macro daily_2020.01.16

2020년 1월 16일 매크로 데일리

세줄요약

(1) Fed 관계자들 중 처음으로 B/S 증가 둔화에 대한 발언이 나왔습니다.

(2) 미중 양국이 1단계 무역합의에 서명했습니다. 중국 금융시장을 개방하고 NPL 인수를 허용키로 했습니다. 

(3) 트럼프 대통령이 3단계 무역협상은 없을 것이라고 말했습니다.

야간선물, 299.85 (-0.12%) 외인 -15계약
1개월 NDF 환율 1,155.75원 (+0.89원)

시간외 등락률

* 중국A +0.10% 
* 일본 -0.13%
* 대만 -0.32% 

자세히 보기

rafikiresearch.blogspot.com
t.me/rafikiresearch

1.중앙은행들

Fed, 월 600억달러 규모 단기국채 매입

- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 1.334%(-0.001%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명

* 댈러스연은 총재(중립 투표권있음), "여기서부터는 B/S 증가속도 늦출 계획 찾아봐야"
- "2020년 에너지 부문 capex 10~15% 감소할 듯"

* 필라델피아연은 총재(매파 투표권있음), "인플레, 잠시 2% 상회할 수도 있다"
- "통화정책은 확장적이나 인플레는 거의 없어"

* 샌프란시스코연은 총재(중립 투표권없음), "낮아진 중립금리, 금리역전 일시적으로 나타날 수 있다는 의미"

* 미니애폴리스연은 총재(극비둘기파 투표권있음), "미 경제 전반적으로 양호. 이란 중국 브렉시트는 여전히 리스크"

인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 2.86%(+0.18%p)

ECB : 11월부터 월 200억유로 자산매입

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

* 일본은행 총재, "일본 경제, 완만한 확장 추세"

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 1.54% (0.00%p) 
미 2년 국채 1.56% (-0.01%p)
미 10년 국채 1.78% (-0.03%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.222%p (-0.021%pp)

미 BBB 회사채 3.06% (-0.02%p)
미 하이일드 4.99% (+0.04%p)

이머징 국채 4.61% (-0.02%p)
이머징 주식 7.46% (-0.00%p)  
한국 주식 8.35% (+0.03%p) 

한국 3년 국채 1.39% (+0.00%p)
한국 10년 국채 1.70% (-0.02%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.305%p (-0.023%p)

한국 3년 IRS 금리 1.39% (+0.02%p)
한국 3년 CRS 금리 0.78% (-0.01%p)

3. Macro

G20 2020년 경제성장률 컨센서스 2.62% (0.00%p)
- 상향 : 
- 하향 : 

4. 52주 최고(128개, +12개) vs. 최저(6개, 0개)

+ 52주 최고

* 미국 유틸리티 (미 천연가스 가격 하락)
- Southern Co (미국 전력유틸리티), Edison Intl' (미국 전력유틸리티)

+ 52주 최저

5. 한국시장

* 2020년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 117.7 (-0.1) 
- KOSDAQ 8.3 (-0.0)

- 전기전자 41.8 (+0.1)
- 커뮤니케이션 6.1 (-0.0)
- 자동차 6.3 (-0.0)
- 화장품 1.7 (0.0)

- 정유화학 7.9 (-0.1)
- 조선건설기계 4.6 (-0.1)
- 철강 2.7 (-0.0)
- 금융 17.2 (+0.0)

* 중소형주/대형주, 1.02배, +0.00배 (2010년 12월30일 0.85배)

* 코스닥 신용금액, 5.38조원 +0.07조원
- 비중, 2.20%, +0.03%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 98.84 (+0.01%)

[중국 크레딧] China Evergrande 2021년 6월 만기 회사채 수익률 8.28% (-0.16%p)

* 중국, 금융시장 개방하고 외국 금융기관에 NPL 매입 허용

[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 44.6%(+0.1%p)

* 미 하원, 대통령 탄핵안 상원으로 이송

[무역분쟁]

* 미중, 1단계 무역합의 서명. 94페이지 분량
- 중국, 2021년까지 미국산 농산물 ~억달러, 에너지 520억달러, 제조품 750억달러 수입키로 

* 미 대통령, "무역합의 3단계까지 넘어가지 않길 희망"
- "2단계 무역합의 마치자마자 관세 내려갈 것"

* 중국 부총리, "시장개방 스스로 더 확대하고 1차 무역합의 엄격하게 준수하겠다" 

[원자재]