macro daily_2019.09.10

2019년 9월 10일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 연말까지 낸드 초과 재고가 해소될 것이라는 기대로 글로벌 메모리 주가가 52주 신고가를 기록했습니다.

(2) 주요국 부양 기대로 미 국채금리가 올랐습니다. 10-2년 장단기 금리차가 확대됐습니다.   

(3) 북한이 9월말 미국과 만날 의향이 있다고 밝혔습니다.  

야간선물, 267.90 (+0.09%) 외인 계약 +1,181계약
1개월 NDF 환율 1,191.85원 (-1.03원)

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1.중앙은행들

Fed, 추가 보험적 금리인하 가능성

- 2019년 9월 동결 확률 0.0%(0.0%p)
- 2019년 9월 25bp 인하 확률 94.2%(-1.7%p) 
- 2019년 9월 50bp 인하 확률 5.8%(+1.7%p)

미국 1년내 경기침체 확률 35.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명

인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책

* 미 재무장관, "인민은행 총재와 환율조작 논의 예정"

ECB : 필요하면 현 수준 또는 더 낮은 수준으로 금리 결정

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

* 일본은행, 시중은행들 CLO 보유금액 조사 <블룸버그> 

2. Credit Cycle : 미 기준-2년 국채, 미 하이일드-이머징국채 "역전"

미 기준금리 2.25% (0.00%p) 
미 2년 국채 1.59% (+0.05%p)
미 10년 국채 1.65% (+0.09%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.051%p (+0.031%pp)

한국 3년 국채 1.24% (-0.03%p)
한국 10년 국채 1.36% (-0.02%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.120%p (+0.010%p)

미 BBB 회사채 3.13% (+0.09%p)
미 하이일드 5.75% (+0.09%p)

이머징 국채 5.13% (+0.09%p)
이머징 주식 7.63% (+0.00%p) 
한국 주식 7.69% (-0.04%p)

3. Macro

G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.76% (-0.00%p)
- 상향 : 
- 하향 : 멕시코, 러시아, 터키

4.  52주 최고(84개, -25개) vs. 최저(1개, 0개)

+ 52주 최고

* 글로벌 메모리 반도체 (연말까지 낸드 초과재고 해소기대) 
- Micron Technology (미국 반도체), Seagate (미국 반도체)

+ 52주 최저

5. 한국시장

* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 95.1 (-0.0) 
- KOSDAQ 6.6 (-0.1)

- 전기전자 27.1 (-0.1)
- 커뮤니케이션 4.7 (+0.0)
- 금융 17.5 (+0.0)
- 정유화학 6.5 (-0.0)
- 자동차 5.7 (0.0)
- 철강 3.0 (0.0)

* 중소형주/대형주, 1.04배, -0.01배 (2010년 12월30일 0.85배)

* 코스닥 신용금액, 4.66조원 +0.06조원
- 비중, 2.13%, +0.05%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 97.44 (+0.05%)

[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 43.3%(0.0%p)

* IMF, 사우디 아라비아에 긴축적 재정정책 권고 

[무역분쟁]

* 미 재무장관, "미-중 무역협상 많은 진전 있었다"

[경협]

* 북한 외무성 부상, "9월말 미국과 대화 용의 있다"