macro daily_2020.03.18

2020년 3월 18일 매크로 데일리

세줄요약

(1) Fed가 CP 매입을 결정했습니다. 2주 내로 시작될 예정입니다.

(2) 외인이 야간선물 시장에서 11거래일 만에 순매수로 전환했습니다.

(3) 미국 주가 급등에도 VIX 선물은 내리지 않았습니다.

야간선물 229.30 (+2.18%) 외인 +2,155계약
1개월 NDF 환율 1,235.90원 (-5.30원)

Webank 중국경기회복지수 59.25% (2020년 1월1일 = 100%)

미 5년 breakeven rate 0.23% (-0.05%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)

* 주요국 주가지수 시간외

- 중국 +1.68%
- 일본 +2.94%
- 대만 +1.44%

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1.중앙은행들

Fed, 2분기중 Repo 운영 축소

- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.165%(+0.062%p)

미국 1년내 경기침체 확률 40.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명

* Fed, 기업어음 직매입 기구 설치 예정. 미 재무부 100억달러 보증

* Fed, 시중은행들 유동성 규정 회계기준 완화 검토

* 애틀랜타연은 총재(중립 투표권없음), "2분기 경제 어려울 것. 경기침체는 예상하지 않아"

인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 1.90%(-0.34%p)

* 인민은행, "글로벌 공급망 복구에 우선순위 두겠다"
- "호텔 및 운송 기업들에 금융 지원"

ECB : 200억유로 자산매입 + 올해말까지 1,200억유로 QE 추가

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.25% (0.00%p) 
미 2년 국채 0.49% (+0.13%p)
미 10년 국채 1.05% (+0.31%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.561%p (+0.184%pp)

미 BBB 회사채 3.22% (+0.53%p)
미 하이일드 9.33% (+1.28%p)

이머징 국채 6.48% (+0.89%p)
이머징 주식 9.38% (+0.52%p)  
한국 주식 10.38% (+0.34%p) 

한국 3년 국채 1.02% (-0.04%p)
한국 10년 국채 1.43% (-0.09%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.412%p (-0.046%p)

한국 3년 IRS 금리 0.93% (-0.04%p)
한국 3년 CRS 금리 -0.44% (-0.19%p)

3. Macro

G20 2020년 경제성장률 컨센서스 2.27% (-0.04%p)

- 상향 : 
- 하향 : 중국, 영국

4. 52주 최고(7개, +7개) vs. 최저(548개, -194개)

+ 52주 최고

* 미국 격리수혜 (미국 유럽 격리조치 강화)

- General Mills (미국 포장식품), Clorox (미국 생활용품)

+ 52주 최저

* 글로벌 은행 (주요국 금리인하)

- Citigroup (미국 복합은행), KB금융 (한국 복합은행)

5. 한국시장

* 2020년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 110.6 (-0.5) 
- KOSDAQ 7.3 (-0.0)

- 전기전자 40.8 (-0.3)
- 커뮤니케이션 5.8 (+0.0)
- 자동차 6.4 (-0.0)
- 화장품 1.5 (-0.0)

- 정유화학 5.9 (-0.0)
- 조선건설기계 4.3 (-0.0)
- 철강 2.3 (-0.0)
- 금융 16.7 (-0.0)

* 중소형주/대형주, 1.03배, +0.05배 (2010년 12월30일 0.85배)

* 코스닥 신용금액, 4.54조원 -0.54조원
- 비중, 2.41%, -0.35%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 84.63 (-1.40%)

* BofA, "CLO 레버리지론 투매, 2016년 1분기와 달라"
- "4년 전 투매는 에너지 섹터에 국한" 

[바이러스]

* EU 정상들, EU 국경 봉쇄에 동의

[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 44.2%(-0.3%p)

* 미 대통령, "보잉 GE에 대한 지원 고려 중"

* 미 재무장관, "의회와 5,000억달러 가계 직접지원 논의"
- "경기부양책 1.2조달러까지 확대 논의 중"
- "세금납부 90일간 연기. 3,000억달러 규모"

[무역분쟁]

[주요기업]

* Daimler, 2주간 생산 일시중단

* Boeing, 200억달러 이상 지원 요청 <블룸버그>

* Fedex CEO, "바이러스로 택배 수요 증가"

* Moody's, Delta Airline 신용등급 검토