macro daily_2021.01.06

2021년 1월 6일 매크로 데일리

 

세줄요약

 

(1) 미국 인플레 기대를 보여주는 breakeven rate이 2%를 돌파했습니다.

 

(2) 애틀랜타연은 총재가 올해 테이퍼링 가능성을 언급했습니다.

 

(3) 국제유가가 11개월 만에 장중 50달러를 돌파했습니다.

 

시나리오

 

글로벌 유동성, 증가 = 축소

- 미 5년 breakeve rate 2.022%, +0.030%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

- O/N Repo Rate 0.10%, +0.03%p (급등시 시중자금 부족)

 

이익 컨센서스, 상향 > 하향

- KOSPI 21년 컨센서스 130.0조원 (+0.0조원)

 

밸류에이션, 상승 > 하락

- KOSPI 2021년 PER 15.3배 (+0.3배)

 

스타일, 성장 > 가치

- MSCI World 성장주 / 가치주, 166.0 (+0.01p)

 

사이즈, 대형 > 중소형

- Russell2000 / Russell1000, 105.5 (-1.3p)

- Renaissance IPO 지수, 64.7 (+1.46%)

 

- 한국 중소형주 / 대형주 1.10배 (-0.00배)

- 한국 고객예탁금, 68.2조원 +2.6조원

- 한국 코스닥 신용금액, 9.81조원 +0.16조원,

 

성장 테마

- 전기차, Tesla 735.6달러 (+0.80%)

- 친환경, EU 탄소배출권 t당 33.0유로 (-2.23%)

- FANG, 6,311.5 (+0.81%)

 

iShare MSCI Korea 조정 등락률 +1.00%

1개월 NDF 환율 1,087.60원 (+0.99원)

 

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1.중앙은행들

 

- 2021년 12월 15일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.066%(-0.006%p)

미국 1년내 경기침체 확률 20.0% (0.0%p)

 

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 3명

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 4명

- 극비둘기파 : 2명

 

* 애틀랜타연은 총재(중립 투표권있음), “올해 안에 테이퍼링 시작할 수 있다” <로이터>

 

* 클리블랜드연은 총재(매파 투표권없음), “인플레, 2.5%까지 올라도 화내지 않겠다”

- “정말 문제는 인플레가 내려가는 것”

 

한국은행

 

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.82%(-0.20%p)

 

* 인민은행, 자국 기업들의 해외대출 한도 확대

 

ECB : 중장기 인플레 2%, 2021년 인플레 예상 0.9%

 

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.021%

 

2. Credit Cycle :

 

미 기준금리 0.09% (0.00%p)

미 2년 국채 0.11% (+0.00%p)

미 10년 국채 0.94% (+0.03%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.826%p (+0.026%pp)

 

미 BBB 회사채 2.05% (+0.32%p)

미 하이일드 4.24% (+0.32%p)

 

이머징 국채 4.17% (+0.02%p)

이머징 주식 6.37% (-0.04%p)

한국 주식 6.98% (-0.15%p)

 

한국 3년 국채 0.93% (-0.02%p)

한국 10년 국채 1.69% (-0.04%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.758%p (-0.019%p)

 

한국 3년 IRS 금리 0.92% (-0.02%p)

한국 3년 CRS 금리 0.23% (-0.05%p)

 

3. Macro

 

G20 2021년 경제성장률 컨센서스 +4.48% (0.00%p)

 

4. 52주 최고(120개, +25개) vs. 최저(7개, -4개)

 

+ 52주 최고

 

* 글로벌 철강 (글로벌 인플레 상승)

- Freeport Mcmoran (미국 구리), Fortescue Metal (미국 철강)

 

+ 52주 최저

 

5. 한국시장

 

* 2021년 순익 컨센서스 (단위 조원)

 

- KOSPI 130.0 (+0.0)

- KOSDAQ 9.5 (+0.0)

 

- 전기전자 49.2 (+0.0)

- 커뮤니케이션 7.8 (+0.1)

- 자동차 8.5 (0.0)

- 화장품 1.5 (-0.0)

 

- 정유화학 7.5 (-0.0)

- 조선건설기계 4.2 (+0.0)

- 철강 2.7 (0.0)

- 금융 20.3 (+0.0)

 

6. 뉴스

 

1) Morgan Stanley, Micron 목표가 80달러 상향

- 7일 예정된 실적 호조 예상 + 가격 결정력 개선

 

2) Pershing square capital, 2020년 수익률 70%. 2019년 58% 기록 깨

 

3) JP Moragn, 비트코인 장기적으로 14.6만달러까지 상승 주장

 

4) OPEC+, 산유량 동결 합의. 러시아 증산 무산

- 사우디 아라비아, 2~3월에 100만 b/d 감산 계획

- WTI, 배럴당 50달러 돌파. 2월 이후 처음

 

5) NYSE, 중국 통신주 DR 상장폐지 계획 철회