macro daily_2020.01.15

2020년 1월 15일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 미 정부가 중국과 1단계 무역합의에 서명해도 관세인하는 대선 이후로 미룰 것으로 전해졌습니다.

(2) 미일EU가 산업 보조금에 대한 WTO 규정 강화에 공조하기로 했습니다. 

(3) 중국 5G 핸셋 관련주들이 강세를 이어가고 있습니다.

야간선물, 302.05 (+0.02%) 외인 +237계약
1개월 NDF 환율 1,155.77원 (-0.36원)

시간외 등락률

* 중국A +0.31% 
* 일본 -0.17%
* 대만 +0.02% 

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1.중앙은행들

Fed, 월 600억달러 규모 단기국채 매입

- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 1.335%(-0.012%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명

* 캔자스시티연은 총재(극매파 투표권없음), "작년 금리인하 영향력 평가할 시간 필요"
- "양호한 고용이 소비 지지. 기업 투자 역풍 지속. 주택은 저금리에 반응"

인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 2.68%(+0.13%p)

* 인민은행, 2분기에 지준율과 금리 인하할 여력과 필요 있어 <증권보>

ECB : 11월부터 월 200억유로 자산매입

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 1.54% (0.00%p) 
미 2년 국채 1.57% (-0.01%p)
미 10년 국채 1.81% (-0.04%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.243%p (-0.023%pp)

미 BBB 회사채 3.08% (-0.04%p)
미 하이일드 4.95% (-0.12%p)

이머징 국채 4.63% (-0.05%p)
이머징 주식 7.46% (-0.05%p)  
한국 주식 8.32% (-0.06%p) 

한국 3년 국채 1.39% (-0.02%p)
한국 10년 국채 1.72% (-0.01%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.328%p (+0.002%p)

한국 3년 IRS 금리 1.37% (-0.04%p)
한국 3년 CRS 금리 0.79% (+0.02%p)

3. Macro

G20 2020년 경제성장률 컨센서스 2.62% (+0.01%p)
- 상향 : 독일, 영국
- 하향 : 

4. 52주 최고(116개, +24개) vs. 최저(6개, -3개)

+ 52주 최고

* 핸셋 밸류체인 (5G 핸셋 성장 기대)
- Sunny Optical (중국 전자부품), Murata Manufacturing (일본 전자부품)

+ 52주 최저

5. 한국시장

* 2020년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 117.8 (-0.0) 
- KOSDAQ 8.3 (-0.0)

- 전기전자 41.7 (-0.0)
- 커뮤니케이션 6.1 (-0.0)
- 자동차 6.3 (-0.0)
- 화장품 1.7 (+0.0)

- 정유화학 8.0 (+0.0)
- 조선건설기계 4.7 (-0.0)
- 철강 2.7 (+0.0)
- 금융 17.2 (+0.0)

* 중소형주/대형주, 1.02배, +0.00배 (2010년 12월30일 0.85배)

* 코스닥 신용금액, 5.31조원 +0.05조원
- 비중, 2.17%, +0.03%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 98.83 (0.00%)

[중국 크레딧] China Evergrande 2021년 6월 만기 회사채 수익률 8.44% (+0.57%p)

* 중국 북동부 단둥항만그룹, 채무조정 과정서 잡음 <블룸버그>   

[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 44.4%(-0.1%p)

* 미국 EU 일본, 산업 보조금에 대한 WTO 규정 강화에 노력 

[무역분쟁]

* 미 정부, 대선 전까지 대중국 관세 인하하지 않을 것
- 1단계 합의 잘 지켜지는지 확인 후 관세 인하 

[원자재]