macro daily_2020.03.24

2020년 3월 24일 매크로 데일리

세줄요약

(1) Fed가 무제한 QE를 실시하고 발행 유통 시장에서 회사채를 매입하기 위한 기구를 설립합니다.

(2) 미 상원에서 경기부양 법안이 부결됐습니다. 논의는 계속됩니다.

(3) 이탈리아 밀라노 지역의 확진자 증가세가 둔화되고 있습니다.

야간선물 203.30 (+1.96%) 외인 -20계약
1개월 NDF 환율 1,261.00원 (-13.60원)

Webank 중국경기회복지수 69.45% (2020년 1월1일 = 100%)

미 5년 breakeven rate 0.39% (+0.06%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)

* 주요국 주가지수 시간외

- 중국 +0.87%
- 일본 +1.71%
- 대만 +1.39%

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1.중앙은행들

Fed, 2분기중 Repo 운영 축소

- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.080%(-0.007%p)

미국 1년내 경기침체 확률 40.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명

* Fed, 무제한 QE 시행. 국채 MBS 매입한도 없애
- 회사채 시장에 유동성 공급 위한 기구 설립. 발행 및 유통 시장 지원  
- 학자금대출 자동차대출 중소기업청대출 등 ABS에 유동성 공급위한 TALF 도입

* 미니애폴리스연은 총재(극비둘기파 투표권있음), "지방채 회사채 시장에 스트레스 있어"
- "Fed 매우 공격적. 더 할 수 있는 것들이 많아"

* 세인트루이스연은 총재(극비둘기파 투표권없음), "미 정부와 의회, 비필수적 산업에 3개월 업무중단 선언해야"

인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 1.60%(0.00%p)

ECB : 200억유로 자산매입 + 올해말까지 1,200억유로 QE 추가

* ECB 부총재, "바이러스 퇴치위한 유로본드 발행 고려해야"

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

* 일본은행, 3-10년 만기 국채 추가 매입 계획 발표 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.15% (-0.05%p) 
미 2년 국채 0.31% (-0.00%p)
미 10년 국채 0.79% (-0.06%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.474%p (-0.058%pp)

미 BBB 회사채 4.01% (-0.06%p)
미 하이일드 10.87% (-0.06%p)

이머징 국채 6.97% (-0.06%p)
이머징 주식 9.39% (-0.35%p)  
한국 주식 11.06% (+0.04%p) 

한국 3년 국채 1.17% (+0.04%p)
한국 10년 국채 1.74% (+0.11%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.572%p (+0.067%p)

한국 3년 IRS 금리 1.08% (+0.02%p)
한국 3년 CRS 금리 -0.41% (-0.18%p)

3. Macro

G20 2020년 경제성장률 컨센서스 2.09% (-0.05%p)

- 상향 : 
- 하향 : 호주, 프랑스, 독일, 이탈리아, 사우디 아라비아, 영국, 미국

4. 52주 최고(1개, +1개) vs. 최저(426개, +275개)

+ 52주 최고

* COVID19 바이러스 치료제 (미 FDA 바이러스 치료제 3상 승인 확대)
- Chugai Pharma (일본 제약)

+ 52주 최저

* 인도 은행 (인도 내 코로나 바이러스 확산으로 주식시장 급락)

- State Bank of India (인도 은행), Axis Bank (인도 은행)

5. 한국시장

* 2020년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 108.7 (-0.3) 
- KOSDAQ 7.2 (-0.1)

- 전기전자 40.1 (-0.1)
- 커뮤니케이션 5.9 (-0.1)
- 자동차 6.1 (0.0)
- 화장품 1.5 (0.0)

- 정유화학 5.6 (-0.1)
- 조선건설기계 4.2 (-0.1)
- 철강 2.2 (0.0)
- 금융 16.6 (0.0)

* 중소형주/대형주, 0.99배, -0.00배 (2010년 12월30일 0.85배)

* 코스닥 신용금액, 3.50조원 -0.41조원
- 비중, 2.16%, -0.13%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 75.43 (-3.34%, Par=100)

* Moody's, "대다수 레버리지론 Covenant-lite"

[바이러스]

* 이탈리아 밀라노 지역 확진자 증가세 둔화 <블룸버그>

[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 44.5%(+0.4%p)

* 미 상원, 경기부양 패키지 법안 절차투표 찬성 49 대 반대 46으로 부결
- 통과에 찬성 60표 필요. 논의 계속

[무역분쟁]

[주요기업]

* Softbank CEO, "보유지분 매각해 자사주 매입하고 부채 축소 계획" 

* Boeing, 시에틀 공장 2주간 가동중단