macro daily_2025.08.21

 2025년 8월 21일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 삼성전자가 엔비디아향 HBM 생산이 가까워졌다는 분석에 마이크론이 4% 내렸습니다. 

(2) FOMC 의사록에서 인플레 위험이 고용 위험보다 강조되며 금리 하락이 제한됐습니다.  

(3) 테마섹이 수익률 제고를 위해 조직개편을 준비 중입니다.

K200 야간선물 등락률, +0.15% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,395.75원 (-1.65원)

테더 1,392.00원

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1.중앙은행들

- 2025년 9월 17일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.122%(+0.010%p)

미국 1년내 경기침체 확률 35.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 3명 

- 매파 : 3명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 5명 

- 극비둘기파 : 2명 

* 대다수 FOMC 위원들, "물가 위험이 고용 위험보다 크다" <7월 의사록>

- "관세 효과 나타나는데 시간 걸려"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.58%(+0.01%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.71%, 이탈리아 3.52%, 스프레드 0.81%p)

* ECB 총재, "교역 불확실성 지속돼 성장률 둔화 예상"

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.74% (-0.01%p)

미 10년 국채 4.29% (-0.01%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.545%p (-0.011pp)

미 BBB 회사채 5.31% (-0.00%p)

미 하이일드 6.97% (+0.03%p)

이머징 국채 6.88% (-0.01%p)

이머징 주식 7.00% (+0.00%p) 

한국 주식 8.14% (+0.04%p) 

한국 3년 국채 2.43% (-0.01%p)

한국 10년 국채 2.84% (-0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.410%p (-0.005%p)

한국 3년 IRS 금리 2.38% (-0.00%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (117개 +4개)

* 글로벌 자동화 (피지컬 AI)

- Daifuku (일본 기계), Schindler Hldgs (독일 기계)

52주 최저 (15개 -1개)

4. 한국시장

* 2025년 순익익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 204.0 (-0.4) 

- KOSDAQ 7.1 (-0.1)

- 전기전자 64.4 (-0.0)

- 커뮤니케이션 7.0 (0.0)

- 자동차 19.7 (0.0)

- 화장품 0.8 (0.0)

- 정유화학 1.8 (0.0)

- 조선건설기계 7.9 (0.0)

- 철강 1.4 (0.0)

- 금융 34.1 (0.0)

6. 주요 뉴스

 

<산업, 기업> 

* 삼성전자, Nvdia향 HBM 시험생산 돌입 <블룸버그>

- Micron -3.97%

<펀드>

* Temasek, 수익률 제고 위해 조직개편 관측 <블룸버그>

- 국내, 해외, 간접 세부문으로 재편

* AQR, 금융모델 복잡성 증가시켜 수익률 개선 가능