macro daily_2020.08.11

2020년 8월 11일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 미국의 실질금리가 이틀연속 반등하면서 가치주가 이틀째 올랐습니다.

(2) 전세계 52주 신고가 종목에서 IT가 줄고 건설 등 산업재가 늘었습니다.

(3) 미국의 항공기 이용객이 2주 연속 증가했습니다.

iShare MSCI Korea 조정 등락률 +0.89%

1개월 NDF 환율 1,186.27원 (+0.57원)

미 5년 breakeven rate 1.49% (-0.01%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)

* 주요국 주가지수 시간외

- 중국 +0.05%

- 일본 +0.49%

- 대만 -0.24%

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1.중앙은행들

- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.054%(+0.003%p)

미국 1년내 경기침체 확률 100.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명

- 매파 : 4명

- 중립 : 7명

- 비둘기파 : 3명

- 극비둘기파 : 2명

* 시카고연은 총재(비둘기파 투표권없음), "또 한번의 재정부양 패키지 굉장히 중요"

인민은행 : 유연하고 적절한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 2.20%(0.00%p)

ECB : 200억유로 자산매입 + 올해말까지 1,200억유로 QE 추가

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.10% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.13% (+0.00%p)

미 10년 국채 0.58% (+0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.448%p (+0.013%pp)

미 BBB 회사채 1.96% (+0.02%p)

미 하이일드 5.33% (+0.02%p)

이머징 국채 4.42% (+0.03%p)

이머징 주식 5.63% (+0.00%p)  

한국 주식 6.14% (+0.00%p) 

한국 3년 국채 0.83% (+0.02%p)

한국 10년 국채 1.36% (+0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.535%p (+0.018%p)

한국 3년 IRS 금리 0.80% (+0.02%p)

한국 3년 CRS 금리 -0.06% (+0.01%p)

3. Macro

G20 2020년 경제성장률 컨센서스 -3.78% (+0.02%p)

- 상향 : 

- 하향 : 

* 미 6월 JOLT 구인자수, 588.9만명. 예상 530만명, 전월 537만명

4. 52주 최고(60개, -5개) vs. 최저(2개, -2개)

+ 52주 최고

* 미국 건설 (미국 주택 중심 건설경기 반등 기대) 

- Fastenal (미국 도매), Paccar (미국 건설장비)

+ 52주 최저

5. 한국시장

* 2020년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 86.0 (-0.1) 

- KOSDAQ 7.7 (+0.0)

- 전기전자 32.5 (+0.1)

- 커뮤니케이션 5.8 (-0.0)

- 자동차 4.0 (0.0)

- 화장품 1.2 (-0.0)

- 정유화학 0.7 (-0.2)

- 조선건설기계 3.3 (-0.0)

- 철강 0.8 (0.0)

- 금융 16.3 (+0.1)

* 고객예탁금, 49.2조원 +0.4조원

* 중소형주/대형주, 1.09배, -0.01배 

* 코스닥 신용금액, 7.96조원 -0.06조원

- 비중, 2.47%, 0.00%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[주요기업]

[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 94.75 (+0.05%, Par=100)

* 미 정크본드 이표 금리 사상최저 발행. Ball Corp 2.875%에 10억달러 발행   

[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 42.9%(-0.2%p)

* 미 대통령, "행정조치 이후 민주당 합의 원해"

- 미 재무장관, "더 많은 돈 쓸 준비돼 있다"

[무역분쟁]

* 미 대통령, 다음 관세부과 대상에 유럽 주류 올려 <블룸버그>

[원자재]

macro daily_2020.08.10

 2020년 8월 10일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 미국 7월 고용지표가 예상을 웃돌면서 실질금리가 올랐습니다.

(2) 실질금리 상승으로 가치주가 반등하고 성장주가 내렸습니다.

(3) 바이오젠이 FDA로부터 알츠하이머 치료제 우선검토를 승인 받았습니다.

iShare MSCI Korea 조정 등락률 -0.27%

1개월 NDF 환율 1,189.79원 (+5.04원)

미 5년 breakeven rate 1.50% (-0.02%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)

* 주요국 주가지수 시간외

- 중국 -0.26%

- 일본 +0.49%

- 대만 -0.06%

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1.중앙은행들

- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.051%(+0.002%p)

미국 1년내 경기침체 확률 100.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명

- 매파 : 4명

- 중립 : 7명

- 비둘기파 : 3명

- 극비둘기파 : 2명

* 보스턴연은 총재(매파 투표권없음), "최근 메이스트리트 대출 늘어"

- "가을에 펜데믹 악화되면 대출 수요 더 늘어날 것"

인민은행 : 유연하고 적절한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 2.20%(+0.13%p)

* 인민은행 총재, "통화정책, 유연하고 적절하고 세밀할 것"

ECB : 200억유로 자산매입 + 올해말까지 1,200억유로 QE 추가

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.10% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.13% (+0.01%p)

미 10년 국채 0.56% (+0.03%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.435%p (+0.015%pp)

미 BBB 회사채 1.94% (-0.01%p)

미 하이일드 5.31% (+0.09%p)

이머징 국채 4.39% (-0.03%p)

이머징 주식 5.63% (+0.07%p)  

한국 주식 6.14% (-0.12%p) 

한국 3년 국채 0.81% (+0.00%p)

한국 10년 국채 1.33% (+0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.517%p (+0.017%p)

한국 3년 IRS 금리 0.78% (+0.00%p)

한국 3년 CRS 금리 -0.07% (0.00%p)

3. Macro

G20 2020년 경제성장률 컨센서스 -3.80% (+0.20%p)

- 상향 : 

- 하향 : 

* 미 7월 비농업 고용자수, +176.3만명. 예상 +120만명, 전월 +473.7만명

- 실업률, 10.2%. 예상 10.6%, 전월 11.1%

- 시간당 평균임금, +4.8%. 예상 +4.2%, 전월 +4.9%

4. 52주 최고(65개, +2개) vs. 최저(4개, +1개)

+ 52주 최고

* 미국 운송 (미 경기지표 반등 + 운임 인상) 

- Fedex (미국 운송), UPS (미국 운송)

+ 52주 최저

5. 한국시장

* 2020년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 86.1 (+0.1) 

- KOSDAQ 7.7 (+0.1)

- 전기전자 32.4 (+0.0)

- 커뮤니케이션 5.8 (+0.1)

- 자동차 4.0 (+0.0)

- 화장품 1.2 (0.0)

- 정유화학 0.9 (-0.0)

- 조선건설기계 3.3 (0.0)

- 철강 0.8 (+0.0)

- 금융 16.2 (+0.0)

* 고객예탁금, 48.8조원 +0.8조원

* 중소형주/대형주, 1.10배, -0.00배 

* 코스닥 신용금액, 7.90조원 +0.09조원

- 비중, 2.47%, +0.02%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[주요기업]

* Aramco, 2020년 Capex 가이던스 250억~300억달러 제시. 2019년 327억달러

* Twitter, Tiktok과 합병 논의 <DJ> 

* Biogen, 알츠하이머 치료제 FDA로부터 우선검토 승인 받아 

[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 94.71 (+0.04%, Par=100)

[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 43.1%(+0.2%p)

* 미 대통령, 재무장관 건의로 실업보험 연장과 급여세 유예 행정명령 서명

[무역분쟁]

* 인민은행 총재, "중국, 1차 무역합의 준수해 나갈 것" <신화통신>

[원자재]

macro daily_2020.08.07

2020년 8월 7일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 중국과 미국의 통화정책 방향이 엇갈리고 있습니다. 

(2) 테슬라의 B+ 등급 회사채 금리가 2% 대로 하락했습니다.

(3) 글렌코어가 석탄사업의 미래에 대해 평가중이라고 밝혔습니다. 

iShare MSCI Korea 조정 등락률 -0.22%

1개월 NDF 환율 1,184.25원 (-0.65원)

미 5년 breakeven rate 1.53% (+0.01%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)

* 주요국 주가지수 시간외

- 중국 +0.33%

- 일본 +0.09%

- 대만 +0.12%

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1.중앙은행들

- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.049%(+0.003%p)

미국 1년내 경기침체 확률 100.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명

- 매파 : 4명

- 중립 : 7명

- 비둘기파 : 3명

- 극비둘기파 : 2명

* 리치몬드연은 총재 (중립 투표권없음), "메인 스트리트 대출 변경에 열려 있어"

- "성장률이 아닌 레벨에 초점 맞추고 있다"

- "달러 수준 타깃팅하지 않아" 

인민은행 : 유연하고 적절한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 2.07%(-0.03%p)

* 인민은행, 보다 목표한 정책으로 물가안정 유지 계획 <2분기 보고서>

ECB : 200억유로 자산매입 + 올해말까지 1,200억유로 QE 추가

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.10% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.12% (-0.00%p)

미 10년 국채 0.53% (-0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.420%p (-0.009%pp)

미 BBB 회사채 1.95% (-0.04%p)

미 하이일드 5.22% (-0.11%p)

이머징 국채 4.42% (-0.10%p)

이머징 주식 5.56% (-0.06%p)  

한국 주식 6.26% (-0.07%p) 

한국 3년 국채 0.81% (+0.01%p)

한국 10년 국채 1.31% (+0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.500%p (+0.005%p)

한국 3년 IRS 금리 0.78% (+0.01%p)

한국 3년 CRS 금리 -0.07% (-0.02%p)

3. Macro

G20 2020년 경제성장률 컨센서스 -4.00% (0.00%p)

- 상향 : 

- 하향 : 

* 미 주간 신규실업수당 청구건수, 118.6만건. 예상 140.0만건, 전주 143.5만건

4. 52주 최고(63개, -15개) vs. 최저(3개, +2개)

+ 52주 최고

* 미국 주택 (미 주택지표 호조 지속) 

- Lennar (미국 주택건설), Wayfair (미국 인터넷소매)

+ 52주 최저

5. 한국시장

* 2020년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 86.0 (+0.0) 

- KOSDAQ 7.6 (-0.0)

- 전기전자 32.4 (-0.2)

- 커뮤니케이션 5.7 (+0.0)

- 자동차 4.0 (0.0)

- 화장품 1.2 (0.0)

- 정유화학 0.9 (+0.0)

- 조선건설기계 3.3 (0.0)

- 철강 0.8 (0.0)

- 금융 16.2 (+0.1)

* 고객예탁금, 48.0조원 -1.2조원

* 중소형주/대형주, 1.10배, +0.00배 

* 코스닥 신용금액, 7.81조원 +0.06조원

- 비중, 2.45%, +0.00%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[주요기업]

* Nintendo, 스위치 연간 생산목표 2,500만대로 상향

* Adidas, "7월 독일 판매, 증가 전환. 재고 2분기 고점 연말까지 정상수준"

* Glencore CEO, "석탄 사업 방향에 대해 지속적으로 평가 중"

- "올해 배당 중단. 내년에 배당 재개할 수 있기를 희망"

[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 94.67 (+0.13%, Par=100)

* 지난주 대출펀드로 0.7억달러 순유입 <Lipper>

[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 42.9%(-0.2%p)

* 미 대통령 비서실장, "오늘 밤까지 경기부양안 논의 계속"

- 미 상원 다음주부터 휴회

[무역분쟁]

* 미 대통령, 캐나다산 알루미늄에 10% 관세 부과

[원자재]

macro daily_2020.08.06

2020년 8월 6일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 트럼프 대통령이 7월 고용지표가 빅넘버(big number)일 것이라고 말했습니다.

(2) Fed 부의장이 통화정책의 중요한 진화에 대해 검토중이라고 밝혔습니다.

(3) 중국 정부가 반도체 / 소프트웨어 기업들에 2년간 면세 혜택을 부여합니다.

iShare MSCI Korea 조정 등락률 +1.02%

1개월 NDF 환율 1,186.15원 (-2.60원)

미 5년 breakeven rate 1.52% (+0.06%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)

* 주요국 주가지수 시간외

- 중국 +0.11%

- 일본 -0.18%

- 대만 +0.57%

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1.중앙은행들

- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.046%(+0.008%p)

미국 1년내 경기침체 확률 100.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명

- 매파 : 4명

- 중립 : 7명

- 비둘기파 : 3명

- 극비둘기파 : 2명

* 클라리다 Fed 부의장 (비둘기파 투표권있음), "경제, 3분기 반등중. 내년말 코로나 이전 회복"

- "Fed 전략의 중요한 진화 검토중"

인민은행 : 유연하고 적절한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 2.10%(-0.04%p)

* 인민은행 자문역, "경기방어적 정책 늘릴 필요 없다"

ECB : 200억유로 자산매입 + 올해말까지 1,200억유로 QE 추가

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

* 일본은행 총재, 기업에 대한 지원기간 연장 가능성 시사 <요미우리>

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.10% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.12% (+0.01%p)

미 10년 국채 0.55% (+0.04%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.429%p (+0.028%pp)

미 BBB 회사채 1.99% (+0.04%p)

미 하이일드 5.33% (+0.17%p)

이머징 국채 4.52% (+0.04%p)

이머징 주식 5.62% (-0.06%p)  

한국 주식 6.33% (-0.05%p) 

한국 3년 국채 0.80% (0.00%p)

한국 10년 국채 1.29% (-0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.495%p (-0.010%p)

한국 3년 IRS 금리 0.77% (-0.03%p)

한국 3년 CRS 금리 -0.05% (-0.00%p)

3. Macro

G20 2020년 경제성장률 컨센서스 -4.00% (0.00%p)

- 상향 : 

- 하향 : 

* 미 7월 서비스업 PMI, 57.1. 예상 55.0 

- 16개월래 최고

4. 52주 최고(78개, +20개) vs. 최저(1개, 0개)

+ 52주 최고

* 글로벌 광산 (구리 금 가격 강세 지속) 

- Freeport Mcmoran (미국 광산), KGHM (폴란드 광산)

+ 52주 최저

5. 한국시장

* 2020년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 86.0 (+0.1) 

- KOSDAQ 7.6 (+0.0)

- 전기전자 32.6 (+0.0)

- 커뮤니케이션 5.7 (0.0)

- 자동차 4.0 (0.0)

- 화장품 1.2 (0.0)

- 정유화학 0.9 (0.0)

- 조선건설기계 3.3 (0.0)

- 철강 0.8 (0.0)

- 금융 16.1 (0.0)

* 고객예탁금, 49.2조원 -0.8조원

* 중소형주/대형주, 1.10배, 0.00배 (2010년 12월30일 0.85배)

* 코스닥 신용금액, 7.75조원 +0.04조원

- 비중, 2.45%, -0.03%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[주요기업]

* Exxon, "가격하락으로 원유 유정 20% 수익성 없는 상태"

* BMW, 연말까지 전기차-하이브리드차 20만대 판매 목표 

- CEO, "7월 판매 꽤 늘어난 것으로 보여"

[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 94.55 (+0.09%, Par=100)

[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 43.1%(-0.2%p)

* 백악관 비서실장, "오늘자 경기부양안 회담 종료. 아직 합의 못 이뤄"

* 미 대통령, "금요일 고용지표 빅넘버(Big Number) 나올 것"

- "경제회복세 V자 그리는 중"

[무역분쟁]

* 중국 정부, 반도체 반도체장비 소재 소프트웨어 기업들에 2년간 면세 혜택

[원자재]

macro daily_2020.08.05

2020년 8월 5일 매크로 데일리

세줄요약

(1) BP CEO가 기후변화와 관련해 생각했던 것보다 빠르게 대응하고 있다고 밝혔습니다. 

(2) 미중 양국이 8월 15일에 1차 무역합의 관련 고위급 회담을 엽니다.

(3) 미국 주택시장이 호조를 나타내며 관련 종목들이 강세를 보이고 있습니다. 

iShare MSCI Korea 조정 등락률 +0.02%
1개월 NDF 환율 1,193.60원 (-0.45원)

미 5년 breakeven rate 1.46% (-0.00%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)

* 주요국 주가지수 시간외

- 중국 +0.73%
- 일본 -0.44%
- 대만 +0.54%

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1.중앙은행들

- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.038%(-0.005%p)

미국 1년내 경기침체 확률 100.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명

* 샌프란시스코연은 총재(중립 투표권없음), "경제, 완전고용 이상으로 끌어올릴 여력 있다"
- "바이러스로 더 긴 시간 지원 필요. 지원 위해 모든 것 다 할 것"

인민은행 : 유연하고 적절한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 2.14%(+0.07%p)

ECB : 200억유로 자산매입 + 올해말까지 1,200억유로 QE 추가

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.10% (0.00%p) 
미 2년 국채 0.11% (-0.00%p)
미 10년 국채 0.51% (-0.04%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.401%p (-0.039%pp)

미 BBB 회사채 1.95% (-0.06%p)
미 하이일드 5.16% (-0.23%p)

이머징 국채 4.48% (-0.08%p)
이머징 주식 5.68% (+0.03%p)  
한국 주식 6.38% (-0.02%p) 

한국 3년 국채 0.80% (+0.01%p)
한국 10년 국채 1.31% (+0.01%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.505%p (-0.002%p)

한국 3년 IRS 금리 0.80% (+0.01%p)
한국 3년 CRS 금리 -0.05% (-0.01%p)

3. Macro

G20 2020년 경제성장률 컨센서스 -4.00% (0.00%p)

- 상향 : 
- 하향 : 

4. 52주 최고(58개, -15개) vs. 최저(1개, -19개)

+ 52주 최고

* 미 인테리어 (주택지표 호조로 수요증가 기대) 
- Wayfair (미국 인터넷소매), Etsy (미국 인터넷소매)

+ 52주 최저

5. 한국시장

* 2020년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 85.9 (+0.1) 
- KOSDAQ 7.6 (-0.0)

- 전기전자 32.6 (+0.0)
- 커뮤니케이션 5.7 (+0.0)
- 자동차 4.0 (0.0)
- 화장품 1.2 (-0.0)

- 정유화학 0.9 (-0.0)
- 조선건설기계 3.3 (0.0)
- 철강 0.8 (0.0)
- 금융 16.1 (+0.0)

* 고객예탁금, 50.0조원 +0.3조원

* 중소형주/대형주, 1.10배, +0.00배 (2010년 12월30일 0.85배)

* 코스닥 신용금액, 7.71조원 +0.08조원
- 비중, 2.48%, +0.00%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[주요기업]

* BP CEO, "기후변화와 관련해 생각했던 것보다 빨리 움직이고 있다"
- "2025년까지 오염물질 20% 저감 목표"
- "쉐일 BEP 원유 35달러 천연가스 3달러"

[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 94.47 (+0.05%, Par=100)

[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 43.3%(-0.4%p)

* 미 민주당 상원대표, "경기부양안, 불완전하더라도 받아들일 준비 돼있다"

[무역분쟁]

* 미-중, 8월15일 무역합의 준수 관련 논의 예정

[원자재]

* 금 가격, 온스당 2,000달러 돌파