2019년 4월 26일 데일리
세줄요약
(1) 인텔이 올해 매출과 FCF 가이던스를 낮췄습니다. 재고소진 기간이 길어지고 있다고 밝혔습니다.
(2) Facebook이 올해 Capex 가이던스를 낮췄습니다.
(3) 인민은행 부총재가 중립적 통화정책 스탠스를 재확인했습니다.
야간선물, 283.20 (-0.02%) 외인 +247계약
1개월 NDF 환율 1,158.66원 (-1.16원)
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1.중앙은행들
Fed : 2019년 금리동결 + 9월에 자산축소 종료
- 2019년 금리인상 확률 0.0%(0.0%p)
- 2019년 금리인하 확률 58.9%(-3.9%p)
미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책
* 인민은행 부총재, "통화정책, 긴축적이지도 확장적이지도 않게 가져갈 것"
- "중소기업 대출 늘려도 레버리지 비율 높아지지 않아"
- "구조적 디레버리징 지속. T-MLF, 보통 분기 첫달 마지막주 시행"
ECB : 2019년 QE 중단. 2020년초까지 금리동결
- 2019년 금리인상 확률 3.0% (-2.6%p)
- 2019년 금리인하 확률 8.2% (-2.0%p)
* ECB 부총재, "우리의 의무 달성이 어려워지면 QE도 사용될 수 있다"
- "유럽 은행들 통합 필요해질 것. 도이치-코메 합병, 찬성도 반대도 안해"
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
* 일본은행 총재, "2020년께 금리인상 고려하지 않고 있다"
- "일본은 특히 목표 달성하는데 오래 걸려"
2. Credit Cycle : 미 2년 국채금리-기준금리 "역전"
미 기준금리 2.50%
미 2년 국채 2.33% (+0.01%p)
미 10년 국채 2.53% (+0.01%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 0.203%p (+0.001%pp)
미 BBB 회사채 4.00% (+0.00%p)
미 하이일드 6.14% (+0.02%p)
이머징 국채 6.20% (+0.07%p)
이머징 주식 7.80% (+0.02%p)
한국 주식 8.32% (+0.01%p)
3. Macro
G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.89% (-0.01%p)
- 상향 :
- 하향 : 멕시코, 아르헨티나
* 미 3월 내구재주문, 전월비 +2.7%. 예상 +0.8%, 전월 -1.1%
- 비국방 자본재주문, +1.3%. 예상 +0.2%, 전월 +0.1%
4. 기업
+ 가이던스 상향
* Starbucks (미국 레스토랑, 2019년 EPS)
* ServiceNow (미국 시스템S/W, 2019년 매출)
* FreeFort McMoran (미국 기초소재, 2019년 영업현금흐름 Capex)
* Xerox (미국 사무용가전, 2019년 EPS)
* T&D Hldgs (일본 생명보험, 2019년 매출)
* Alexion Pharm (미국 바이오텍, 2019년 매출 EPS)
* Fortive (미국 계측장비, 2019년 EPS)
* Baxter (미국 헬스케어, 2019년 EPS)
* Iberdrola (스페인 전력, 2019년 순익)
* Takeda Pharm (일본 제약, 2019년 매출)
* Celgene (미국 바이오텍, 2019년 순익)
+ 가이던스 하향
* Intel (미국 반도체, 2019년 매출 EPS FCF)
- CEO, "재고소진 기간, 예상보다 길어지고 있다"
* Facebook (미국 인터넷, 2019년 Capex)
* 3M (미국 특수화학 , 2019년 FCF)
* Rockwell Automation (미국 계측기계, 2019년 매출)
* Webtec (미국 , 2019년 EPS)
* Hershey (미국 음식료, 2019년 EPS)
* LKQ (미국 자동차도매, 2019년 EPS)
* Alliance Data System (미국 소비자금융, 2019년 매출 EPS)
* Juniper Networks (미국 통신장비, 2019년 EPS)
* Sumitomo Chemical (일본 화학, 2019년 매출 영업익 EPS)
* Illumina (미국 의료장비, 2019년 매출)
* Intuit (미국 응용 S/W, 2019년 매출)
* BMSD (미국 빅파마, 2019년 EPS)
* Abbvie (미국 빅파마, 2019년 EPS)
5. 52주 최고(60개, -40개) vs. 최저(14개, +2개)
+ 52주 최고
* 미국 할인점 (미국 소매판매, 할인점 중심 증가)
- Dollar General (미국 할인점), Dollar Tree (미국 할인점)
+ 52주 최저
* 일본 전력 유틸리티 (센다이 지역 원전 가동 중단 가능성)
- Tohoku Electric Power (일본 유틸리티), Kansai Electric Power (일본 유틸리티)
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 98.43 (+0.03%)
[정책]
* 인도네시아 정부, 대선후 투자 7.0~7.4% 증가 예상. 2020년 경제성장률 5.3~5.6% 전망
[무역]
[경협]
* 북한 국무위원장, "한반도 평화, 미국 태도에 달려. 모든 상황 대비"
[반도체]
* Intel CEO, "메모리 가격 하락, 부정적 시황에 영향"
[원자재]
* 독일 폴란드, "러시아산 원유 오염으로 정유시설 부식. 수입중단"
+ 한국시장
* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 119.4 (-0.7)
- KOSDAQ 6.8 (-0.0)
- 전기전자 33.3 (-0.5)
- 금융 19.8 (-0.0)
- 정유화학 8.6 (-0.1)
- 자동차 5.4 (+0.1)
- 철강 3.7 (-0.0)
- 화장품 1.5 (+0.0)
* 중소형주/대형주, 1.30배, -0.01배 (2015년 7월24일 1.78배)
* 코스닥 신용금액, 5.87조원 +0.03조원
- 비중, 2.28%, +0.03%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
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