macro daily_2025.07.11

 2025년 7월 11일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 샌프란시스코연은 총재가 수입업체와 소매업체가 관세 영향을 흡수하고 있다고 말했습니다.

(2) 3분기부터 서버와 PC 기업들의 DDR5 도입이 늘 것으로 전망됐습니다.

(3) 전세계 52주 신고가 종목들 중 절반이 금융이었습니다.

K200 야간선물 등락률, +0.06% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,369.65원 (-3.35원)

고객예탁금 65.1조원 (-1.3조원)

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1.중앙은행들

- 2025년 9월 17일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.149%(+0.006%p)

미국 1년내 경기침체 확률 35.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 3명 

- 매파 : 3명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 5명 

- 극비둘기파 : 2명 

* 월러 Fed 이사 (극비둘기파 투표권있음), "Fed 자산 5.8조달러까지 감소 가능"

- "통화정책 매우 억제적. 7월에 금리인하 고려할 수 있다"

- 현재 Fed 자산 6.65조달러 

* 샌프란시스코연은 총재 (비둘기파 투표권없음), "수입업체와 소매업체 관세 영향 일부 흡수"

- "올해 두차례 금리인하 전망"

한국은행

* 한은 총재, "수도권 부동산 가격 잡혀야 한다"

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.50%(-0.01%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.70%, 이탈리아 3.55%, 스프레드 0.85%p)

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.86% (+0.01%p)

미 10년 국채 4.34% (+0.00%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.478%p (-0.009pp)

미 BBB 회사채 5.41% (+0.01%p)

미 하이일드 7.08% (+0.04%p)

이머징 국채 7.18% (+0.01%p)

이머징 주식 7.35% (+0.02%p) 

한국 주식 8.09% (-0.12%p) 

한국 3년 국채 2.42% (-0.05%p)

한국 10년 국채 2.80% (-0.04%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.381%p (+0.009%p)

한국 3년 IRS 금리 2.39% (-0.03%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (144개 +38개)

* 한국 배당주 (규제환경 변화)

- 삼성화재 (한국 보험), DB손보 (한국 보험)

52주 최저 (10개 -3개)

4. 한국시장

* 2025년 순익익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 205.9 (-1.6) 

- KOSDAQ 7.7 (0.0)

- 전기전자 63.7 (-0.0)

- 커뮤니케이션 7.2 (-0.0)

- 자동차 20.0 (-0.2)

- 화장품 1.1 (+0.0)

- 정유화학 3.3 (+0.0)

- 조선건설기계 8.2 (-0.0)

- 철강 1.5 (0.0)

- 금융 33.4 (+0.1)

6. 주요 뉴스

 

<산업, 기업> 

* 서버와 PC의 DDR5 도입 3분기부터 증가 전망 <블룸버그>

- DDR4 대만 중국 기업들 경쟁 가열 예상

* Delta Airline CEO, "수요 추이, 작년에서 안정. 소비 부진 약해지기 시작" 

<펀드>

* JPMorgan, 채권지수에 개별국가 상한 10% -> 8.5%로 하향 고려

- 적용시 중국, 인도 비중 낮아져 

<정책, 지표> 

* OPEC+, 10월부터 증산 중단 논의