macro daily_2020.08.04

2020년 8월 4일 매크로 데일리

세줄요약

(1) Fed가 수십년간 고수해 온 인플레 예방 전략을 포기할 수 있다고 WSJ가 보도했습니다.

(2) 7월 ISM 제조업지수가 IT 호조에 힘입어 예상을 웃돌면서 나스닥지수가 사상최고를 경신했습니다.

(3) 홍콩 부동산주들이 자금이탈 우려로 약세를 이어가고 있습니다.

iShare MSCI Korea 조정 등락률 +1.10%
1개월 NDF 환율 1,192.95원 (-0.40원)

미 5년 breakeven rate 1.46% (+0.04%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)

* 주요국 주가지수 시간외

- 중국 +0.46%
- 일본 +1.36%
- 대만 +0.47%

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1.중앙은행들

- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.043%(+0.005%p)

미국 1년내 경기침체 확률 100.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명

* Fed, 수십년간 고수해 온 인플레이션 예방 포기에 무게  

* 세인트루이스연은 총재(극비둘기파 투표권없음), "포워드 가이던스 추가로 제시할 필요성 낮아"
- "7월 경제지표 부진은 일시적. 회복에는 오르내림 있어"

* 댈러스연은 총재(중립 투표권있음), "석유수요 회복 바이러스로 막혀. 6~12개월간 석유산업 힘들 듯"

인민은행 : 유연하고 적절한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 2.07%(-0.23%p)

ECB : 200억유로 자산매입 + 올해말까지 1,200억유로 QE 추가

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.10% (0.00%p) 
미 2년 국채 0.11% (+0.00%p)
미 10년 국채 0.55% (+0.02%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.440%p (+0.017%pp)

미 BBB 회사채 2.01% (+0.02%p)
미 하이일드 5.39% (+0.02%p)

이머징 국채 4.56% (+0.02%p)
이머징 주식 5.65% (-0.01%p)  
한국 주식 6.40% (-0.01%p) 

한국 3년 국채 0.79% (+0.00%p)
한국 10년 국채 1.30% (+0.00%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.507%p (+0.004%p)

한국 3년 IRS 금리 0.79% (+0.00%p)
한국 3년 CRS 금리 -0.04% (+0.01%p)

3. Macro

G20 2020년 경제성장률 컨센서스 -4.00% (-0.00%p)

- 상향 : 
- 하향 : 

* 미 7월 ISM 제조업지수, 54.2. 예상 53.6, 전월 52.6
- 신규주문 61.5. 전월 56.4
- IT, 화학 호조

* 유로존 7월 제조업 PMI, 51.8. 예상 51.1, 전월 51.1

4. 52주 최고(73개, +16개) vs. 최저(20개, +5개)

+ 52주 최고

* 글로벌 게임 (서버 등으로 게임 플랫폼 다양화) 
- Nexon (일본 게임), Electronic Arts (미국 게임)

+ 52주 최저

* 홍콩 부동산 (홍콩으로부터 자금이탈 우려 지속)
- Wharf Real Estate (홍콩 부동산운영), Swire Pacific (홍콩 복합부동산)

5. 한국시장

* 2020년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 85.8 (-0.4) 
- KOSDAQ 7.6 (+0.0)

- 전기전자 32.6 (0.0)
- 커뮤니케이션 5.7 (+0.0)
- 자동차 4.0 (0.0)
- 화장품 1.2 (-0.0)

- 정유화학 0.9 (+0.1)
- 조선건설기계 3.3 (-0.5)
- 철강 0.8 (0.0)
- 금융 16.1 (+0.0)

* 고객예탁금, 47.7조원 +0.3조원

* 중소형주/대형주, 1.10배, +0.02배 (2010년 12월30일 0.85배)

* 코스닥 신용금액, 7.63조원 +0.07조원
- 비중, 2.48%, -0.01%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[주요기업]

* Google, ADT 지분 6.6% 4.5억달러에 인수. IoT 사업 Nest와 연계
- Alphabet, ESG 회사채 57.5억달러 발행. ESG 역대 최대 규모

[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 94.43 (+0.07%, Par=100)

[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 43.7%(+0.1%p)

* 미 추가 경기부양 회담 첫날 마감
- 미 민주당, 논의 생산적 평가. 추가 실업급여 고수 방침 

* 미 대통령, "9월 15일까지 Tik Tok 매각 완료돼야. 미완료시 이용중단 조치"

[무역분쟁]

[원자재]