macro daily_2020.01.02

2020년 1월 2일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 인민은행이 지준율을 인하하고 대출 기준금리를 변경했습니다. 

(2) 중국 부동산 개발주들이 올해 업황 회복 기대로 52주 최고를 기록했습니다.

(3) 한국 12월 수출 등 글로벌 주요 경기지표들이 예상을 웃돌았습니다. 

야간선물, 293.25 (-0.66%) 외인 -347계약
1개월 NDF 환율 1,154.28원 (-0.47원)

시간외 등락률

* 중국A 0.00% 
* 일본 0.00%
* 대만 0.00% 

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1.중앙은행들

Fed, 월 600억달러 규모 단기국채 매입

- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 1.383%(-0.013%p)  

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명

인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 3.00%(+0.30%p)

* 인민은행, 지급준비율 50bp 인하. 1월 6일부터 적용
- 대형은행 12.5%, 중소은행 10.5%로 인하 
- "시중에 8,000억위안 유동성 공급 효과"

* 인민은행, 신규 대출 취급시 기준으로 대출금리 사용 금지  

ECB : 11월부터 월 200억유로 자산매입

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 1.55% (0.00%p) 
미 2년 국채 1.57% (+0.01%p)
미 10년 국채 1.92% (+0.04%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.348%p (+0.030%pp)

미 BBB 회사채 3.17% (+0.04%p)
미 하이일드 5.19% (+0.06%p)

이머징 국채 4.69% (+0.03%p)
이머징 주식 6.83% (0.00%p) 
한국 주식 6.43% (0.00%p)

한국 3년 국채 1.36% (-0.01%p)
한국 10년 국채 1.67% (-0.01%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.317%p (-0.000%p)

한국 3년 IRS 금리 1.32% (-0.00%p)
한국 3년 CRS 금리 0.72% (+0.01%p)

3. Macro

G20 2020년 경제성장률 컨센서스 2.60% (+0.01%p)
- 상향 : 
- 하향 : 

* 한국 12월 수출, 전년비 -5.2%. 예상 -8.6%, 전월 -14.4%

* 중국 12월 국가통계국 제조업 PMI, 50.2. 예상 50.1, 전월 50.2

4. 52주 최고(8개, -31개) vs. 최저(1개, -1개)

+ 52주 최고

* 중국 부동산 개발 (산업 구조조정 + 부동산 경기 회복 기대)
- China Resources Land (중국 부동산 개발), Poly Development (중국 부동산 개발)

+ 52주 최저

5. 한국시장

* 2020년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 117.1 (+0.0) 
- KOSDAQ 8.2 (+0.0)

- 전기전자 40.1 (-0.0)
- 커뮤니케이션 6.1 (0.0)
- 자동차 6.3 (0.0)
- 화장품 1.7 (-0.0)

- 정유화학 8.6 (+0.1)
- 조선건설기계 4.8 (+0.0)
- 철강 2.8 (-0.0)
- 금융 17.2 (0.0)

* 중소형주/대형주, 0.99배, +0.01배 (2010년 12월30일 0.85배)

* 코스닥 신용금액, 5.16조원 -0.03조원
- 비중, 2.14%, -0.04%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 98.46 (+0.08%)

* Morgan Stanley, 직접대출 투자기구에 7.5억달러 조달 

[중국 크레딧] China Evergrande 2021년 6월 만기 회사채 수익률 10.25% (-0.19%p)

* 쓰촨 허난 등 중국 지방정부, 1월부터 특수채 발행 시작 <블룸버그>
- 2019년 이어 2년 연속. SOC 건설 목적 

[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 44.6%(+0.1%p)

[무역분쟁]

* 미중, 1월 15일 백악관서 1차 합의 서명 예정 
- 미 대통령, "2차 협상 위해 추후 베이징 방문할 것"

[원자재]