macro daily_2019.05.23

2019년 5월 23일 매크로 데일리

세줄요약

(1) Fed 관계자들 중 일부가 관세영향에 따라 정책변화 가능성을 시사했습니다. 

(2) 미 소매주들이 52주 최저를 기록중인 가운데 미 재무장관이 월마트 CFO를 만나 관세가 물가에 미치는 영향을 논의했습니다. 

(3) NDF에서 원/달러 환율이 1,189원에 거래됐습니다. 

야간선물, 267.20 (0.00%) 외인 -1,021계약
1개월 NDF 환율 1,189.78원 (-3.82원)

자세히 보기

rafikiresearch.blogspot.com
t.me/rafikiresearch

1.중앙은행들

Fed : 2019년 금리동결 + 9월에 자산축소 종료

- 2019년 금리인상 확률 0.0%(0.0%p)
- 2019년 금리인하 확률 70.7%(+4.9%p)

미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명

* 뉴욕연은 총재(중립/투표권 있음), "미 경제, 여전히 좋은 지점에 있다"
- "금리인상 금리인하 둘다 가능성 높지 않다"

* 세인트루이스연은 총재(극비둘기파, 투표권 있음), "인플레 목표 도달 의지, 금리인하 논의로 이어질 것"
- "올해 말 금리인하 가능성 배제하지 않고 있다"

* 보스턴연은 총재(매파, 투표권 있음), "미중, 무역합의 도달 못하면 통화정책 재검토해야"

인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책

ECB : 2019년 QE 중단. 2020년초까지 금리동결
- 2019년 금리인상 확률 14.4% (+11.9%p)
- 2019년 금리인하 확률 22.0% (-12.6%p)

* ECB 수석 이코노미스트, 유럽 자본시장과 구조개혁에 긍정론 피력

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 미 2년 국채금리-기준금리, 미 하이일드-이머징국채 "역전"

미 기준금리 2.50%  
미 2년 국채 2.22% (-0.04%p)
미 10년 국채 2.38% (-0.04%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 0.160%p (-0.005%pp)

미 BBB 회사채 3.92% (-0.03%p)
미 하이일드 6.30% (-0.07%p)

이머징 국채 6.10% (-0.08%p)

이머징 주식 8.23% (-0.05%p) 
한국 주식 8.42% (-0.03%p)

3. Macro

G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.96% (+0.00%p)
- 상향 : 프랑스
- 하향 : 한국

4. News

[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 98.41 (-0.05%)

* 미 5월 레버리지론 발행, 283억달러. 1월 341억달러 이후 연중 최대 

[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 42.5%(-0.2%p)

* 미 행정부, "대통령의 야당 보이콧 불구 부채한도 협상 계속" 

[무역]

* 미 재무장관, Walmart CFO와 관세가 물가에 미치는 영향 논의

[경협]

[반도체]

[원자재]

* Aramco, BP Pemex 출신 트레이더 고용해 트레이딩 시장 진출