macro daily_2025.08.11

 2025년 8월 11일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 관세협상이 마무리돼가면서 미 증시가 올랐습니다.

(2) 약달러로 이머징 캐리 트레이드가 증가하고 있다고 블룸버그가 전했습니다. 

(3) 헤지펀드들이 태양광 주식 숏 포지션을 청산 중인 것으로 알려졌습니다.

K200 야간선물 등락률, +0.61% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,386.50원 (-1.50원)

테더 1,373.00원

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1.중앙은행들

- 2025년 9월 17일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.103%(+0.013%p)

미국 1년내 경기침체 확률 35.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 3명 

- 매파 : 3명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 5명 

- 극비둘기파 : 2명 

* 보우만 Fed 이사 (극비둘기파 투표권있음), "연내 세차례 금리인하 지지"

- "지역은행 레버리지 비율 개정 고려"

* 세인트루이스연은 총재 (매파 투표권있음), "고용보다 물가가 여전히 더 큰 문제" 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.46%(-0.03%p)

* 인민은행, 지준율 등 다양한 통화정책 수단 사용 고려할 것 <상해증권보>

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.69%, 이탈리아 3.47%, 스프레드 0.78%p)

일본은행 

* 일본은행, 연말까지 금리인상 재개 관측 <블룸버그>

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.76% (+0.05%p)

미 10년 국채 4.28% (+0.05%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.521%p (0.000pp)

미 BBB 회사채 5.32% (+0.05%p)

미 하이일드 7.01% (+0.02%p)

이머징 국채 7.03% (+0.01%p)

이머징 주식 7.06% (-0.09%p) 

한국 주식 7.97% (+0.05%p) 

한국 3년 국채 2.40% (+0.00%p)

한국 10년 국채 2.77% (+0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.365%p (+0.003%p)

한국 3년 IRS 금리 2.36% (+0.01%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (162개 -7개)

* AI 밸류체인 (AI 버티컬 수요 증가)

- Arista Networks (미국 통신장비), Palantir (미국 S/W)

52주 최저 (32개 +5개)

* 컨설팅 (AI에 피해)

- Accenture (미 IT컨설팅), Gartner (미 IT컨설팅)

4. 한국시장

* 2025년 순익익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 204.7 (+0.0) 

- KOSDAQ 7.8 (+0.0)

- 전기전자 64.5 (+0.0)

- 커뮤니케이션 7.1 (+0.2)

- 자동차 19.7 (0.0)

- 화장품 1.0 (-0.0)

- 정유화학 2.1 (-0.1)

- 조선건설기계 7.9 (0.0)

- 철강 1.4 (0.0)

- 금융 34.1 (+0.1)

6. 주요 뉴스

 

<산업, 기업> 

* Nvidia-AMD, 중국 매출 15% 세금으로 납부 <FT>

<펀드>

* 달러 약세 기대로 캐리 트레이드 포지션 증가 <블룸버그>

* 헤지펀드들, 태양광 숏포지션 청산중 <블룸버그>

<정책, 지표> 

* 미 대통령, 15일에 알래스카서 러시아 대통령과 회동 

* 미 행정부, Fannie Mae Freddie Mac 올해말 증자