Column_새로운 대체자산_2025.07.26

  

* 트럼프 대통령이 곧 가상자산과 사모펀드를 퇴직연금에 투자할 수 있게 할 계획입니다. 유동성이 붙어서 가격이 오를 거라고 좋아할 일이 아닙니다. 지금은 새로 대체자산으로 편입될 수 있는 자산이 뭔지 고민해야 합니다.

 

* 주식은 전통자산을 대표하지만 미국에선 1970년대 이전, 한국에선 1990년대 이전까지 대체자산이었습니다. 전통자산의 가장 중요한 요건은 대중성입니다. 일반 투자자들이 이해할 수 있어야 합니다.

 

- 상관관계 -

 

* 대체자산은 전통자산과 상관관계가 낮습니다. 주식과 채권이 반대로 움직인다고 생각하지만, 인플레이션이 0~2% 사이에서 같이 오릅니다.

 

* 인플레가 3%를 넘으면 주식, 채권은 잘 안되고 부동산, 금, 코인 같은 대체자산들이 오릅니다. 블랙록은 포트폴리오에 사모펀드, 가상자산 등을 20% 채워야 한다고 주장하는데, 인플레가 높은 수준을 유지할 것이라고 설명했습니다.

 

- 비정상적 경제상황 -

 

* 비트코인이 전통자산이 돼 가고 있는 가운데 지금 해야 할 일은 지금의 대체자산과도 다르게 움직이는 또 다른 자산을 찾아내야 합니다.

 

* 최근에 뜨는 대체자산은 ILS(Insurance Linked Securities)와 탄소배출권입니다. 코인조차 정상적인 경제상황을 가정하고 있는데, 만약 기후온난화가 심해져서 자연재해가 일상처럼 일어나는 상황을 대비하는 자산들입니다. ILS는 사고 발생 여부에 따라 원금상환과 이자지급이 결정됩니다. 대표적으로 재해채권(Catastrophe Bond)이 있습니다.

 

* 지금까지 대체자산으로 비정상적인 경제상황을 대비했다면, 앞으로는 비정상적인 일상을 대비해야 할 것 같습니다.

 

좋은 주말 되십시오