macro daily_2020.10.20

 2020년 10월 20일 매크로 데일리

세줄요약

(1) SK하이닉스가 인텔의 중국 낸드공장 인수에 근접했다고 WSJ가 보도했습니다. 

(2) 아일랜드가 코로나 재확산으로 락다운을 결정했습니다.

(3) 경기부양책 합의와 관련해 노이즈가 계속되고 있습니다. 

iShare MSCI Korea 조정 등락률 -0.51%

1개월 NDF 환율 1,140.67원 (-1.33원)

미 5년 breakeven rate 1.51% (-0.02%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)

predictit 트럼프 당선확률 40%(0%p)

predictit 바이든 당선확률 64%(-1%p)

* 주요국 주가지수 시간외

- 중국 -0.19%

- 일본 -0.63%

- 대만 -0.53%

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1.중앙은행들

- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.075%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 3명

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 3명

- 극비둘기파 : 2명

* Fed 의장 (비둘기파 투표권있음), "디지털 화폐의 효용 점검중. 결정 내리진 않아"

- "가장 먼저 도입하기 보다 문제 없게 하는데 초점"

* 클리리다 Fed 부의장 (비둘기파 투표권있음), "인플레 2% 복귀하기 전까지 제로 금리 유지"

* 애틀랜타연은 총재(중립 투표권없음), "2021년 전까지 펜데믹 이전으로 돌아가지 않을 것"

- "금리 올리고 부양책 걷어내기 전까지 시간 필요"

한국은행

인민은행 : 유연하고 적절한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 2.30%(0.00%p)

ECB : 200억유로 자산매입 + 올해말까지 1,200억유로 QE 추가

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.09% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.15% (+0.01%p)

미 10년 국채 0.76% (+0.01%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.617%p (+0.14%pp)

미 BBB 회사채 2.17% (+0.01%p)

미 하이일드 5.34% (+0.01%p)

이머징 국채 4.53% (+0.01%p)

이머징 주식 5.56% (+0.00%p)  

한국 주식 6.32% (-0.01%p) 

한국 3년 국채 0.89% (-0.00%p)

한국 10년 국채 1.44% (-0.06%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.548%p (-0.062%p)

한국 3년 IRS 금리 0.84% (+0.00%p)

한국 3년 CRS 금리 +0.07% (+0.01%p)

3. Macro

G20 2020년 경제성장률 컨센서스 -3.36% (0.00%p)

- 상향 : 

- 하향 : 

4. 52주 최고(20개, -13개) vs. 최저(13개, -3개)

+ 52주 최고

+ 52주 최저

5. 한국시장

* 2020년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 88.3 (+0.0) 

- KOSDAQ 6.9 (+0.0)

- 전기전자 35.5 (-0.0)

- 커뮤니케이션 5.3 (-0.0)

- 자동차 4.3 (+0.0)

- 화장품 1.1 (0.0)

- 정유화학 0.7 (0.0)

- 조선건설기계 2.9 (-0.0)

- 철강 0.9 (0.0)

- 금융 17.2 (+0.0)

* 고객예탁금, 54.0조원 -0.7조원

* 중소형주/대형주, 1.12배, -0.02배 

* 코스닥 신용금액, 8.78조원 -0.06조원

- 비중, 2.75%, +0.02%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[주요기업]

* SK하이닉스, Intel 중국 낸드 공장 100억달러에 인수 근접 <WSJ>

* Halliburton, Capex 가이던스 하향 FCF 가이던스 상향

- "해외 부문 저점에 가까워지는 중"

[헤지펀드]

[환경]

* Domini Impact Investment, "선거 아닌 기후가 시장 움직일 것"

[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 44.8%(0.0%p)

* 아일랜드, COVID-19 재확산으로 락다운 재개

* 미 하원의장-미 재무장관, 합의 임박하지 않아 <WP>

- 미 하원의장 대변인, "므누신과 견해차 좁히는 중"

macro daily_2020.10.19

 2020년 10월 19일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 아마존 프라임데이 매출이 기대에 못미쳤을 것으로 관측되며 나스닥이 내렸습니다.

(2) 반도체 공정 변화 등에서 밀리며 니콘과 캐논이 52주 최저를 기록했습니다.   

(3) 중국이 미국에 대응해 주요기술을 보호하기 위한 수출제한법을 통과시켰습니다.

iShare MSCI Korea 조정 등락률 +0.25%

1개월 NDF 환율 1,142.55원 (-4.85원)

미 5년 breakeven rate 1.53% (+0.01%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)

* 주요국 주가지수 시간외

- 중국 +0.30%

- 일본 +0.51%

- 대만 -0.22%

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1.중앙은행들

- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.075%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 3명

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 3명

- 극비둘기파 : 2명

* 세인트루이스연은 총재(극비둘기파 투표권없음), "정상 수익률 곡선 긍정적 전망 반영"

- "미국 실업의 많은 부분 일시적 해고. 실업 빠르게 감소할 것"

한국은행

* 한은 총재, "현재 잠재 성장률 2% 대로 파악 중. 국채  직매입 시장안정 차원"

- "리디노미네이션 추진 의사나 계획 없어"

인민은행 : 유연하고 적절한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 2.30%(+0.05%p)

* 인민은행 총재, "탄소중립 달성하기 위해 녹색금융 적극지원"

ECB : 200억유로 자산매입 + 올해말까지 1,200억유로 QE 추가

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.09% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.14% (+0.00%p)

미 10년 국채 0.75% (+0.01%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.603%p (+0.06%pp)

미 BBB 회사채 2.16% (+0.01%p)

미 하이일드 5.33% (+0.06%p)

이머징 국채 4.52% (+0.00%p)

이머징 주식 5.56% (+0.06%p)  

한국 주식 6.33% (+0.10%p) 

한국 3년 국채 0.89% (+0.02%p)

한국 10년 국채 1.50% (+0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.610%p (+0.008%p)

한국 3년 IRS 금리 0.84% (+0.02%p)

한국 3년 CRS 금리 +0.06% (-0.01%p)

3. Macro

G20 2020년 경제성장률 컨센서스 -3.36% (0.00%p)

- 상향 : 

- 하향 : 

4. 52주 최고(53개, -12개) vs. 최저(16개, -2개)

+ 52주 최고

* 미 경기민감주 (미 행정부-의회간 경기부양안 합의)

- Illinois Tool Works (미국 산업용기계), Idex (미국 산업용기계)

+ 52주 최저

* 일본 반도체 장비 (공정변화에 대한 부적응)

- Nikon (일본 소비자가전), Canon (일본 IT H/W) 

5. 한국시장

* 2020년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 88.3 (+0.1) 

- KOSDAQ 6.9 (-0.1)

- 전기전자 35.5 (0.0)

- 커뮤니케이션 5.3 (+0.0)

- 자동차 4.3 (+0.0)

- 화장품 1.1 (0.0)

- 정유화학 0.7 (+0.0)

- 조선건설기계 2.9 (-0.0)

- 철강 0.9 (0.0)

- 금융 17.2 (+0.1)

* 고객예탁금, 54.7조원 +0.4조원

* 중소형주/대형주, 1.14배, -0.00배 

* 코스닥 신용금액, 8.84조원 +0.04조원

- 비중, 2.73%, +0.05%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[주요기업]

* Schlumberger, "2022년, E&P 산업 확장 사이클 시작"

[헤지펀드]

[환경]

* 중국의 다음 재활용 대상은 의류 <블룸버그>

[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 44.8%(+0.3%p)

* 중국 전인대 상무위, 주요기술 보호위한 수출제한법 통과. 12월1일부터 발효 <CCTV>

* 사우디-러시아, 원유시장 안정위한 협력 준비 

* 무디스, 영국 신용등급 Aa2 -> Aa3로 하향. 등급전망 안정적 

Column_나훈아 콘서트_20.10.18

 <나훈아 콘서트>

 - 추석 최대 화두 - 

 * 올 추석 최대의 화두는 코로나도, 부동산도 아니었습니다. KBS에서 밤 늦게 틀어준 나훈아 콘서트였습니다. 3초 컷으로 유명한 티켓팅에 성공해 한번이라도 콘서트에 다녀오신 어르신들의 반응은 한결 같았습니다. “TV에선 얌전하네” 

 * 일주일 뒤 방탄소년단의 온라인 콘서트가 진행됐습니다. 5만원짜리 티켓을 산 아미가 100만명이나 됐고 스트리밍으로만 500억 매출을 일으켰습니다. 오프라인 티켓 가격은 지금보다 더 오를 수밖에 없어 보입니다. 

 - 디즈니 플러스 - 

 * 다니엘 뢰브의 행동주의 펀드 Third Point는 디즈니를 압박하고 있습니다. 배당을 늘리라거나, 분사하라는 것이 아니라 더 많은 자원을 스트리밍에 집중하라는 것이 뢰브의 요구입니다. 

 * 디즈니는 스트리밍 플랫폼 ‘Disney+’를 출시한 국가들에서는 신작 ‘뮬란’을 스트리밍 개봉했습니다. 우리나라처럼 서비스가 안되는 나라들에서만 극장에 걸었습니다. Third Point는 극장체인 주식들을 숏 쳐놓은 것 같습니다. 

 - iPhone12 - 

 * 이번주 애플이 아이폰12를 출시했습니다. 이 새 핸드폰에는 자율주행차에서나 찾아볼 수 있는 Lidar 센서가 장착돼 있습니다. Lidar는 레이더 같은 것으로 특정 물체와 나 사이의 거리를 잽니다. 

 * Lidar를 장착한 이유에 대한 대다수의 해석은 AR입니다. 지금까지는 동영상을 촬영하면 2차원으로 찍혔지만 아이폰12로 찍으면 3D로도 찍을 수 있나 봅니다. ‘알함브라의 궁전’이 현실이 돼 가고 있습니다. 

 * 지난 3주 동안 언택트와 컨택트 세상은 급격히 가까워졌습니다. 코로나로 언택트 플랫폼에 투자가 늘어났기 때문인데, 덕분에 게임과 엔터 산업에 지금까지는 없던 큰 시장이 열리고 있습니다. 이 주식들은 올해보다 내년이 훨씬 더 좋아 보입니다. 

 좋은 주말 되십시오

macro daily_2020.10.16

 2020년 10월 16일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 로슈가 바이오시밀러 영향으로 부진한 3분기 실적을 발표했습니다. 

(2) TSMC가 올해 매출 성장률 가이던스를 30% 이상으로 올렸습니다.

(3) 미국 경기부양 기대로 브라질 철강주가 52주 최고를 기록했습니다.

iShare MSCI Korea 조정 등락률 +0.51%

1개월 NDF 환율 1,145.34원 (+2.09원)

미 5년 breakeven rate 1.52% (+0.01%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)

* 주요국 주가지수 시간외

- 중국 +0.22%

- 일본 -0.04%

- 대만 -0.22%

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t.me/rafikiresearch

1.중앙은행들

- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.075%(+0.005%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 3명

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 3명

- 극비둘기파 : 2명

한국은행

인민은행 : 유연하고 적절한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 2.30%(+0.15%p)

* 인민은행 총재, "금융 위험 피하기 위해 적극적으로 행동할 것"

ECB : 200억유로 자산매입 + 올해말까지 1,200억유로 QE 추가

* ECB 총재, "정책 지원 조기에 거둬들이지 않는게 중요"

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.09% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.14% (+0.00%p)

미 10년 국채 0.74% (+0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.597%p (+0.14%pp)

미 BBB 회사채 2.15% (+0.01%p)

미 하이일드 5.27% (+0.09%p)

이머징 국채 4.52% (+0.04%p)

이머징 주식 5.50% (+0.01%p)  

한국 주식 6.23% (+0.06%p) 

한국 3년 국채 0.87% (-0.03%p)

한국 10년 국채 1.47% (-0.04%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.602%p (-0.013%p)

한국 3년 IRS 금리 0.82% (-0.02%p)

한국 3년 CRS 금리 +0.07% (-0.04%p)

3. Macro

G20 2020년 경제성장률 컨센서스 -3.36% (0.00%p)

- 상향 : 

- 하향 : 

4. 52주 최고(65개, +3개) vs. 최저(18개, +1개)

+ 52주 최고

* 브라질 철강 (미국 경기부양에 따른 수요증가 기대)

- Siderugica Nacional (브라질 철강), Geradu (브라질 철강)

+ 52주 최저

5. 한국시장

* 2020년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 88.2 (+0.1) 

- KOSDAQ 7.0 (-0.0)

- 전기전자 35.5 (+0.0)

- 커뮤니케이션 5.3 (0.0)

- 자동차 4.3 (-0.0)

- 화장품 1.1 (+0.0)

- 정유화학 0.7 (-0.1)

- 조선건설기계 2.9 (-0.0)

- 철강 0.9 (0.0)

- 금융 17.1 (+0.0)

* 고객예탁금, 54.3조원 -1.2조원

* 중소형주/대형주, 1.14배, -0.01배 

* 코스닥 신용금액, 8.80조원 +0.08조원

- 비중, 2.68%, +0.07%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[주요기업]

* Roche, "바이오시밀러 영향 47억 스위스프랑(3Q 매출 147억스위스프랑)"

- "바이오시밀러와 경쟁 치열하지만 예상됐던 것"

* TSMC, "올해 매출 성장률 30% 이상. 장기 GP마진율 50% 유지할 수 있을 것"

- "5G 핸셋 침투율 4G 넘어설 것으로 기대"

* LVMH, 패션/가죽 제품 매출 12% 증가. 예상 -0.9%

- CFO, "아마존과 유통부문 협업 불필요"

[헤지펀드]

* Citadel 등 멀티 전략 헤지펀드들 채용 확대 <블룸버그>

[환경]

* IEA, "태양광, 10년 내 석탄 제치고 가장 싼 발전원 될 것"

[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 44.5%(+0.2%p)

* 미 대통령, "경기부양 규모 1.8조달러로 올릴 것"

- "펠로시 하원의장과 일하기 힘들어"

[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 95.12 (-0.15%, Par=100)

macro daily_2020.10.15

 2020년 10월 15일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 미 재무장관이 선거전 경기부양 합의가 어려울 것이라고 말했습니다.

(2) ASML이 내년 두자릿수 초반의 탑라인 성장을 예상했습니다.

(3) 온라인 소매판매 활성화로 물류창고 자동화 투자가 늘고 있습니다.

iShare MSCI Korea 조정 등락률 +0.18%

1개월 NDF 환율 1,147.30원 (+0.40원)

미 5년 breakeven rate 1.51% (-0.00%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)

* 주요국 주가지수 시간외

- 중국 -0.40%

- 일본 -0.21%

- 대만 -0.31%

자세히 보기

rafikiresearch.blogspot.com

t.me/rafikiresearch

1.중앙은행들

- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.070%(-0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 3명

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 3명

- 극비둘기파 : 2명

* 클라리다 Fed 부의장(비둘기파 투표권있음), "펜데믹 이전 GDP 회복하는데 1년 더 소요"

- "완전 고용 달성하는 데에는 시간 더 걸릴 것"

* 리치몬드연은 총재(중립 투표권없음), "제조 테크 헬스케어 산업은 일 할 사람 부족"

- "낮은 실업이 이른 긴축 촉발하지 않을 것. 노동시장 참여율 조정한 실업률 11%"

* 댈러스연은 총재(중립 투표권있음), "완만한 인플레 오버슈팅은 2.25% 의미"

한국은행

인민은행 : 유연하고 적절한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 2.15%(+0.01%p)

* 인민은행 통화국장, "위안화 절상, 중국의 양호한 경제 펀더멘털 반영"

ECB : 200억유로 자산매입 + 올해말까지 1,200억유로 QE 추가

* ECB 수석 이코노미스트, "인플레 모멘텀 계속 쌓여가고 있다"

- "인플레 수준, 원하는 것보다 한참 아래"

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.09% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.14% (-0.01%p)

미 10년 국채 0.72% (-0.01%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.583%p (+0.09%pp)

미 BBB 회사채 2.14% (-0.01%p)

미 하이일드 5.18% (-0.11%p)

이머징 국채 4.48% (+0.01%p)

이머징 주식 5.49% (+0.01%p)  

한국 주식 6.17% (+0.00%p) 

한국 3년 국채 0.90% (-0.02%p)

한국 10년 국채 1.51% (-0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.615%p (+0.019%p)

한국 3년 IRS 금리 0.84% (-0.02%p)

한국 3년 CRS 금리 +0.11% (+0.00%p)

3. Macro

G20 2020년 경제성장률 컨센서스 -3.36% (-0.00%p)

- 상향 : 

- 하향 : 

4. 52주 최고(62개, -50개) vs. 최저(17개, +10개)

+ 52주 최고

* 물류 투자 (온라인 거래 활성화에 따른 물류창고 증가)

- Daifuku (일본 산업용기계), ABB (스위스 전기장비)

+ 52주 최저

5. 한국시장

* 2020년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 88.1 (+0.0) 

- KOSDAQ 7.0 (+0.0)

- 전기전자 35.5 (+0.1)

- 커뮤니케이션 5.3 (-0.0)

- 자동차 4.3 (+0.0)

- 화장품 1.1 (-0.0)

- 정유화학 0.8 (-0.1)

- 조선건설기계 2.9 (-0.0)

- 철강 0.9 (+0.0)

- 금융 17.1 (+0.1)

* 고객예탁금, 55.5조원 -0.2조원

* 중소형주/대형주, 1.15배, -0.01배 

* 코스닥 신용금액, 8.72조원 +0.09조원

- 비중, 2.61%, +0.06%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[주요기업]

* ASML, 매출 2021년 낮은 두자릿수 성장. EUV 매출 20% 증가로 GP마진 확대기대

- 이번주부터 자사주 매입 재개

[헤지펀드]

* 밸류 스타일 퀀트펀드 AJO Partners(AUM 100억달러), 26년 만에 폐업 결정

- CEO, "밸류 투자의 미래 있을 것. 하지만 빨리 오지 않을 것 같아 폐업"  

[환경]

* MicroSoft, Equinor와 이산화탄소 지하저장 사업 협업

* BMW, 하이브리드차 2만7,000여대 배터리 화재 위험으로 리콜 <HB>  

[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 44.3%(-0.3%p)

* 미 재무장관, "선거 전 경기부양안 합의하는데 어려울 것"

- 백악관 경제자문위원장, "재무장관, 경기부양 협상서 좌절감 느껴"

[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 95.23 (+0.02%, Par=100)