macro daily_2025.08.18

 2025년 8월 18일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미 7월 소매판매 등 실물지표가 양호하게 발표되며 9월 인하 가능성이 다시 내려갔습니다.   

(2) 트럼프의 태양광 세제혜택 축소가 우려보다 약하다는 평가로 관련주가 급등했습니다.

(3) 트럼프 푸틴 알래스카 회담이 구체적인 내용없이 종료됐습니다.

K200 야간선물 등락률, -0.29% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,386.75원 (-3.60원)

테더 1,395.00원

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1.중앙은행들

- 2025년 9월 17일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.117%(+0.055%p)

미국 1년내 경기침체 확률 35.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 3명 

- 매파 : 3명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 5명 

- 극비둘기파 : 2명 

* 세인트루이스연은 총재 (매파 투표권있음), "9월 금리전망 하기 너무 이르다"

* 샌프란시스코연은 총재 (비둘기파 투표권없음), "올해 두번 금리인하 좋은 전망 "

* 시카고연은 총재 (비둘기파 투표권있음), "보다 긍정적인 인플레 지표 보고 싶다"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.49%(+0.01%p)

* 인민은행, "기술 소비 분야 성장위해 금융지원 강화"

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.78%, 이탈리아 3.46%, 스프레드 0.68%p)

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.75% (+0.07%p)

미 10년 국채 4.31% (+0.08%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.566%p (+0.006pp)

미 BBB 회사채 5.33% (+0.06%p)

미 하이일드 6.99% (+0.05%p)

이머징 국채 6.91% (+0.01%p)

이머징 주식 7.01% (-0.07%p) 

한국 주식 7.90% (-0.02%p) 

한국 3년 국채 2.39% (-0.02%p)

한국 10년 국채 2.78% (-0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.390%p (+0.002%p)

한국 3년 IRS 금리 2.34% (-0.03%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (129개 -62개)

* 일본 금융 (일본은행 금리인상 기대)

- Mizuho Financial (일본 은행), Mitsubishi UFJ (일본 은행)

52주 최저 (6개 -4개)

4. 한국시장

* 2025년 순익익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 204.0 (-0.3) 

- KOSDAQ 7.6 (-0.2)

- 전기전자 64.4 (+0.0)

- 커뮤니케이션 7.0 (-0.1)

- 자동차 19.7 (0.0)

- 화장품 0.9 (-0.1)

- 정유화학 1.8 (-0.1)

- 조선건설기계 7.9 (0.0)

- 철강 1.4 (0.0)

- 금융 34.1 (+0.0)

6. 주요 뉴스

 

<산업, 기업> 

* 미 행정부, 태양광 세제혜택 주거용은 유지

* Applied Materials, 4분기 매출 가이던스 62억~72억달러. 예상 73.2억달러

<펀드>

* 

<정책, 지표> 

* 미-러 대통령 알래스카 회담, 구체적 내용 없이 종료

* 미 대통령, "곧 반도체 수입관세 시행. 최대 300%"

* 미 7월 소매판매, 전월비 0.5% 증가. 예상 +0.6%, 전월 +0.9%

* 미 8월 미시간대 소비심리지수, 58.6. 예상 62.0, 전월 61.7

- 1년 인플레이션 기대, 4.9%. 예상 4.4%, 전월 4.5%