macro daily_2019.09.09

2019년 9월 9일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 미 레버리지론 시장이 9월들어 강세입니다. 첫주에만 8월의 두 배 딜이 이뤄졌습니다.  

(2) Fed 의장이 기존 스탠스를 재확인했습니다. 9월 50bp 인하 확률이 한자릿수로 떨어졌습니다. 

(3) 중국 인민은행이 지준율을 50~100bp 내렸습니다. 중국 부동산주들이 반등하고 있습니다. 

야간선물, 266.35 (+0.23%) 외인 계약 +35계약
1개월 NDF 환율 1,191.76원 (-5.19원)

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1.중앙은행들

Fed, 추가 보험적 금리인하 가능성

- 2019년 9월 동결 확률 0.0%(0.0%p)
- 2019년 9월 25bp 인하 확률 95.9%(+10.3%p) 
- 2019년 9월 50bp 인하 확률 4.1%(-10.3%p)

미국 1년내 경기침체 확률 35.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명

* Fed 의장 (중립 투표권있음), "올해 소비로 2.0~2.5% 성장 전망. 침체 예상하고 있지 않다"
- "경기확장 지속 위해 적절하게 행동할 것"

인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책

* 인민은행, 지급준비율 50bp 인하. 일부 은행들에 대해서는 추가 100bp 인하
- 50bp 인하 9월16일 적용. 100bp 추가인하 10월15일, 11월15일 적용

ECB : 필요하면 현 수준 또는 더 낮은 수준으로 금리 결정

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

* 일본은행 총재, "추가 금리인하, 필수 옵션 중 하나" <니혼게이자이>

2. Credit Cycle : 미 기준-2년 국채, 미 하이일드-이머징국채 "역전"

미 기준금리 2.25% (0.00%p) 
미 2년 국채 1.54% (+0.01%p)
미 10년 국채 1.56% (-0.01%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.020%p (-0.011%pp)

한국 3년 국채 1.27% (+0.02%p)
한국 10년 국채 1.38% (+0.01%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.110%p (-0.003%p)

미 BBB 회사채 3.04% (-0.02%p)
미 하이일드 5.66% (-0.18%p)

이머징 국채 5.04% (-0.07%p)
이머징 주식 7.63% (-0.10%p) 
한국 주식 7.73% (-0.03%p)

3. Macro

G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.76% (-0.01%p)
- 상향 : 터키
- 하향 : 영국, 호주, 사우디

* 미 8월 비농업 고용자수, +13.0만명. 예상 +16.0만명
- 시간당 평균임금, 전년비 +3.2%. 예상 +3.0%, 전월 +3.3%

4.  52주 최고(84개, -25개) vs. 최저(1개, 0개)

+ 52주 최고

* 미국 의료장비 (2020년 신제품의 매출 기여도 증가) 
- Boston Scientific (미국 의료장비), Baxter Intl' (미국 의료장비)

+ 52주 최저

5. 한국시장

* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 95.1 (+0.0) 
- KOSDAQ 6.7 (-0.0)

- 전기전자 27.2 (-0.0)
- 커뮤니케이션 4.7 (0.0)
- 금융 17.5 (0.0)
- 정유화학 6.5 (-0.0)
- 자동차 5.7 (0.0)
- 철강 3.0 (0.0)

* 중소형주/대형주, 1.05배, -0.01배 (2010년 12월30일 0.85배)

* 코스닥 신용금액, 4.60조원 +0.04조원
- 비중, 2.08%, +0.02%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 97.39 (+0.00%)

* 미 레버리지론, 지난주 딜 규모 210억달러 돌파. 8월 전체의 두배 규모 

[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 43.3%(0.0%p)

* Fitch, 홍콩 신용등급 AA+ -> AA로 하향. 등급전망 '부정적'

[무역분쟁]

* 미 백악관 경제자문위원장, "양국 감정 진정된 상태. 중국 대표단 방미 긍정적"

[경협]