macro daily_2019.09.27

2019년 9월 27일 매크로 데일리

세줄요약

(1) Repo를 통한 공개시장 조작이 이어지며 Fed의 자산이 늘고 있습니다. 

(2) 양적완화를 반대해 온 독일 ECB 위원이 전격 사임했습니다.  

(3) 미 의회가 홍콩 민주주의 법안을 통과시켜 홍콩의 특별지위 박탈을 경고했습니다. 

야간선물, 275.00 (-0.04%) 외인 -495계약
1개월 NDF 환율 1,199.47원 (+0.67원)

시간외 등락률
* 중국A -0.24% 
* 일본 +0.43%
* 대만 +0.57% 

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1.중앙은행들

Fed, 추가 보험적 금리인하 가능성

- 2019년 12월말까지 동결 확률 28.9%(+4.8%p)
- 2019년 12월말까지 25bp 인하 확률 49.9%(-0.1%p) 
- 2019년 12월말까지 50bp 인하 확률 21.3%(-4.6%p)

미국 1년내 경기침체 확률 35.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명
- 매파 : 3명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 4명
- 극비둘기파 : 2명

* 뉴욕연은, Repo 운영으로 1,101억달러 유동성 투입

* 클라리다 Fed 부의장(중립 투표권있음), "인플레 기대, 연준 목표에 부합"

* 미니애폴리스연은 총재(극비둘기파 투표권없음), "경기과열 징후 없다. 금리 추가 인하해야"

인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책

* 인민은행, 디지털 통화 조기 도입 가능성 부인

ECB : 필요하면 현 수준 또는 더 낮은 수준으로 금리 결정

* 라우텐슐라거 독일 ECB 위원, 양적완화 재개 결정 반대 사퇴

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 미 기준-2년 국채, 미 하이일드-이머징국채 "역전"

미 기준금리 2.00% (0.00%p) 
미 2년 국채 1.66% (-0.02%p)
미 10년 국채 1.69% (-0.04%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.037%p (-0020%pp)

한국 3년 국채 1.30% (+0.00%p)
한국 10년 국채 1.44% (+0.01%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.135%p (+0.010%p)

미 BBB 회사채 3.15% (-0.05%p)
미 하이일드 5.65% (-0.02%p)

이머징 국채 5.20% (-0.07%p)
이머징 주식 7.67% (+0.03%p) 
한국 주식 7.46% (+0.00%p)

3. Macro

G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.74% (-0.01%p)
- 상향 : 프랑스
- 하향 : 독일, 브라질

4.  52주 최고(59개, +28개) vs. 최저(11개, -1개)

+ 52주 최고

* 미 주택 밸류체인 (신규주택 판매 등 주택수요 개선 조짐)
- DR Horton (미국 주택건설), Vulcan Materials (미국 건설자재) 

+ 52주 최저

* 미 방송채널 (스트리밍 기반 채널증가로 시청자 감소)
- Fox (미국 미디어), CBS (미국 미디어)

5. 한국시장

* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 95.0 (-0.1) 
- KOSDAQ 6.4 (0.0)

- 전기전자 27.1 (-0.0)
- 커뮤니케이션 4.7 (-0.0)
- 금융 17.5 (+0.0)
- 정유화학 6.4 (-0.0)
- 자동차 5.7 (0.0)
- 철강 3.0 (+0.0)

* 중소형주/대형주, 1.02배, +0.00배 (2010년 12월30일 0.85배)

* 코스닥 신용금액, 4.92조원 +0.01조원
- 비중, 2.23%, +0.00%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 97.62 (-0.11%)

[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 44.9%(-0.4%p)

* 미 의회, '홍콩 인권 민주주의 법안' 통과
- 홍콩 자치 수준 평가해 특별지위 지속여부 결정

* 미 상원, 대만과 단교한 국가들과 외교왕래 줄이는 '타이페이 법안' 통과

[무역분쟁]

* 미 백악관 경제자문위원장, "중국의 미국산 대두 수입 무역협상 진전 신호"
- "미일간 무역협상 진전 계속되면 자동차 관세 없을 것"

[경협]

* 미 대통령, 일본 총리에 북한이 남한 신뢰하지 않는 것으로 보인다 전언 <니혼게이자이>