macro daily_2020.01.11

 

2021년 1월 11일 매크로 데일리

 

세줄요약

 

(1) 인텔이 삼성전자-TSMC 등과 위탁생산을 논의하고 있다고 블룸버그가 보도했습니다.

 

(2) 바이든이 이번주 목요일 추가 경기부양책을 공개합니다. 미 장기 금리가 올랐습니다.

 

(3) Fed 관계자들이 인플레에 대해 언급하기 시작했습니다.

 

시나리오

 

글로벌 유동성, 증가 = 축소

- 미 5년 breakeve rate 2.106%, -0.005%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

- O/N Repo Rate 0.10%, 0.00%p (급등시 시중자금 부족)

 

이익 컨센서스, 상향 > 하향

- KOSPI 21년 컨센서스 130.9조원 (+0.2조원)

 

밸류에이션, 상승 > 하락

- KOSPI 2021년 PER 15.9배 (+0.6배)

 

스타일, 성장 > 가치

- MSCI World 성장주 / 가치주, 163.9 (+1.3p)

 

사이즈, 대형 > 중소형

- Russell2000 / Russell1000, 102.9 (+0.8p)

- Renaissance IPO 지수, 66.9 (+0.68%)

 

- 한국 중소형주 / 대형주 1.06배 (-0.02배)

- 한국 고객예탁금, 69.2조원 +1.2조원

- 한국 코스닥 신용금액, 10.05조원 +0.06조원,

 

성장 테마

- 전기차, Tesla 880.0달러 (+7.84%)

- 친환경, EU 탄소배출권 t당 34.9유로 (+0.40%)

- FANG, 6,486.7 (+3.02%)

 

iShare MSCI Korea 조정 등락률 +0.02%

1개월 NDF 환율 1,092.70원 (+3.00원)

 

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1.중앙은행들

 

- 2021년 12월 15일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.078%(0.001%p)

미국 1년내 경기침체 확률 20.0% (0.0%p)

 

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 3명

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 4명

- 극비둘기파 : 2명

 

* 클라리다 Fed 부의장(비둘기파 투표권있음), “2021년 내내 현 속도의 자산매입 이어갈 듯”

- “10년 국채금리 1% 넘어도 걱정하지 않아. 국채매입 만기 조정 불필요”

- “GDP, 2021년 하반기에 펜데믹 이전 수준 회복”

 

* 클리블랜드연은 총재(매파 투표권없음), “밑바닥 움직임은 느린 인플레 상승 가리켜”

- “인플레, 2% 도달하는데 시간 걸릴 것”

 

한국은행

 

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.08%(+0.23%p)

 

* 인민은행 총재, “2021년 매크로 레버리지 비율 안정적으로 운영”

- “개별 금융기관 및 주요 지역과 관련된 리스크 조절 요청”

 

ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 0.9%

 

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.039%

 

2. Credit Cycle :

 

미 기준금리 0.09% (0.00%p)

미 2년 국채 0.13% (-0.01%p)

미 10년 국채 1.11% (+0.03%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.982%p (+0.040%pp)

 

미 BBB 회사채 2.21% (+0.03%p)

미 하이일드 4.15% (-0.03%p)

 

이머징 국채 4.28% (+0.00%p)

이머징 주식 6.14% (-0.16%p)

한국 주식 6.53% (-0.44%p)

 

한국 3년 국채 0.97% (+0.00%p)

한국 10년 국채 1.72% (0.00%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.740%p (-0.010%p)

 

한국 3년 IRS 금리 0.93% (+0.00%p)

한국 3년 CRS 금리 0.24% (+0.02%p)

 

3. Macro

 

G20 2021년 경제성장률 컨센서스 +4.48% (0.00%p)

 

4. 52주 최고(206개, -19개) vs. 최저(3개, -1개)

 

+ 52주 최고

 

* 일본 산업재 (일본 공작기계 수주 18년 9월 이후 첫 플러스 전환)

- Nidec (일본 전자부품), Idex (일본 기계)

 

+ 52주 최저

 

5. 한국시장

 

* 2021년 순익 컨센서스 (단위 조원)

 

- KOSPI 130.9 (+0.2)

- KOSDAQ 9.6 (-0.1)

 

- 전기전자 49.5 (+0.0)

- 커뮤니케이션 7.8 (+0.0)

- 자동차 8.5 (-0.0)

- 화장품 1.5 (-0.0)

 

- 정유화학 7.5 (0.0)

- 조선건설기계 4.2 (-0.0)

- 철강 2.7 (0.0)

- 금융 20.3 (0.0)

 

6. 뉴스

 

1) Intel, 삼성전자 TSMC 등과 반도체 위탁생산 논의

 

2) 미 대통령 당선인, 이번주 목요일 경기부양책 공개 계획

- “수조달러 규모. 직접 지급 확대 포함”

 

3) Toyota, 반도체 공급부족으로 북미 생산 차질

 

4) LG에너지 솔루션, 이달중 주관사 입찰 제안서 발송

- 연내 IPO로 일정 앞당겨

 

5) 중국 전기차 기업 Nio, 첫 세단 ET7 공개