2025년 1월 17일 매크로 데일리
세줄요약
(1) TSMC가 예상을 14% 상회하는 2025년 Capex 가이던스를 공개했습니다.
(2) 월러 Fed 이사가 12월 CPI 수준의 경제지표면 5월 인하도 가능하다고 말했습니다.
(3) AQR이 금리상승으로 60/40 기대 수익률을 3.2%에서 3.5%로 상향한다고 밝혔습니다.
K200 야간선물 등락률, -0.18% (오전 5시 기준)
1개월 NDF 환율 1,455.59원 (-2.66원)
원/달러 Risk-Reversal 25delta 1개월 옵션, 0.832(-0.012)
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1.중앙은행들
- 2025년 3월 19일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.253%(-0.002%p)
미국 1년내 경기침체 확률 20.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 2명
- 매파 : 5명
- 중립 : 6명
- 비둘기파 : 1명
- 극비둘기파 : 4명
* 월러 Fed 이사 (매파 투표권있음), "지표 도와주면 2025년 3~4번 금리인하도 가능"
- "12월 CPI처럼만 나오면 5월에 금리인하 가능"
- "3월 인하 가능성도 배제 안해"
한국은행
* 한은 총재, "환율 1,470원 가운데 30원은 정치적 요인"
인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 3.30%(+0.85%p)
* 인민은행, 최근 유동성 투입 0.5%p 지준율 인하 효과 유사 <CCTV>
ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.54%, 이탈리아 3.65%, 스프레드 1.11%p)
일본은행
2. Credit Cycle :
미 기준금리 4.33% (0.00%p)
미 2년 국채 4.23% (-0.03%p)
미 10년 국채 4.60% (-0.05%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.370%p (-0.015pp)
미 BBB 회사채 5.65% (-0.07%p)
미 하이일드 7.31% (-0.11%p)
이머징 국채 7.55% (-0.06%p)
이머징 주식 7.76% (-0.02%p)
한국 주식 10.50% (-0.12%p)
한국 3년 국채 2.62 (-0.06%p)
한국 10년 국채 2.81% (-0.06%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.185%p (-0.009%p)
한국 3년 IRS 금리 2.64% (-0.06%p)
3. 52주 최고 최저
52주 최고 (80개 +8개)
* 미국 은행 (양호한 4분기 실적)
- Citigroup (미국 은행), JP Morgan (미국 은행)
52주 최저 (22개 -11개)
* 글로벌 포장식품 (원가상승)
- Kraft Heinz (미국 포장식품), General Mills (미국 포장식품)
4. 한국시장
* 2025년 영업익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 251.0 (-0.2)
- KOSDAQ 6.7 (0.0)
- 전기전자 64.9 (+0.0)
- 커뮤니케이션 7.2 (-0.1)
- 자동차 27.6 (0.0)
- 화장품 1.5 (-0.0)
- 정유화학 12.5 (-0.0)
- 조선건설기계 7.2 (-0.1)
- 철강 3.1 (0.0)
- 금융 44.6 (-0.1)
6. 주요 뉴스
<산업, 기업>
* TSMC, 1분기 매출 가이던스 250억~258억달러 제시. 예상 244억달러
- 2025년 Capex, 380억~420억달러. 예상 351억달러
* Rio Tinto-Glencore, 초기단계 수준의 합병 논의
<펀드>
* AQR, "60/40 포트폴리오의 향후 5~10년 기대수익률 3.2% -> 3.5%로 상승"
- "채권 기대 수익률 상승"
<정책, 지표>
* 미 재무장관 지명자, 러시아 석유기업들 제재 찬성
- "중국, 심각한 불황에 빠져 있다"
* 중국 정부, 20일부터 스마트폰 가전에 구매 보조금 지급
5. 일일 수익률 상위 (2025.1.13)
* 섹터 : 1위 부동산, 2위 유틸리티, 3위 REITs
* 국가 : 1위 프랑스, 2위 스위스, 3위 영국
일일 수익률 하위
* 섹터 : 1위 의료보험, 2위 귀금속, 3위 리튬광산
* 국가 : 1위 브라질, 2위 멕시코, 3위 UAE
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