macro daily_2019.05.17

2019년 5월 17일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 브레이너드 Fed 이사가 인플레를 2% 상회하게 해 기대심리를 살려야 한다고 말했습니다. 

(2) 미니애폴리스연은 총재는 그간 Fed의 긴축이 과도했다고 지적했습니다. 

(3) Fed의 정책 변화 기대로 성장주를 중심으로 미국 시장이 올랐습니다. 

야간선물, 267.40 (+0.39%) 외인 +536계약
1개월 NDF 환율 1,191.06원 (-0.07원)

자세히 보기

rafikiresearch.blogspot.com
t.me/rafikiresearch

1.중앙은행들

Fed : 2019년 금리동결 + 9월에 자산축소 종료

- 2019년 금리인상 확률 0.0%(0.0%p)
- 2019년 금리인하 확률 74.6%(-1.9%p)

미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명

* 브레이너드 Fed 이사(중립/투표권 있음), "인플레 2% 상회하게 했을 때 이점 있을 것"
 - "수년간 인플레가 2% 웃돌면 인플레 기대심리 살아날 것"

* 미니애폴리스연은 총재(극비둘기파/투표권 없음), "인플레, 2% 웃돌게 만들어야. 그간 과도하게 긴축적"

인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책

ECB : 2019년 QE 중단. 2020년초까지 금리동결
- 2019년 금리인상 확률 0.0% (-0.3%p)
- 2019년 금리인하 확률 58.1% (+32.1%p)

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 미 2년 국채금리-기준금리, 미 하이일드-이머징국채 "역전"

미 기준금리 2.50%  
미 2년 국채 2.19% (+0.03%p)
미 10년 국채 2.40% (+0.03%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 0.204%p (-0.006%pp)

미 BBB 회사채 3.93% (+0.03%p)
미 하이일드 6.46% (+0.07%p)

이머징 국채 6.19% (+0.04%p)

이머징 주식 8.13% (-0.05%p) 
한국 주식 8.52% (+0.05%p)

3. Macro

G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.96% (-0.01%p)
- 상향 : 
- 하향 : 일본

* 미 5월 필라델피아연은 제조업지수, 16.6. 예상 9.0, 전월 8.5 

4. News

[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 98.40 (+0.07%)

* 미 레버리지론 펀드, 지난주 5.6억달러 순유출

[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 44.0%(-0.4%p)

* 문재인 대통령, 국가재정 전략회의서 재정의 주도적 역할 강조

[무역]

* 미 대통령, 자동차 관세결정 연기할 듯. 한국은 면제 예상

* 지난주 미중 무역협상, 합의근처에도 못 가

[경협]

* 38노스, 동창리 핵심시설 새 활동 없어

[반도체]

* Nvidia, 2분기 매출 가이던스 25.5억달러 제시. 예상 25.3억달러

[원자재]

* 사우디 아라비아, 원유 파이프라인 공격 배후로 이란 지목