macro daily_2020.01.25

 

2021년 1월 25일 매크로 데일리

 

세줄요약

 

(1) 중국 감독당국이 핀테크 규정은 특정기업을 겨냥한 것이 아니라고 밝혔습니다.

 

(2) 애플의 프라이버시 규정 개정으로 구글 페북 등이 광고손실을 입을 전망입니다.

 

(3) 자동차용 반도체 가격이 인상될 것으로 관측됐습니다.

 

시나리오

 

글로벌 유동성, 증가 = 축소

- 미 5년 breakeve rate 2.188%, -0.036%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

- O/N Repo Rate 0.04%, -0.02%p (급등시 시중자금 부족)

 

이익 컨센서스, 상향 > 하향

- KOSPI 21년 컨센서스 132.3조원 (+0.4조원)

 

밸류에이션, 상승 > 하락

- KOSPI 2021년 PER 15.7배 (-0.1배)

 

스타일, 성장 > 가치

- MSCI World 성장주 / 가치주, 166.2 (+1.3p)

 

사이즈, 대형 > 중소형

- Russell2000 / Russell1000, 100.2 (+1.5p)

- Renaissance IPO 지수, 70.8 (+1.3%)

 

- 한국 중소형주 / 대형주 1.09배 (+0.01배)

- 한국 고객예탁금, 67.8조원 +0.6조원

- 한국 코스닥 신용금액, 10.17조원 +0.07조원,

 

성장 테마

- 전기차, Tesla 846.6달러 (+0.20%)

- 친환경, EU 탄소배출권 t당 34.2유로 (+0.38%)

- FANG, 6,704.2 (+0.17%)

 

iShare MSCI Korea 조정 등락률 -1.36%

1개월 NDF 환율 1,105.51원 (+2.36원)

 

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1.중앙은행들

 

- 2021년 12월 15일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.068%(+0.001%p)

미국 1년내 경기침체 확률 20.0% (0.0%p)

 

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 3명

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 4명

- 극비둘기파 : 2명

 

한국은행

 

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.60%(-0.05%p)

 

* 중국 은행보험감독위, “핀테크 규제 특정 기업 겨냥한 것 아냐”

- “은행과 보험회사 규제 하에서 핀테크 기업과 협업 가능”

- “3월 1일부터 규정 효력”

 

ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 0.9%

 

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.049%

 

2. Credit Cycle :

 

미 기준금리 0.08% (-0.01%p)

미 2년 국채 0.12% (+0.00%p)

미 10년 국채 1.08% (-0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.965%p (-0.022%pp)

 

미 BBB 회사채 2.16% (-0.01%p)

미 하이일드 4.07% (-0.06%p)

 

이머징 국채 4.34% (-0.05%p)

이머징 주식 5.92% (-0.02%p)

한국 주식 6.58% (-0.09%p)

 

한국 3년 국채 0.99% (+0.02%p)

한국 10년 국채 1.75% (+0.05%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.765%p (+0.033%p)

 

한국 3년 IRS 금리 1.00% (+0.02%p)

한국 3년 CRS 금리 0.21% (-0.02%p)

 

3. Macro

 

G20 2021년 경제성장률 컨센서스 +4.48% (0.00%p)

 

4. 52주 최고(67개, -3개) vs. 최저(5개, +4개)

 

+ 52주 최고

 

* 글로벌 제약 (COVID-19 백신 공급부족)

- J&J (미국 제약), Eli Lilly (미국 제약)

 

+ 52주 최저

 

5. 한국시장

 

* 2021년 순익 컨센서스 (단위 조원)

 

- KOSPI 132.3 (+0.4)

- KOSDAQ 9.7 (+0.0)

 

- 전기전자 49.9 (-0.0)

- 커뮤니케이션 7.8 (+0.1)

- 자동차 8.6 (0.0)

- 화장품 1.5 (-0.0)

 

- 정유화학 7.8 (+0.1)

- 조선건설기계 4.2 (+0.0)

- 철강 2.8 (0.0)

- 금융 21.0 (+0.1)

 

6. 뉴스

 

1) 미 헤지펀드, 실적발표 앞두고 Apple Amazon 집중 매수 <블룸버그>

 

2) NXP-ST Micro, 자동차용 반도체 가격 인상 관측 <니혼게이자이>

 

3) Apple, 개인정보 규정 Google Facebook의 광고 손실로 이어질 것 <Forbes>

 

4) 바이든 행정부, 프랑스산 제품에 대한 관세 거두지 않을 전망 <블룸버그>