macro daily_2019.09.26

2019년 9월 26일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 트럼프 대통령이 무역 부문에서 성과를 거두고 있습니다. 일본과는 부분합의를 이뤘습니다. 

(2) 홍콩시위를 기점으로 일본리츠는 오르고 홍콩리츠는 떨어지고 있습니다. 

(3) Fed 내에서 B/S 확대 필요성이 거론되고 있습니다. 

야간선물, 275.00 (+0.16%) 외인 +234계약
1개월 NDF 환율 1,198.85원 (+0.05원)

시간외 등락률
* 중국A +0.35% 
* 일본 +0.44%
* 대만 +0.22% 

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1.중앙은행들

Fed, 추가 보험적 금리인하 가능성

- 2019년 12월말까지 동결 확률 24.1%(+7.7%p)
- 2019년 12월말까지 25bp 인하 확률 50.0%(+1.7%p) 
- 2019년 12월말까지 50bp 인하 확률 25.9%(-9.4%p)

미국 1년내 경기침체 확률 35.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명
- 매파 : 3명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 4명
- 극비둘기파 : 2명

* 브레이너드 Fed 이사(중립 투표권있음), "Fed, 필요한 준비금의 가장 낮은 수준 유지"
- "Repo 혼란, 단순한 불균형에서 비롯. 2008년과 달라"

* 시카고연은 총재(비둘기파 투표권있음), "현재 스탠스, 향후 이벤트 대응에 최적"
- "Repo 혼란, 준비금 부족으로 발생. 충분한 수준의 B/S 선호"

인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책

ECB : 필요하면 현 수준 또는 더 낮은 수준으로 금리 결정

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 미 기준-2년 국채, 미 하이일드-이머징국채 "역전"

미 기준금리 2.00% (0.00%p) 
미 2년 국채 1.68% (+0.05%p)
미 10년 국채 1.73% (+0.00%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.057%p (+0033%pp)

한국 3년 국채 1.30% (-0.02%p)
한국 10년 국채 1.43% (-0.02%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.125%p (0.000%p)

미 BBB 회사채 3.20% (+0.10%p)
미 하이일드 5.67% (+0.18%p)

이머징 국채 5.27% (+0.19%p)
이머징 주식 7.64% (-0.00%p) 
한국 주식 7.46% (+0.10%p)

3. Macro

G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.75% (0.00%p)
- 상향 : 
- 하향 : 

* 미 8월 신규주택 판매, 71.3만채. 예상 65.9만채, 전월 66.6만채

4.  52주 최고(31개, -30개) vs. 최저(12개, +7개)

+ 52주 최고

* 일본 REITs (도쿄 올림픽 기대 + 도쿄 렌트 상승 기대)
- Nomura Real Estate (일본 복합 REITs), Daiwa House REIT (일본 복합 REITs) 

+ 52주 최저

* 홍콩 REITs (홍콩 시위 속 부동산 가격 하락)
- Swire Pacific (홍콩 복합 부동산), Wharf Hldgs (홍콩 복합 부동산)

5. 한국시장

* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 95.1 (0.0) 
- KOSDAQ 6.4 (0.0)

- 전기전자 27.1 (-0.0)
- 커뮤니케이션 4.7 (0.0)
- 금융 17.5 (+0.0)
- 정유화학 6.4 (-0.0)
- 자동차 5.7 (0.0)
- 철강 3.0 (0.0)

* 중소형주/대형주, 1.02배, -0.01배 (2010년 12월30일 0.85배)

* 코스닥 신용금액, 4.91조원 +0.02조원
- 비중, 2.23%, +0.06%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 97.62 (-0.11%)

[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 44.9%(-0.4%p)

* 인도네시아 정부, 5% 이상 성장률 목표로 재정집행 계획

* 미 행정부, 미 대통령과 우크라이나 대통령 통화 내역 공개
- 미 대통령, 대통령 법률고문 법무부 장관과 협력 요구

[무역분쟁]

* 미 대통령, "중국과 무역합의 예상보다 빨리 도달할 수도"

* 미일 부분 무역협정 서명. 일본 자동차 및 부품 관세 면제

* WTO, "Airbus에 지급한 보조금으로 미국 피해 인정"

[경협]