macro daily_2021.01.20

 2021년 1월 20일 매크로 데일리

 

세줄요약

 

(1) 옐런 미 재무장관 지명자가 지금은 크게 행동해야 할 때라고 주장했습니다.

 

(2) 마이크로소프트가 GM의 자율주행 자회사에 20억달러를 투자합니다.

 

(3) 이스라엘의 스타트업이 전기차 배터리를 5분만에 충전하는 기술을 공개했습니다.

 

시나리오

 

글로벌 유동성, 증가 = 축소

- 미 5년 breakeve rate 2.150%, +0.031%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

- O/N Repo Rate 0.08%, 0.00%p (급등시 시중자금 부족)

 

이익 컨센서스, 상향 > 하향

- KOSPI 21년 컨센서스 132.1조원 (+0.4조원)

 

밸류에이션, 상승 > 하락

- KOSPI 2021년 PER 15.5배 (+0.0배)

 

스타일, 성장 > 가치

- MSCI World 성장주 / 가치주, 161.5 (+0.4p)

 

사이즈, 대형 > 중소형

- Russell2000 / Russell1000, 100.5 (+0.5p)

- Renaissance IPO 지수, 69.1 (+1.2%)

 

- 한국 중소형주 / 대형주 1.07배 (-0.01배)

- 한국 고객예탁금, 68.8조원 +1.0조원

- 한국 코스닥 신용금액, 10.22조원 -0.04조원,

 

성장 테마

- 전기차, Tesla 840.2달러 (+1.70%)

- 친환경, EU 탄소배출권 t당 33.1유로 (+4.29%)

- FANG, 6,379.0 (+2.16%)

 

iShare MSCI Korea 조정 등락률 +0.15%

1개월 NDF 환율 1,102.70원 (-0.20원)

 

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1.중앙은행들

 

- 2021년 12월 15일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.068%(-0.002%p)

미국 1년내 경기침체 확률 20.0% (0.0%p)

 

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 3명

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 4명

- 극비둘기파 : 2명

 

한국은행

 

* 기재부 제1차관, “장기금리 반응 살피며 금융부문 안정에 만전”

 

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.46%(+0.46%p)

 

ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 0.9%

 

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.057%

 

2. Credit Cycle :

 

미 기준금리 0.09% (0.00%p)

미 2년 국채 0.12% (-0.01%p)

미 10년 국채 1.08% (+0.00%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.960%p (+0.009%pp)

 

미 BBB 회사채 2.15% (+0.01%p)

미 하이일드 4.14% (-0.02%p)

 

이머징 국채 4.38% (+0.06%p)

이머징 주식 6.09% (-0.02%p)

한국 주식 6.89% (+0.19%p)

 

한국 3년 국채 0.97% (+0.00%p)

한국 10년 국채 1.71% (-0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.733%p (-0.027%p)

 

한국 3년 IRS 금리 0.98% (+0.01%p)

한국 3년 CRS 금리 0.21% (0.00%p)

 

3. Macro

 

G20 2021년 경제성장률 컨센서스 +4.44% (-0.05%p)

 

4. 52주 최고(91개, +49개) vs. 최저(2개, -1개)

 

+ 52주 최고

 

* 글로벌 반도체 (자동차용 반도체 공급부족)

- Texas Instrument (미국 반도체), Qualcomm (미국 반도체)

 

+ 52주 최저

 

5. 한국시장

 

* 2021년 순익 컨센서스 (단위 조원)

 

- KOSPI 132.1 (+0.6)

- KOSDAQ 9.7 (-0.0)

 

- 전기전자 49.9 (+0.0)

- 커뮤니케이션 7.8 (-0.0)

- 자동차 8.6 (-0.1)

- 화장품 1.5 (0.0)

 

- 정유화학 7.6 (+0.0)

- 조선건설기계 4.2 (+0.0)

- 철강 2.8 (0.0)

- 금융 20.8 (+0.3)

 

6. 뉴스

 

1) 미 재무장관 지명자, “저금리 상황에선 크게 행동하는 것이 현명”

- “지금은 부채 증가 우려보다 펜데믹 퇴치가 중요”

- “경쟁우위 얻기 위해 달러 약세 유도하지 않을 것”

- “중국의 지재권 산업보조금 등 남용적 관행 대응해야”

 

2) MicroSoft, GM 자율주행 자회사에 20억달러 투자

 

3) 이스라엘 스타트업 StoreDot, 전기차 배터리 5분 만에 충전하는 기술 공개

 

4) Netflix, 1분기 유료 구독자수 증가 가이던스 600만명 제시. 예상 745만명

 

5) JP Morgan Asset, “인플레 상승으로 연말까지 미 10년 국채금리 2% 도달”