macro daily_2025.01.16

 2025년 1월 16일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미 12월 CPI가 예상에 부합하며 금리선물이 3월 금리인하 가능성을 50% 반영했습니다. 

(2) 미국 원유재고 감소로 WTI가 5개월만에 80달러에 도달했습니다.

(3) JP모건과 웰스파고가 2025년 순이자이익 전망을 상향했습니다.

K200 야간선물 등락률, +1.36% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,453.65원 (-2.10원)

원/달러 Risk-Reversal 25delta 1개월 옵션, 0.955(+0.030)  

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1.중앙은행들

- 2025년 3월 19일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.255%(-0.023%p)

미국 1년내 경기침체 확률 20.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* 뉴욕연은 총재 (비둘기파 투표권있음), "인플레 더 완화될 것. 디스인플레 지속 기대"

- "2019년 같은 Repo 시장의 불안 없다"

* 리치몬드연은 총재 (매파 투표권있음), "12월 CPI, 인플레 2% 향한다는 증거"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.45%(+0.05%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.56%, 이탈리아 3.69%, 스프레드 1.13%p)

* ECB 부총재, "리스크, 고물가에서 저성장으로 이동중"

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.26% (-0.10%p)

미 10년 국채 4.64% (-0.14%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.380%p (-0.042pp)

미 BBB 회사채 5.71% (-0.14%p)

미 하이일드 7.41% (-0.19%p)

이머징 국채 7.59% (-0.14%p)

이머징 주식 7.78% (-0.13%p) 

한국 주식 10.66% (+0.00%p) 

한국 3년 국채 2.68 (+0.04%p)

한국 10년 국채 2.87% (+0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.194%p (-0.004%p)

한국 3년 IRS 금리 2.70% (+0.03%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (72개 +34개)

* 미국 은행 (양호한 4분기 실적)

- Citigroup (미국 은행), JP Morgan (미국 은행)

52주 최저 (33개 -22개)

* 글로벌 포장식품 (원가상승)

- Kraft Heinz (미국 포장식품), Heineken (네덜란드 주류)

4. 한국시장

* 2025년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 251.2 (-0.2) 

- KOSDAQ 6.7 (-0.1)

- 전기전자 64.9 (-0.0)

- 커뮤니케이션 7.3 (-0.0)

- 자동차 27.6 (-0.1)

- 화장품 1.5 (0.0)

- 정유화학 12.5 (-0.0)

- 조선건설기계 7.3 (-0.0)

- 철강 3.1 (0.0)

- 금융 44.7 (-0.1)

6. 주요 뉴스

<산업, 기업> 

* JP Morgan, 2025년 순이자이익 940억달러. 예상 913억달러

* Wells Fargo, 2025년 순이자마진 1~3%. 2024년보다 상승

* Citigroup, 2026년 ROE 11~12% -> 10~11%. 하향

- 자사주 매입 200억달러  

<펀드>

<정책, 지표> 

* 미 12월 소비자물가, 전년비 2.9% 상승. 예상 +2.9%, 전월 +2.7%

- 근원 CPI, +3.2%. 예상 +3.3%, 전월 +3.3% 

* 미 행정부, TSMC 삼성전자에 대중국 수출 축소 압박

* 미 주간 원유재고, 작년 4월 이후 최소로 감소. 감소 8주 연속