macro daily_2019.09.16

2019년 9월 16일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 연휴기간 NDF 환율과 EWY 등락을 감안했을 때 KOSPI는 1.8% 상승할 것으로 예상됩니다. 

(2) 필라델피아반도체지수가 역사적 신고가를 경신했습니다.

(3) 9월 FOMC에서 50bp 인하 확률이 0%로 떨어졌습니다. 동결 확률은 3.1%로 올랐습니다. 

야간선물, 271.30 (0.00%) 외인 계약 계약
1개월 NDF 환율 1,178.69원 (-15.81원)

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1.중앙은행들

Fed, 추가 보험적 금리인하 가능성

- 2019년 9월 동결 확률 3.1%(+3.1%p)
- 2019년 9월 25bp 인하 확률 96.9%(+1.6%p) 
- 2019년 9월 50bp 인하 확률 0.0%(-4.7%p)

미국 1년내 경기침체 확률 35.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명

인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책

ECB : 필요하면 현 수준 또는 더 낮은 수준으로 금리 결정

* ECB, 예금금리 -0.5%로 0.1%p 인하 
- ECB, 11월1일부터 월 200억유로 자산매입 재개
- 금리인상 전 자산매입 중단. 첫번째 금리인상 후에도 재투자

* ECB 총재, "필요하면 모든 수단 동원할 준비 돼 있다"
- "ECB, QE에 대한 광범위한 컨센서스 형성. 투표 불필요"

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 미 기준-2년 국채, 미 하이일드-이머징국채 "역전"

미 기준금리 2.25% (0.00%p) 
미 2년 국채 1.80% (+0.12%p)
미 10년 국채 1.90% (+0.16%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.095%p (+0.037%pp)

한국 3년 국채 1.27% (+0.03%p)
한국 10년 국채 1.40% (+0.04%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.137%p (+0.010%p)

미 BBB 회사채 3.35% (+0.15%p)
미 하이일드 5.77% (+0.08%p)

이머징 국채 5.25% (+0.07%p)
이머징 주식 7.60% (-0.02%p) 
한국 주식 7.56% (-0.08%p)

3. Macro

G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.75% (-0.01%p)
- 상향 : 
- 하향 : 아르헨티나, 독일, 일본, 러시아, 남아공

* 16일 11:00 중국 8월 고정자산투자, 산업생산, 소매판매 발표 예정

4.  52주 최고(50개, +16개) vs. 최저(2개, -4개)

+ 52주 최고

* 프랑스 전력장비 (유럽 인프라 수요 + ECB 금리인하) 
- LeGrand (프랑스 전력장비), Schneider (프랑스 전력장비)

+ 52주 최저

5. 한국시장

* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 94.8 (-0.1) 
- KOSDAQ 6.6 (-0.0)

- 전기전자 27.1 (+0.0)
- 커뮤니케이션 4.7 (-0.0)
- 금융 17.5 (-0.0)
- 정유화학 6.6 (-0.0)
- 자동차 5.7 (0.0)
- 철강 3.0 (0.0)

* 중소형주/대형주, 1.04배, +0.01배 (2010년 12월30일 0.85배)

* 코스닥 신용금액, 4.72조원 +0.02조원
- 비중, 2.14%, -0.02%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 97.89 (+0.23%)

* 미 레버리지론 투자자들, 싱글 B 등급에도 관심 <블룸버그>

[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 43.3%(+0.3%p)

* 독일 프랑스 네덜란드 정부, ECB의 QE 재개에 반대 

[무역분쟁]

* 미 대통령 자문역들, 관세 연장위한 중간 딜 고려 <블룸버그>

* 중국 정부, 미국산 대두 수입확대와 관세면제 범위 확대 지지 

[경협]