macro daily_2020.03.16

2020년 3월 16일 매크로 데일리

세줄요약

(1) FOMC가 기준금리를 0.00-0.25%로 인하하고 국채와 MBS를 최소 7,000억달러 늘린다고 밝혔습니다.

(2) 국내 코로나 확진자수가 23일 만에 두 자릿수로 감소했습니다.

(3) 레이 달리오의 All Weather Fund가 ytd -20% 수익률을 기록했습니다.

야간선물 247.40 (+2.85%) 외인 -1,325계약
1개월 NDF 환율 1,207.27원 (-14.98원)

Webank 중국경기회복지수 75.05% (2020년 1월1일 = 100%)

미 5년 breakeven rate 0.56% (-0.02%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)

* 주요국 주가지수 시간외

- 중국 +1.62%
- 일본 +6.73%
- 대만 +1.96%

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1.중앙은행들

Fed, 2분기중 Repo 운영 축소

- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.127%(+0.003%p)

미국 1년내 경기침체 확률 40.0% (+15.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명

* FOMC, 기준금리 0.00~0.25%로 100bp 인하
- 최소 국채 5,000억달러, MBS 2,000억달러 각각 확대
- 바이러스 제어 확신 생길 때까지 제로금리 유지
- 다른 중앙은행들과 달러 스왑 강화

인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 2.24%(+0.23%p)

* 인민은행, 지급준비율 0.5~1.0%p 인하. 16일부터 적용
- "장기자금 5,500억위안 풀리는 효과" 

ECB : 200억유로 자산매입 + 올해말까지 1,200억유로 QE 추가

* ECB 총재, 지난주 통화정책 회의후 소통 미흡에 대해 사과

* ECB 수석 이코노미스트, "필요하면 향후 추가 금리인하 선택"

* 이탈리아 ECB 위원, "필요하면 채권 매입할 수 있다"

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

* 일본은행 총재, "유동성 공급과 Repo 시장 안정 유지에 노력"

2. Credit Cycle : 미 기준금리 > 2년, 10년 국채금리 역전

미 기준금리 1.10% (+0.01%p) 
미 2년 국채 0.49% (+0.02%p)
미 10년 국채 0.96% (+0.15%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.470%p (+0.129%pp)

미 BBB 회사채 2.91% (+0.31%p)
미 하이일드 8.27% (+0.88%p)

이머징 국채 5.81% (+0.56%p)
이머징 주식 8.86% (+0.42%p)  
한국 주식 10.02% (+0.55%p) 

한국 3년 국채 1.15% (+0.06%p)
한국 10년 국채 1.62% (+0.26%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.467%p (+0.192%p)

한국 3년 IRS 금리 1.06% (+0.05%p)
한국 3년 CRS 금리 -0.39% (-0.44%p)

3. Macro

G20 2020년 경제성장률 컨센서스 2.34% (-0.10%p)

- 상향 : 중국
- 하향 : 미국, 프랑스, 독일, 이탈리아, 일본, 멕시코, 러시아, 남아공

4. 52주 최고(1개, 0개) vs. 최저(604개, -257개)

+ 52주 최고

+ 52주 최저

* 글로벌 은행 (경기침체로 대출부실 우려 + 금리하락)

- US Bancorp (미국 은행), Societe General (프랑스 은행)

5. 한국시장

* 2020년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 111.3 (-0.2) 
- KOSDAQ 7.4 (+0.1)

- 전기전자 41.1 (+0.0)
- 커뮤니케이션 5.8 (-0.0)
- 자동차 6.4 (0.0)
- 화장품 1.5 (0.0)

- 정유화학 6.0 (0.0)
- 조선건설기계 4.3 (0.0)
- 철강 2.3 (0.0)
- 금융 16.7 (-0.0)

* 중소형주/대형주, 0.99배, -0.05배 (2010년 12월30일 0.85배)

* 코스닥 신용금액, 5.35조원 -0.11조원
- 비중, 2.79%, +0.14%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 89.16 (+0.49%)

[바이러스]

* 국내 코로나 확진자수, 76명. 23일 만에 두자릿수 감소

[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 44.8%(+0.2%p)

* 미 의회, 미 대통령 코로나 패키지 통과. 500억달러 규모 연방재난기금 사용

[무역분쟁]

[주요기업]

* Aramco, 2020년 Capex 가이던스 250억~300억달러 제시. 2019년 328억달러

* Apple, 중국 제외한 전 지역 매장 휴업 조치