macro daily_2019.05.20

2019년 5월 20일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 인민은행이 환율을 달러당 7위안에서 방어할 의사가 있다고 로이터가 보도했습니다.

(2) 미국이 캐나다 멕시코에 대한 금속관세를 철폐했습니다. 자동차 관세는 6개월 연기했습니다. 

(3) TSMC가 하반기부터 5G 모뎀칩 양산을 시작합니다.

야간선물, 264.65 (-0.06%) 외인 +145계약
1개월 NDF 환율 1,193.45원 (-2.11원)

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1.중앙은행들

Fed : 2019년 금리동결 + 9월에 자산축소 종료

- 2019년 금리인상 확률 0.0%(0.0%p)
- 2019년 금리인하 확률 74.8%(+0.2%p)

미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명

* 필라델피아연은 총재(중립/투표권 없음), "인플레, 2% 지속적으로 하회하면 기대도 낮아질 것"

* 댈러스연은 총재(중립/투표권 없음), "관세가 인플레에 미칠 영향 일시적일지 영구적일지 판단해야"
- "관세가 인플레에 미칠 영향 평가하기에는 너무 일러"

인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책

* 인민은행, 위안/달러 환율 7위안에서 방어 의지 <로이터>

* 인민은행, 지준율 인하 TMLF 등 통화정책 수단 활용하겠다 <분기 보고서>

ECB : 2019년 QE 중단. 2020년초까지 금리동결
- 2019년 금리인상 확률 1.0% (+1.0%p)
- 2019년 금리인하 확률 26.5% (-31.6%p)

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 미 2년 국채금리-기준금리, 미 하이일드-이머징국채 "역전"

미 기준금리 2.50%  
미 2년 국채 2.20% (+0.01%p)
미 10년 국채 2.39% (-0.01%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 0.192%p (-0.012%pp)

미 BBB 회사채 3.92% (-0.01%p)
미 하이일드 6.39% (-0.07%p)

이머징 국채 6.18% (-0.01%p)

이머징 주식 8.27% (+0.14%p) 
한국 주식 8.51% (-0.01%p)

3. Macro

G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.96% (+0.00%p)
- 상향 : 프랑스
- 하향 : 브라질, 남아공

* 미 5월 미시간대 소비심리지수, 102.4. 2000년 12월 이후 최고

4. News

[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 98.45 (+0.04%)

[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 43.1%(-0.9%p)

[무역]

* 미국, 캐나다 멕시코에 대해 금속관세 철폐키로. USMCA 비준 탄력

* 미 대통령, 자동차 및 자동차부품에 대한 관세 최장 180일 연기 

* 중국 외교부장, 미 국무장관에 동등한 선상에서 협상 강조

[경협]

* 북한, 인도적 지원 발표에 무반응. 한미일 안보회의 비난

[반도체]

* 삼성전자, 중국 시안 반도체 공장에 70억달러 추가 투자키로 <신화통신>

* TSMC, 5G 모뎀칩 올 하반기부터 양산

[원자재]

* 사우디 에너지장관, 올해 남은 기간 원유공급 제한 시사 
- 러시아 에너지장관, 원유공급 제한 완화 가능성 언급