macro daily_2025.05.12

 2025년 5월 12일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미중이 협상에 진전이 있었다고 평가하며 비트코인이 10만4,000달러를 넘었습니다.

(2) 오픈AI가 공익법인 전환 후속조치로 마이크로소프트와 협업계약을 변경합니다. 

(3) 파나소닉이 ESS 데이터센터 전환을 위해 1만명을 구조조정합니다.

K200 야간선물 등락률, +0.03% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,393.45원 (-4.65원)

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1.중앙은행들

- 2025년 6월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.282%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 40.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* 바 Fed 부의장 (중립 투표권있음), "양호한 경제 감안했을 때 통화정책 좋은 위치"

* 쿠글러 Fed 이사 (비둘기파 투표권있음), "완만하게 긴축적인 통화정책 말 된다"

* 뉴욕연은 총재 (비둘기파 투표권있음), "실질 중립금리 0.75~1.00% 부근"

- "통화정책은 다소 긴축적"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.60%(-0.05%p)

* 인민은행, 완만하게 확장적인 통화정책 지속 <1분기 보고서>

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.56%, 이탈리아 3.60%, 스프레드 1.04%p)

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.89% (+0.01%p)

미 10년 국채 4.37% (-0.01%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.488%p (-0.010pp)

미 BBB 회사채 5.64% (-0.05%p)

미 하이일드 7.74% (-0.13%p)

이머징 국채 7.51% (-0.08%p)

이머징 주식 7.95% (+0.04%p) 

한국 주식 10.05% (+0.02%p) 

한국 3년 국채 2.33% (+0.05%p)

한국 10년 국채 2.67% (+0.05%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.342%p (-0.003%p)

한국 3년 IRS 금리 2.26% (+0.05%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (85개 -36개)

* 글로벌 미디어 (경기방어적 성격)

- 하이브 (한국 엔터), Konami (일본 게임)

52주 최저 (10개 0개)

* 미국 헬스케어 (규제강화 및 관세우려)

- Merck (미국 제약), Thermo Fisher (미국 생명과학)

4. 한국시장

* 2025년 순익익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 206.5 (-0.5) 

- KOSDAQ 7.5 (-0.1)

- 전기전자 66.9 (+0.1)

- 커뮤니케이션 7.4 (+0.2)

- 자동차 21.3 (0.0)

- 화장품 1.1 (0.0)

- 정유화학 2.9 (+0.0)

- 조선건설기계 8.0 (0.0)

- 철강 1.6 (0.0)

- 금융 32.8 (+0.0)

6. 주요 뉴스

 

<산업, 기업> 

* OpenAI-Microsoft, 협업계약 구조 변경 <FT>

- OpenAI 공익법인 전환에 따른 사후 작업

- MS, 계약만료되는 2030년 이후에도 AI모델 접근 위해 기존 지분 포기 

* 중국 SMIC, 생산이슈로 2분기 매출 4~6% 감소 경고

* Panasonic, 인력 4% 구조조정. 발전, ESS, 데이터센터로 전환

<펀드>

<정책, 지표> 

* 미중, "무역협상에 충분한 진전 있었다"

* 미 대통령, "대중국 관세 80%가 맞아 보인다"

- "관세율 베센트 재무장관에 달려"