macro daily_2019.05.15

2019년 5월 15일 매크로 데일리

세줄요약

(1) FOMC 관계자들이 향후 추가로 관세가 부과되면 성장과 인플레에 영향을 미칠 것이라고 말했습니다. 

(2) 아프리카 돼지열병이 중국에 퍼지면서 미국 포장식품 회사들이 반사수혜를 보고 있습니다. 

(3) 이틀간 코스닥 신용이 2,000억 가까이 줄었습니다.

야간선물, 269.20 (+0.20%) 외인 -800계약
1개월 NDF 환율 1,186.85원 (-2.78원)

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1.중앙은행들

Fed : 2019년 금리동결 + 9월에 자산축소 종료

- 2019년 금리인상 확률 0.0%(0.0%p)
- 2019년 금리인하 확률 72.7%(-2.4%p)

미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명

* 뉴욕연은 총재(중립/투표권 있음), "향후 경기하강시 금리인하 여력 제한적"
- "관세로 인플레 크게 높아지지 않아. 추가로 부과되면 성장과 인플레에 영향"

* 캔자스시티연은 총재(극매파/투표권 있음), "가장 큰 리스크는 무역정책과 글로벌 경기둔화"
- "지금 당장 금리인하에 대한 논의 없어"

인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책

* 인민은행, 어제 MLF 조작 통해 2,000억위안 공급 

ECB : 2019년 QE 중단. 2020년초까지 금리동결
- 2019년 금리인상 확률 1.9% (+1.6%p)
- 2019년 금리인하 확률 20.9% (+4.3%p)

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

* 일본은행 총재, "당분간 확정기조 유지할 필요 있다"
- "물가 모멘텀 잃으면 추가 확장정책 고려"

2. Credit Cycle : 미 2년 국채금리-기준금리, 미 하이일드-이머징국채 "역전"

미 기준금리 2.50%  
미 2년 국채 2.20% (+0.01%p)
미 10년 국채 2.41% (+0.01%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 0.216%p (+0.005%pp)

미 BBB 회사채 3.95% (+0.04%p)
미 하이일드 6.46% (+0.20%p)

이머징 국채 6.22% (+0.10%p)

이머징 주식 8.16% (+0.11%p) 
한국 주식 8.61% (+0.00%p)

3. Macro

G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.97% (-0.00%p)
- 상향 : 
- 하향 : 브라질

4. News

[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 98.26 (+0.06%)

* JP모건, "CLO, 시장 커지면서 점차 기계적 전략 많아져"

[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 44.9%(-0.1%p)

* 미 대통령, "미 경제, Fed가 조금만 확장적으로 정책운용하면 5% 성장 가능"

[무역]

* 미 대통령, "중국과 좋은 대화 이어지고 있다"

[경협]

* 북한, 미국의 대북제재 위반 혐의 선박 압류 고강도 비난

[반도체]

* ST Micro CEO, "매출 120억달러, 영업이익률 높은 한자릿수 예상"
- 2018년 매출 950억달러, 영업이익률 14.5%

[원자재]

* 사우디 아라비아, 석유 파이프라인 2곳 폭발물 실은 드론 공격받아