macro daily_2020.02.20

2020년 2월 20일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 필라델피아 반도체지수가 역사적 신고가를 경신했습니다.

(2) 트럼프 대통령의 지지율이 46%로 3년만에 최고를 기록했습니다.

(3) FOMC가 1월 회의에서 2분기중 테이퍼링을 예상했습니다.

야간선물 299.30 (+0.18%) 외인 -1,584계약
1개월 NDF 환율 1,191.90원 (+1.10원)

미 5년 breakeven rate 1.66% (+0.00%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)

* 주요국 주가지수 시간외

- 중국 +0.15%
- 일본 +1.03%
- 대만 +0.51%

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1.중앙은행들

Fed, 2분기중 Repo 운영 축소

- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 1.198%(+0.018%p)

미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명

* Fed, "2분기에 단기국채 테이퍼링 조건 갖춰질 것으로 예상" <1>

* 애틀랜타연은 총재(중립 투표권없음), "자연 실업률 낮아져. 인플레 목표 잘 관리하고 있고 근접했다"

* 클리블랜드연은 총재(매파 투표권있음), "미중 1차 무역합의-USMCA 불확실성 낮추는 요인" 

* 미니애폴리스연은 총재(극비둘기파 투표권있음), "미 경제, 아시아 둔화로부터 면역돼있지 않다"
- "이후 금리방향, 인상보다는 인하 쪽을 것" 

인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 2.30%(0.00%p)

* 인민은행, "유연한 방식으로 신중한 통화정책 유지" <분기 통화정책 보고서>

ECB : 11월부터 월 200억유로 자산매입

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 미 기준금리 > 2년 국채금리 역전

미 기준금리 1.59% (+0.01%p) 
미 2년 국채 1.42% (+0.01%p)
미 10년 국채 1.56% (+0.01%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.137%p (-0.008%pp)

미 BBB 회사채 2.81% (+0.01%p)
미 하이일드 5.07% (-0.05%p)

이머징 국채 4.45% (+0.03%p)
이머징 주식 7.61% (+0.09%p)  
한국 주식 8.29% (+0.14%p) 

한국 3년 국채 1.28% (+0.01%p)
한국 10년 국채 1.56% (+0.00%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.275%p (-0.010%p)

한국 3년 IRS 금리 1.25% (+0.00%p)
한국 3년 CRS 금리 0.61% (+0.00%p)

3. Macro

G20 2020년 경제성장률 컨센서스 2.56% (-0.01%p)
- 상향 : 
- 하향 : 프랑스, 독일

* 미 1월 주택착공, 연율 156.7만채. 예상 142.8만채, 전월 160.8만채
- 건축허가, 155.1만채. 예상 145.0만채, 전월 142.0만채

4. 52주 최고(170개, +42개) vs. 최저(29개, +1개)

+ 52주 최고

* 글로벌 금 광산 (유동성 증가 + 경기우려)

- Kinross Gold (캐나다 금광산), Barrick Gold (캐나다 금광산)

+ 52주 최저

5. 한국시장

* 2020년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 113.8 (+0.1) 
- KOSDAQ 7.7 (-0.2)

- 전기전자 41.4 (+0.1)
- 커뮤니케이션 5.9 (-0.0)
- 자동차 6.5 (0.0)
- 화장품 1.6 (0.0)

- 정유화학 6.5 (-0.0)
- 조선건설기계 4.5 (-0.0)
- 철강 2.4 (-0.1)
- 금융 17.0 (0.0)

* 중소형주/대형주, 1.04배, +0.00배 (2010년 12월30일 0.85배)

* 코스닥 신용금액, 5.85조원 +0.02조원
- 비중, 2.36%, +0.00%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 98.01 (-0.01%)

[중국 크레딧] China Evergrande 2021년 6월 만기 회사채 수익률 8.27% (-0.04%p)

* 중국 정부, 항공사들에 현금투입과 합병 고려 중 <블룸버그>

[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 46.0%(+0.6%p)

* IMF, 아르헨티나 채무 상황 지속 불가능 판단

[무역분쟁]

* Intel CEO, "미중 무역분쟁에 적응 마쳐"

[원자재]

* 중국 정유사들 가동률, 전년비 25% 낮은 수준. 수요부진과 근로자 부족 등으로