 0.92% (0.00%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.802%p (0.000%pp)

 

미 BBB 회사채 2.01% (0.00%p)

미 하이일드 4.18% (0.00%p)

 

이머징 국채 4.18% (0.00%p)

이머징 주식 5.00% (0.00%p) 

한국 주식 5.10% (0.00%p)

 

한국 3년 국채 0.97% (0.00%p)

한국 10년 국채 1.69% (0.00%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.727%p (0.000%p)

 

한국 3년 IRS 금리 0.95% (0.00%p)

한국 3년 CRS 금리 0.31% (0.00%p)

 

3. Macro

 

G20 2021년 경제성장률 컨센서스 +4.49% (0.00%p)

 

4. 52주 최고(119개, 0개) vs. 최저(9개, 0개)

 

+ 52주 최고

 

* 전기차 부품 (전기차 양적 확대 사이클)

- Murata Manufacturing (일본 전자부품), TDK (일본 전자부품)

 

+ 52주 최저

 

5. 한국시장

 

* 2021년 순익 컨센서스 (단위 조원)

 

- KOSPI 129.9 (+0.1)

- KOSDAQ 9.3 (+0.0)

 

- 전기전자 49.0 (+0.0)

- 커뮤니케이션 7.7 (0.0)

- 자동차 8.5 (0.0)

- 화장품 1.5 (0.0)

 

- 정유화학 7.5 (0.0)

- 조선건설기계 4.2 (0.0)

- 철강 2.6 (0.0)

- 금융 20.3 (0.0)

 

6. 뉴스

 

1) 인민은행, Ant Group에 결제 서비스 외 사업 구조조정 요구

 

2) 삼성전자-SK하이닉스, 2021년 Capex 축소키로

 

3) 중국 정부, 탄소저금 및 수급균형 위해 올해 철강생산 작년대비 축소 계획

 

4) 미 대형 제약사들, 300개 이상 품목 가격 인상

 

5) NYSE, 행정명령 이행차 중국 통신3사 상장폐지 절차 착수