macro daily_2024.09.27

 2024년 9월 27일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미 주간 고용지표가 호조를 보이며 단기물 중심으로 금리가 올랐습니다.

(2) 시진핑 중국 주석이 정치국회의서 강력한 재정 통화 정책을 주문했습니다. 

(3) 글로벌 산업재와 금융 업종에서 52주 최고가 쏟아지며 주식시장 상승을 주도했습니다. 

미 10-2년 장단기 금리차 +0.172%p (-0.058%p)

한국 고객예탁금, 52.0조원 +0.3조원

K200 야간선물 등락률, +0.85% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,311.65원 (-5.70원)

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1.중앙은행들

- 2024년 12월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.082%(+0.037%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* 보우만 Fed 이사 (극매파 투표권있음), "Fed 자산, 작을수록 좋아. 6조달러 밑돌지 알 수 없어"

- 현재 7.08조달러

한국은행

* 한은, 10월중 7.9조원 규모 통화안정증권 발행 계획

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.05%(+0.05%p)

* 중국 주석, 정치국 월례회의서 충분한 재정지출 촉구

- 금리인하 지준율 완화조치 강력한 시행 강조

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.18%, 이탈리아 3.48%, 스프레드 1.30%p)

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.83% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.62% (+0.07%p)

미 10년 국채 3.79% (+0.01%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.172%p (-0.058pp)

미 BBB 회사채 5.00% (+0.02%p)

미 하이일드 7.04% (-0.01%p)

이머징 국채 7.08% (-0.04%p)

이머징 주식 7.32% (-0.02%p) 

한국 주식 8.98% (-0.26%p) 

한국 3년 국채 2.81 (-0.00%p)

한국 10년 국채 3.00% (+0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.190%p (+0.005%p)

한국 3년 IRS 금리 2.79% (-0.00%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (235개 +68개)

* 중국 은행 (경기부양 기대)

- Bank of Nanjing (중국 은행), Shanghai Pudong Dev Bank (중국 은행) 

52주 최저 (2개 0개)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 272.4 (0.0) 

- KOSDAQ 8.6 (0.0)

- 전기전자 73.5 (-0.2)

- 커뮤니케이션 8.6 (-0.0)

- 자동차 28.9 (-0.0)

- 화장품 1.6 (-0.1)

- 정유화학 12.8 (-0.0)

- 조선건설기계 8.4 (0.0)

- 철강 3.7 (-0.0)

- 금융 44.8 (0.0)

5. 뉴스 

1) 미 주간 신규실업수당 청구건수, 21.8만건. 예상 22.3만건, 전월 21.9만건

2) 중국, 올해 특별국채 2조위안 발행 계획 <로이터>

- 1조위안 지방정부 지원 + 1조위안 가계소비 기업투자 지원

3) SK온, 첫 희망퇴직. 11개분기 연속 적자

4) 미 법무부, SuperMicroComputer 조사 <WSJ>

macro daily_2024.09.26

 2024년 9월 26일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 해리스가 의약품제조, 우주, AI, 블록체인, 원전 지원을 공약했습니다.

(2) 마이크론이 예상을 웃도는 매출 가이던스를 제시하며 시간외서 13% 상승중입니다.

(3) 중국 10년 국채금리가 2.03%로 내려 하루만에 상승폭을 돌렸습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 +0.230%p (+0.033%p)

한국 고객예탁금, 51.7조원 +0.1조원

K200 야간선물 등락률, +0.20% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,334.45원 (-1.05원)

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1.중앙은행들

- 2024년 12월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.045%(+0.021%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

한국은행

* 신성한 한은 금통위원, "10월에 어떤 결정할지 나도 몰라"

- "집값 100% 안정돼야 금리인하 가능한 것 아냐"

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.00%(-0.05%p)

* 인민은행 중기 유동성창구(MLF) 금리 2.0%로 30bp 인하

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.17%, 이탈리아 3.52%, 스프레드 1.35%p)

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.83% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.55% (+0.02%p)

미 10년 국채 3.78% (+0.05%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.230%p (+0.033pp)

미 BBB 회사채 4.98% (+0.04%p)

미 하이일드 7.05% (+0.08%p)

이머징 국채 7.12% (+0.07%p)

이머징 주식 7.34% (-0.15%p) 

한국 주식 9.24% (+0.10%p) 

한국 3년 국채 2.81 (-0.05%p)

한국 10년 국채 2.99% (-0.04%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.185%p (+0.013%p)

한국 3년 IRS 금리 2.79% (-0.04%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (157개 -28개)

* 중국 은행 (경기부양 기대)

- Agriculture Bank (중국 은행), Shanghai Pudong Dev Bank (중국 은행) 

52주 최저 (2개 0개)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 272.4 (-1.0) 

- KOSDAQ 8.6 (+0.1)

- 전기전자 73.7 (-0.0)

- 커뮤니케이션 8.6 (-0.0)

- 자동차 28.9 (-0.1)

- 화장품 1.7 (-0.0)

- 정유화학 12.8 (-0.0)

- 조선건설기계 8.4 (+0.0)

- 철강 3.7 (0.0)

- 금융 44.8 (0.0)

5. 뉴스 

1) Micron 회계연 1분기 매출 가이던스, 85억~89억달러. 예상 83.2억달러

- "2024년 HBM 판매완료. 2025년 가격결정 준비"

- "2024년 HBM시장 250억달러"

2) 미 민주당 대선후보, "의약품제조, 우주, AI, 블록체인, 원전" 지원 약속

3) Meta, AR 글라스 Orion 출시

4) OpenAI, 비영리 권한 제거. CEO에 주식 부여 <로이터>

macro daily_2024.09.25

 2024년 9월 25일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미 경제지표들이 예상을 밑돌았고 달러지수가 52주 최저로 떨어졌습니다.

(2) 인민은행 총재가 증시안정기금 도입 가능성을 시사했습니다.

(3) 키옥시아가 10월로 예정했던 IPO 계획을 철회한 것으로 전해졌습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 +0.196%p (+0.032%p)

한국 고객예탁금, 51.6조원 +0.8조원

K200 야간선물 등락률, +0.27% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,323.60원 (-7.70원)

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1.중앙은행들

- 2024년 12월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.024%(-0.053%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* 보우만 Fed 이사 (극매파 투표권있음), "인플레 상방 리스크 여전. 신중한 접근 필요"

한국은행

* 한은 총재, 30일에 기재부 방문 예정. 경제 구조적 문제 논의 

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.05%(+0.05%p)

* 인민은행 총재, "증시 안정기금 설립 검토 중"

- "국채발행 속도 최적화 위해 재정부와 협력"

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.14%, 이탈리아 3.48%, 스프레드 1.34%p)

* 에스토니아 중앙은행장, "10월 금리인하 가능성 배제돼선 안돼"

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.83% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.53% (-0.05%p)

미 10년 국채 3.73% (-0.01%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.196%p (+0.032pp)

미 BBB 회사채 4.94% (-0.02%p)

미 하이일드 6.97% (-0.01%p)

이머징 국채 7.05% (+0.01%p)

이머징 주식 7.50% (-0.02%p) 

한국 주식 9.14% (-0.12%p) 

한국 3년 국채 2.86 (0.00%p)

한국 10년 국채 3.03% (+0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.172%p (+0.007%p)

한국 3년 IRS 금리 2.83% (+0.01%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (185개 +22개)

* 중국 은행 (경기부양 기대)

- Agriculture Bank (중국 은행), China Merchant Bank (중국 은행) 

52주 최저 (2개 -16개)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 273.4 (-0.2) 

- KOSDAQ 8.5 (-0.2)

- 전기전자 73.7 (-0.9)

- 커뮤니케이션 8.6 (0.0)

- 자동차 29.0 (0.0)

- 화장품 1.7 (0.0)

- 정유화학 12.8 (0.0)

- 조선건설기계 8.4 (+0.0)

- 철강 3.7 (0.0)

- 금융 44.8 (+0.0)

5. 뉴스 

1) 미 S&P 20대도시 주택가격, 전년비 5.92% 상승. 예상 +5.9%, 전월 6.54%

- 넉달 연속 상승률 둔화

2) 미 9월 컨퍼런스보드 소비자신뢰지수, 98.7. 예상 104.0, 전월 105.6

3) Kioxia,10월 IPO 계획 철회 <로이터>

4) 민주당 금투세 토론. 밸류업 vs. 조세정의

macro daily_2024.09.24

 2024년 9월 24일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) IT 없는 필리핀 증시가 3달만에 저점에서 20% 올라 강세장에 진입했습니다.

(2) 유로존 미국의 9월 제조업 PMI 잠정치가 전월대비 하락했습니다.

(3) 스웨덴 배터리기업 노스볼트가 인력 20% 감축이 필요하다고 밝혔습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 +0.165%p (+0.014%p)

한국 고객예탁금, 50.8조원 -0.8조원

K200 야간선물 등락률, +0.30% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,331.85원 (-3.40원)

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1.중앙은행들

- 2024년 12월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.077%(-0.005%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* 애틀랜타연은 총재 (중립 투표권있음), "명목 중립금리, 3.00~3.25% 부근"

* 미니애폴리스연은 총재 (극매파 투표권없음), "올해 말까지 25bp씩 두차례 금리인하"

* 시카고연은 총재 (극비둘기파 투표권없음), "기준금리, 중립금리보다 수백bp 높은 수준"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.00%(0.00%p)

* 인민은행 총재, "완화적 통화정책 계속. 통화정책 조정의 정확성 높일 것"

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.15%, 이탈리아 3.50%, 스프레드 1.35%p)

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.83% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.58% (-0.01%p)

미 10년 국채 3.74% (+0.00%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.165%p (+0.014pp)

미 BBB 회사채 4.96% (+0.00%p)

미 하이일드 6.98% (-0.01%p)

이머징 국채 7.04% (+0.01%p)

이머징 주식 7.52% (-0.04%p) 

한국 주식 9.26% (-0.03%p) 

한국 3년 국채 2.86 (+0.03%p)

한국 10년 국채 3.02% (+0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.165%p (+0.010%p)

한국 3년 IRS 금리 2.82% (+0.02%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (163개 +21개)

* 글로벌 사모 운용사 (주식시장 강세)

- Blackstone (미국 사모펀드), Apollo Global (미국 사모펀드) 

52주 최저 (18개 +18개)

* 글로벌 명품 (중국 소비경기 우려)

- Swatch (스위스 명품), Kering (프랑스 명품)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 273.6 (0.0) 

- KOSDAQ 8.7 (0.0)

- 전기전자 74.6 (-0.3)

- 커뮤니케이션 8.6 (-0.0)

- 자동차 29.0 (0.0)

- 화장품 1.7 (-0.0)

- 정유화학 12.8 (0.0)

- 조선건설기계 8.4 (0.0)

- 철강 3.7 (+0.0)

- 금융 44.8 (0.0)

5. 뉴스 

1) 필리핀 주식시장, 저점대비 20% 상승. 강세장 진입

- 산업재, 금융, 부동산 비중 65%

- IT 비중 0%

2) Northvolt, "전세계적으로 인력 20% 조정 필요"

3) 유로존 9월 제조업 PMI, 44.8. 예상 45.7, 전월 45.8

4) S&P 미 9월 제조업 PMI, 47.0. 예상 48.6, 전월 47.9

macro daily_2024.09.23

 2024년 9월 23일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 월러 Fed 이사가 고용지표 약화시 추가 50bp 인하를 시사했습니다. 

(2) 9월 셋째주 서울 아파트 매매가 상승폭이 0.1% 대로 축소됐습니다.

(3) 삼성전자와 TSMC가 UAE에 1,000억달러 규모 투자를 고려 중이라고 WSJ가 보도했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 +0.150%p (+0.017%p)

한국 고객예탁금, 51.6조원 +0.2조원

K200 야간선물 등락률, -0.17% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,329.88원 (-5.32원)

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1.중앙은행들

- 2024년 12월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.082%(-0.012%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* 월러 Fed 이사 (매파 투표권있음), "고용시장 약해지면 또 한번 50bp 인하 가능"

* 보우만 Fed 이사 (극매파 투표권있음), "목표 상회하는 인플레 우려해 50bp 인하 반대"

한국은행

* 서울 아파트 매매가, 9월 셋째주 0.16% 상승. 0.1% 대 상승 6월말 이후 처음 <부동산원>

- 지방 아파트, 0.02% 하락

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.00%(0.00%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.20%, 이탈리아 3.55%, 스프레드 1.35%p)

* ECB 총재, "보다 변동성 큰 인플레 시대 대비해야"

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.83% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.59% (+0.01%p)

미 10년 국채 3.74% (+0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.150%p (+0.017pp)

미 BBB 회사채 4.96% (+0.00%p)

미 하이일드 6.99% (-0.07%p)

이머징 국채 7.03% (+0.00%p)

이머징 주식 7.56% (-0.09%p) 

한국 주식 9.29% (-0.07%p) 

한국 3년 국채 2.83 (+0.00%p)

한국 10년 국채 2.99% (+0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.155%p (+0.021%p)

한국 3년 IRS 금리 2.80% (+0.01%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (142개 -44개)

* 글로벌 운용사 (강세장 기대)

- Blackstone (미국 사모펀드), Fidelity National (미국 운용사) 

52주 최저 (0개 0개)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 273.6 (-0.9) 

- KOSDAQ 8.7 (-0.0)

- 전기전자 74.9 (-0.8)

- 커뮤니케이션 8.6 (0.0)

- 자동차 29.0 (0.0)

- 화장품 1.7 (0.0)

- 정유화학 12.8 (-0.1)

- 조선건설기계 8.4 (0.0)

- 철강 3.7 (-0.0)

- 금융 44.8 (-0.0)

5. 뉴스 

1) 삼성전자-TSMC, UAE에 1,000억달러 투자 고려 <WSJ>

2) Apollo Global, Intel에 최대 50억달러 지분투자 가능성 <블룸버그>

- Qualcomm, Intel에 인수 제안 <WSJ>

3) Microsoft AI서버 전기공급 위해 50년전 폐쇄 원전 재가동 계획 

Column_고민거리_2024.09.21

  

- 생각보다 중요하지 않은 것들 -

 

* 주식을 시가로 사고 파는 사람들이 있습니다. 호가 하나 싸게 사는 걸 신경 쓸 시간에 다른 아이디어를 생각하는 게 낫기 때문입니다.

 

* 다른 사람들에겐 중요하지만 나에겐 중요하지 않은 것들은 생각보다 많습니다. 받은 목표가 다른데, 중요성이 같을 수 없습니다.

 

* 닉네임 ‘파괴자’는 비슷한 주식들끼리 묶어 고민거리를 스무 개 미만으로 줄이는 게 벤치마크 매니저가 가장 먼저 할 일이라고 했습니다. 시장이 비생산적인 고민에 빠져 있을 때 가장 먼저 할 일은 거기서 빠져나오는 겁니다.

 

- 고민거리 -

 

* 차화정장세 끝무렵 온 여의도가 현대차 주가가 고점을 찍었는지를 토론하고 있을 때 파괴자는 처음 듣는 주식의 월봉을 보여주며 이 조정장에 빠진 적이 없다고 했습니다. 저잣거리의 화두는 나의 좋은 고민거리가 아닌 경우가 많습니다.

 

* 한때 ‘매의 눈’으로 활동하던 친구는 벤치마크에 대충 붙이고, 좋아 보이는 종목 두개 잘 찍고, 현금비중 조절해서 시장을 이겼습니다. 할 줄 아는 게 이것밖에 없다고 했지만 다른 사람들은 잘 못하는 것들에 집중하고 있었습니다.

 

* 주식시장이 혼란하고 주도주의 조정폭이 클 때 생각이 많아지는 건 어쩔 수 없습니다. 하지만 그때 중요하지 않은 고민들을 치우고, 가장 잘 하는 방법으로 투자해야 헛손질의 수렁에서 빠져나올 수 있습니다.

 

좋은 주말 되십시오 

macro daily_2024.09.20

 2024년 9월 20일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 금리인하 이후 미 장단기 금리차가 확대되고 S&P500이 신고가를 경신했습니다. 

(2) 미 경기서프라이즈지수가 -8.8까지 올라 6월 이후 최고를 기록했습니다.

(3) 국내 저축은행 PF의 경공매 속도가 빨라지고 있는 것으로 전해졌습니다. 

미 10-2년 장단기 금리차 +0.133%p (+0.048%p)

한국 고객예탁금, 51.4조원 +0.3조원

K200 야간선물 등락률, +1.32% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,325.92원 (-3.13원)

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1.중앙은행들

- 2024년 12월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.098%(-0.027%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

한국은행

* 한은 총재, "Fed 빅컷으로 외환 압력 줄어. 국내 중심 통화정책 여건 조성"

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.00%(+0.10%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.19%, 이탈리아 3.55%, 스프레드 1.36%p)

* 독일 중앙은행, "독일 이미 약한 침체일 수도"

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.58% (-0.03%p)

미 10년 국채 3.72% (+0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.133%p (+0.048pp)

미 BBB 회사채 4.96% (-0.00%p)

미 하이일드 7.06% (-0.08%p)

이머징 국채 7.03% (-0.05%p)

이머징 주식 7.65% (-0.03%p) 

한국 주식 9.36% (-0.02%p) 

한국 3년 국채 2.83 (+0.01%p)

한국 10년 국채 2.96% (+0.04%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.134%p (+0.027%p)

한국 3년 IRS 금리 2.79% (+0.00%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (186개 +67개)

* 미 지역은행 (대출증가 기대)

- Bank of Newyork (미국 지역은행), PNC Financial (미국 지역은행) 

52주 최저 (0개 -2개)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 274.5 (0.0) 

- KOSDAQ 8.7 (0.0)

- 전기전자 75.7 (-0.2)

- 커뮤니케이션 8.6 (+0.0)

- 자동차 29.0 (-0.0)

- 화장품 1.7 (0.0)

- 정유화학 12.9 (+0.0)

- 조선건설기계 8.4 (-0.0)

- 철강 3.7 (+0.0)

- 금융 44.8 (+0.0)

5. 뉴스 

1) 미 주간 신규실업수당 청구건수, 21.9만건. 예상 23.0만건, 전월 23.0만건

- 5월 17일 이후 최저

2) Fedex, 회계연 1분기 영업이익률 5.6%. 예상 7.4%

- "수요흐름, 기대보다 약해"

3) 저축은행 PF 경공매 속도 붙어 <머니투데이>

- OK 저축은행 30개중 3개 

- 웰컴저축은행 23개중 3개

4) 최윤범 고려아연 회장, "온 힘 다해 MBK 공개매수 저지할 것"

macro daily_2024.09.19

 2024년 9월 19일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) FOMC가 기준금리를 50bp 내렸고 선반영 인식에 주가는 내리고 금리는 올랐습니다.

(2) 연휴동안 필반지수와 마이크론은 보합이었습니다. 

(3) 블랙록과 마이크로소프트가 300억달러 규모 AI 인프라펀드를 조성합니다.

미 10-2년 장단기 금리차 +0.085%p (+0.057%p)

한국 고객예탁금, 51.1조원 -0.8조원

K200 야간선물 등락률, +0.66% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,321.79원 (-11.76원)

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1.중앙은행들

- 2024년 12월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.125%(-0.048%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* FOMC, 기준금리 4.75~5.00%로 50bp 인하

- 점도표, 2024년말 5.125% -> 4.363%로 하향 

- 성명, 고용증가 완화 -> 둔화. 인플레 2% 확신 

- 보우만 Fed 이사, 25bp 인하 소수의견

* Fed 의장 (중립 투표권있음), "고용 하방 리스크 커졌고 인플레 상방 리스크 작아져"

- "50bp 인하는 새로운 속도 아니다"

- "미 경제, 양호한 상태. 인하는 유지하기 위한 것"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.90%(0.00%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.19%, 이탈리아 3.57%, 스프레드 1.38%p)

* ECB 수석 이코노미스트, "점진적 금리 인하 유지해야"

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.61% (-0.03%p)

미 10년 국채 3.70% (+0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.085%p (+0.057pp)

미 BBB 회사채 4.96% (-0.02%p)

미 하이일드 7.14% (-0.15%p)

이머징 국채 7.08% (-0.11%p)

이머징 주식 7.68% (-0.17%p) 

한국 주식 9.38% (-0.03%p) 

한국 3년 국채 2.82 (-0.04%p)

한국 10년 국채 2.92% (-0.04%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.107%p (+0.005%p)

한국 3년 IRS 금리 2.79% (+0.04%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (119개 -29개)

* 미 지역은행 (대출증가 기대)

- Bank of Newyork (미국 지역은행), Ameris Bancorp (미국 생활소비재) 

52주 최저 (2개 -3개)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 274.5 (-1.9) 

- KOSDAQ 8.7 (-0.0)

- 전기전자 75.9 (-1.1)

- 커뮤니케이션 8.6 (0.0)

- 자동차 29.0 (0.0)

- 화장품 1.7 (-0.0)

- 정유화학 12.9 (-0.0)

- 조선건설기계 8.4 (+0.0)

- 철강 3.7 (0.0)

- 금융 44.8 (0.0)

5. 뉴스 

1) BlackRock-Microsoft, 300억달러 규모 AI 인프라 펀드 조성 <FT>

- 데이터센터, 에너지프로젝트 설립 목적

2) 미 9월 뉴욕연은 제조업지수, 11.5. 예상 -4.0, 전월 -4.7

3) Intel, 폴란드 독일 공장 프로젝트 2년 연기 

- 파운드리 사업부 독립 고려

4) Point72 스티브 코언, 운용서 일선후퇴. 후진양성 

Column_아이스 아메리카노_2024.09.14

  

* 한국 사람들이 아이스 아메리카노를 좋아하는 건 시원해서가 아닙니다. 빨리 먹을 수 있어섭니다.

 

* 급한 성격을 레버리지한 비즈니스 모델도 있습니다. 일주일만 기다리면 될 걸 사람들은 웹툰 다음화를 보고 싶어 미리보기를 결제합니다. 서여의도 설렁탕집은 빨리 안먹으면 식는 온도에 음식을 내오고 출구 쪽에 정수기를 둡니다.

 

- 저출산 선진국 -

 

* 낭만투자 파트너스 장투준은 한국을 저출산 선진국으로 규정했는데, 선진국들이 저출산으로 갈 수밖에 없는 많은 이유들이 있고 한국 사람들이 가장 먼저 트렌드를 캐치했다고 했습니다.

 

* 건축가 유현준 교수도 한국이 이민을 받지 말고 바로 로봇, AI로 가야 한다고 주장합니다. 급한 성격, 트렌드 추종 성향을 감안하면 경제적, 사회적 비용이 더 적을 수 있습니다.

 

- 바이오 대부흥 시나리오 -

 

* 매일 시장의 트렌드와 씨름하는 친구는 뜬금없이 바이오 대부흥을 거론하며 트렌드가 자주 바뀌고, 글로벌 대기업의 플랫폼에 올라갈 수 있는 유연한 산업이 우리에게 맞는다고 했습니다. 오징어 게임은 넷플릭스라는 거대 플랫폼에 일본만화 카이지를 변주해서 성공했고 배그는 배틀로얄을 차용해서 중국, 인도에 팔아먹습니다.

 

* 1) 바닥 다져서 2) 공장 올리고 3) 시제품 뽑은 다음 4) 램프업해서 5) 외국인 노동자 데려와 6) 양산하는 산업과 a) 살짝 더 편하고 b) 조금 더 오래가고 c) 약간 더 효과적인 서비스를 d) AI의 도움을 받아 e) 로봇이 빨리 만들어주는 산업 중 뭐가 2024년 대한민국에 맞는지는 생각할 것도 없습니다.

 

좋은 주말 되십시오 

macro daily_2024.09.13

 2024년 9월 13일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 이벤트가 부재한 가운데 엔비디아는 1.9% 올랐고 마이크론은 3.4% 내렸습니다. 

(2) 어도비가 예상에 부합하는 분기 매출 가이던스를 제시했고 시간외서 10% 하락중입니다.

(3) 자산이 352억달러까지 커진 헤지펀드 포인트72가 투자자들에게 자본을 분배합니다.

미 10-2년 장단기 금리차 +0.028%p (+0.016%p)

한국 고객예탁금, 51.9조원 +0.5조원

K200 야간선물 등락률, +0.09% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,333.80원 (-8.20원)

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1.중앙은행들

- 2024년 9월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.993%(-0.050%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.90%(-0.04%p)

* 인민은행, 주담대 금리 인하 예정 <블룸버그>

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.15%, 이탈리아 3.54%, 스프레드 1.39%p)

* ECB, 기준금리 3.50%로 25bp 인하

- 올해 경제성장률, 0.9% -> 0.8% 하향

- 2025년 성장률, 1.4% -> 1.3% 하향 

- 2026년 성장률, 1.6% -> 1.5% 하향

* ECB 총재, "유로존 성장 리스크 하락 쪽으로 기울어"

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.65% (+0.01%p)

미 10년 국채 3.68% (+0.03%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.028%p (+0.016pp)

미 BBB 회사채 4.98% (+0.03%p)

미 하이일드 7.30% (+0.03%p)

이머징 국채 7.19% (-0.01%p)

이머징 주식 7.86% (+0.04%p) 

한국 주식 9.44% (-0.24%p) 

한국 3년 국채 2.86 (+0.05%p)

한국 10년 국채 2.97% (+0.04%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.102%p (-0.021%p)

한국 3년 IRS 금리 2.84% (+0.04%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (148개 +64개)

* 글로벌 필수소비재 (경기방어적 성격)

- BAT (영국 담배), Walmart (미국 생활소비재) 

52주 최저 (5개 -87개)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 276.4 (-0.4) 

- KOSDAQ 8.7 (-0.1)

- 전기전자 77.0 (-0.6)

- 커뮤니케이션 8.6 (-0.0)

- 자동차 29.0 (0.0)

- 화장품 1.7 (0.0)

- 정유화학 12.9 (-0.0)

- 조선건설기계 8.4 (+0.0)

- 철강 3.7 (0.0)

- 금융 44.8 (0.0)

5. 뉴스 

1) 미 주간 신규실업수당 청구건수, 23.0만건. 예상 22.6만건, 전월 22.7만건

2) Point72, 일부 자본 투자자들에게 분배 계획

- Millennium, 70억~100억달러 자본조달 계획

3) Adobe, 회계연 4분기 매출 가이던스 55억달러 제시. 예상 56억달러

- 시간외 -9%

4) 금감원장, "연기금, 적극적으로 의결권 행사해야"

- "좀비기업 신속퇴출"

macro daily_2024.09.12

 2024년 9월 12일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 대선토론 후 해리스 당선확률이 상승했고 트럼프 트레이드가 감겼습니다.

(2) 젠슨 황이 고객들과 관계가 단단하다고 밝혔고 엔비디아가 8% 뛰었습니다.

(3) 성윤모 정책실장이 금리를 인하할 환경이 마련됐다고 평가했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 +0.012%p (-0.030%p)

한국 고객예탁금, 51.4조원 +0.2조원

K200 야간선물 등락률, +0.98% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,336.55원 (-3.75원)

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1.중앙은행들

- 2024년 9월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.043%(+0.040%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

한국은행

* 대통령 정책실장, "물가 매우 안정.금리인하 환경 됐다"

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.94%(-0.01%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.11%, 이탈리아 3.54%, 스프레드 1.43%p)

일본은행 

* 나카가와 BOJ 위원, "외환이 물가에 미치는 영향 커지고 있다"

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.64% (+0.05%p)

미 10년 국채 3.65% (+0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.012%p (-0.030pp)

미 BBB 회사채 4.95% (+0.03%p)

미 하이일드 7.20% (+0.06%p)

이머징 국채 7.20% (+0.06%p)

이머징 주식 7.82% (-0.00%p) 

한국 주식 9.68% (+0.03%p) 

한국 3년 국채 2.81 (-0.06%p)

한국 10년 국채 2.93% (-0.07%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.123%p (-0.009%p)

한국 3년 IRS 금리 2.80% (-0.05%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (84개 -53개)

* 글로벌 필수소비재 (경기방어적 성격)

- BAT (영국 담배), Walmart (미국 생활소비재) 

52주 최저 (92개 -3개)

* 글로벌 명품 (경기둔화 우려)

- LVMH (프랑스 사치재), Swatch (스위스 사치재)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 276.8 (0.0) 

- KOSDAQ 8.8 (-0.1)

- 전기전자 77.6 (-0.3)

- 커뮤니케이션 8.6 (0.0)

- 자동차 29.0 (-0.0)

- 화장품 1.7 (0.0)

- 정유화학 12.9 (-0.1)

- 조선건설기계 8.4 (0.0)

- 철강 3.7 (0.0)

- 금융 44.8 (-0.0)

5. 뉴스 

1) 미 8월 소비자물가, 전년비 2.5% 상승. 예상 +2.5%, 전월 +2.9%

- 근원 CPI, +3.2%. 예상 +3.2%, 전월 3.2%

2) Open AI, 1,500억 가치에 자금조달 고려

3) 미 공화당 대선후보, "두번째 대선토론 하지 않을 것. 첫번째에 많이 이겼다" 

4) Nvidia CEO, "공급부족으로 고객들과 관계 단단하다"

macro daily_2024.09.11

 2024년 9월 11일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) JP모건 COO가 순이자이익 전망이 과도하다고 밝혀 주가가 5% 내렸습니다.

(2) BMW가 영업이익률 가이던스를 9%에서 6.5%로 낮췄습니다.

(3) 중국의 8월 수입이 거의 늘지 않으면서 국제유가가 65달러로 밀렸습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 +0.042%p (+0.009%p)

한국 고객예탁금, 51.2조원 -0.2조원

K200 야간선물 등락률, +0.10% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,341.45원 (-2.55원)

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1.중앙은행들

- 2024년 9월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.003%(-0.005%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* 바 Fed 이사 (중립 투표권있음), "금융충격 대비 위한 자본금 증가율 9%"

- "기존 19%에서 9%로 낮춰. 경제에 도움되지 않아"

- "중소형 은행에 대해선 상당부분 면제"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.95%(+0.02%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.13%, 이탈리아 3.58%, 스프레드 1.45%p)

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.59% (-0.07%p)

미 10년 국채 3.63% (-0.07%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.042%p (+0.009pp)

미 BBB 회사채 4.92% (-0.07%p)

미 하이일드 7.14% (-0.09%p)

이머징 국채 7.14% (-0.04%p)

이머징 주식 7.82% (+0.08%p) 

한국 주식 9.65% (+0.02%p) 

한국 3년 국채 2.87 (-0.02%p)

한국 10년 국채 3.00% (-0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.132%p (-0.003%p)

한국 3년 IRS 금리 2.85% (-0.01%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (137개 +35개)

* 글로벌 필수소비재 (경기방어적 성격)

- BAT (영국 담배), P&G (미국 생활소비재) 

52주 최저 (95개 +87개)

* 글로벌 자동차 (경기둔화 우려)

- Porsche (독일 자동차), BMW (독일 자동차)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 276.8 (-0.6) 

- KOSDAQ 8.9 (0.0)

- 전기전자 77.9 (-0.2)

- 커뮤니케이션 8.6 (-0.0)

- 자동차 29.0 (0.0)

- 화장품 1.7 (+0.0)

- 정유화학 13.0 (-0.0)

- 조선건설기계 8.4 (-0.0)

- 철강 3.7 (0.0)

- 금융 44.8 (+0.1)

5. 뉴스 

1) 중국 8월 수입, 0.5% 증가. 예상 +2.5%, 전월 +7.2% 

- 수출, +8.7%. 예상 +6.6%, 전월 +7.0%

2) JPMorgan COO, "순이자 수익에 대한 전망 과도하게 낙관적"

3) BMW, 자동차 영업이익률 가이던스 8~10% -> 6~7%로 하향

macro daily_2024.09.10

 2024년 9월 10일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 경제지표가 부재한 가운데 미 증시가 1% 대 반등했습니다.

(2) 애플이 아이폰16을 발표했습니다. AI 기능은 약하다는 평가입니다. 

(3) EU 경쟁력보고서가 연 8,000억유로 투자와 공동채권 발행을 주장했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 +0.034%p (-0.028%p)

한국 고객예탁금, 51.4조원 -1.9조원

K200 야간선물 등락률, -0.01% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,339.95원 (-2.05원)

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1.중앙은행들

- 2024년 9월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.008%(+0.005%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.93%(+0.03%p)

* 인민은행, 곧 국채시장 매도 개입할 듯 <상해증권보>

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.16%, 이탈리아 3.62%, 스프레드 1.46%p)

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.66% (+0.02%p)

미 10년 국채 3.70% (-0.00%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.034%p (-0.028pp)

미 BBB 회사채 4.99% (+0.01%p)

미 하이일드 7.23% (+0.02%p)

이머징 국채 7.18% (-0.00%p)

이머징 주식 7.74% (+0.00%p) 

한국 주식 9.63% (+0.03%p) 

한국 3년 국채 2.89 (+0.01%p)

한국 10년 국채 3.03% (+0.05%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.135%p (+0.028%p)

한국 3년 IRS 금리 2.86% (+0.03%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (102개 +11개)

* 글로벌 필수소비재 (경기방어적 성격)

- BAT (영국 담배), Philip Morris (미국 담배) 

52주 최저 (8개 +4개)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 277.4 (0.0) 

- KOSDAQ 8.9 (0.0)

- 전기전자 78.1 (-0.5)

- 커뮤니케이션 8.6 (+0.0)

- 자동차 29.0 (-0.0)

- 화장품 1.7 (0.0)

- 정유화학 13.0 (-0.0)

- 조선건설기계 8.4 (-0.0)

- 철강 3.7 (0.0)

- 금융 44.7 (0.0)

5. 뉴스 

1) Apple, iPhone16 공개. 약형 AI기능 탑재

2) 드라기 전 ECB 총재, 추가투자와 공동채권발행 주장 <EU 경쟁력 보고서>

3) 민주당, 금투세 당내의견 수렴 작업 착수

4) TSMC, 3나노 미만 Intel 반도체 생산할 듯 <공상시보>

macro daily_2024.09.09

 2024년 9월 9일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미 8월 고용이 예상보다 부진했고 2-10년 금리차가 2년 2개월만에 플러스로 반전됐습니다.

(2) 매파 월러 Fed 이사가 금리인하의 폭과 속도에 열려 있다고 말했습니다.

(3) 이번 주 TV 토론을 앞두고 트럼프가 해리스를 1%p 앞선다는 NYT 여론조사가 발표됐습니다. 

미 10-2년 장단기 금리차 +0.062%p (+0.080%p)

한국 고객예탁금, 53.3조원 +0.1조원

K200 야간선물 등락률, -2.21% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,335.89원 (+0.89원)

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1.중앙은행들

- 2024년 9월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.003%(+0.026%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* 뉴욕연은 총재 (중립 투표권있음), "고용과 인플레 위험 이제 균형"

* 월러 Fed 이사 (매파 투표권있음), "금리인하 폭과 속도에 열려 있는 입장"

- "적절하다면 선제적 금리인하 주장할 필요"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.90%(+0.01%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.17%, 이탈리아 3.62%, 스프레드 1.45%p)

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.64% (-0.10%p)

미 10년 국채 3.70% (-0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.062%p (+0.080pp)

미 BBB 회사채 4.98% (-0.03%p)

미 하이일드 7.21% (-0.05%p)

이머징 국채 7.18% (-0.10%p)

이머징 주식 7.74% (-0.01%p) 

한국 주식 9.60% (+0.12%p) 

한국 3년 국채 2.88 (-0.03%p)

한국 10년 국채 2.98% (-0.05%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.107%p (-0.015%p)

한국 3년 IRS 금리 2.83% (-0.04%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (91개 -56개)

* 글로벌 필수소비재 (경기방어적 성격)

- Colgate (미국 생활소비재), P&G (미국 생활소비재) 

52주 최저 (4개 -46개)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 277.4 (+0.8) 

- KOSDAQ 8.9 (-0.0)

- 전기전자 78.6 (-0.2)

- 커뮤니케이션 8.6 (0.0)

- 자동차 29.0 (0.0)

- 화장품 1.7 (0.0)

- 정유화학 13.0 (-0.0)

- 조선건설기계 8.4 (0.0)

- 철강 3.7 (0.0)

- 금융 44.7 (0.0)

5. 뉴스 

1) 미 8월 비농업 고용자수, 14.2만명 증가, 예상 +16.5만명, 전월 8.9만명

- 실업률, 4.2%. 예상 4.3%, 전월 4.3%

2) 미 공화당 대선후보, 민주당 대선후보에 48% 대 47%로 1%p 앞서 <NYT>

- 미 공화당 대선후보, "탈달러 국가들에 100% 관세 부과할 것"

3) 진성준 야당 정책위의장, "금투세 폐지, 기득권자들의 궤변" 주장

4) 3회차 프리즈 서울 성공적으로 종료

Column_미국 밸류업 200년사_2024.09.06

  

* 밸류업이 다시 관심이고 국장을 탈출해야 한다는 성토도 있습니다. 미장으로 떠나는 것보다 국장을 좋게 만드는 게 우선이고, 그러려면 미국 밸류업의 역사를 알아야 합니다.

 

- 미국 밸류업의 역사 -

 

* 미국의 경제사가 알프레드 챈들러에 따르면 미국 기업들은 총 8단계를 거쳐 현재에 이르렀습니다. 1800년대 미국 기업들은 1) 시장에서 자원을 배분하는 것보다 기업의 생산, 구매, 유통 부서 간에 자원을 배분할 때 비용이 더 낮아진다는 걸 알아냈습니다. 2) 그러기 위해 부서들 간에 위계를 만들었습니다.

 

* 3) 2차 산업혁명이 시작됐습니다. 신기술이 생산과 유통을 혁신했고, 시장이 확대되면서 기업규모도 커졌습니다. 기업은 4) 그 자체로 생명력을 갖게 됐는데, 사람들이 바뀌어도 활동은 영속했습니다. 5) 그걸 가능케 한 건 돈을 받고 전문적으로 경영을 하는 계층이었습니다.

 

* 경영이 전문가의 영역이 돼 가면서 6) 소유와 분리될 수 있었고 가족 기업은 사라져 갔습니다. 7) 소유권이 계속 분산되면서 주주들은 점점 경영 참여에 흥미를 잃었습니다. 그러자 8) 전문 경영인들은 당장의 이윤을 극대화하기보다 기업의 장기적 안정과 성장에 유리한 경영전략을 펼 수 있게 됐습니다.

 

- 전문 월급쟁이 계급 -

 

* 한국은 1960~2000년대에 1,2,3,4 단계를 지났고 지금 막 5단계를 막 통과하고 있습니다. 다음 단계로 넘어가기 위해 필요한 건 경영 전문가들입니다. 여기엔 C레벨들뿐 아니라 전문성이 있는 중간 관리자들도 포함됩니다.

 

* 미국이 100년이나 걸린 밸류업을 세제 좀 개편한다고 1년 만에 해치우긴 어렵습니다. 기간을 단축시키는 건 전문 월급쟁이들입니다. 보아하니 나라에선 65세까지 일 시킬 모양인데, 러시아에선 폭동난 정책을 은근히 반기는 분들도 계신 것 같습니다. 그런 분들은 전문가가 되십시오. 전 전문 백수가 되겠습니다.

 

좋은 주말 되십시오 

macro daily_2024.09.06

 2024년 9월 6일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미 경제지표가 대체로 예상에 부합했고 고용을 앞두고 주가가 보합에서 움직였습니다.

(2) 테슬라가 내년 1분기 중국 유럽에서 완전자율주행 시스템 출시계획을 밝혔습니다.

(3) OPEC+가 증산계획을 2개월간 보류한다고 발표했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.018%p (-0.013%p)

한국 고객예탁금, 53.2조원 +1.8조원

K200 야간선물 등락률, +0.45% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,331.32원 (-3.23원)

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1.중앙은행들

- 2024년 9월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.977%(+0.009%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* 샌프란시스코연은 총재 (비둘기파 투표권있음), "건강한 고용시장을 위해 금리인하 필요"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.89%(-0.01%p)

* 인민은행, 중국 국채금리 사상최저 하락에 시장개입

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.20%, 이탈리아 3.64%, 스프레드 1.44%p)

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.74% (-0.02%p)

미 10년 국채 3.72% (-0.05%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.018%p (-0.013pp)

미 BBB 회사채 5.01% (-0.03%p)

미 하이일드 7.26% (-0.00%p)

이머징 국채 7.26% (-0.00%p)

이머징 주식 7.75% (+0.11%p) 

한국 주식 9.51% (+0.02%p) 

한국 3년 국채 2.91 (-0.01%p)

한국 10년 국채 3.03% (-0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.122%p (+0.002%p)

한국 3년 IRS 금리 2.87% (-0.02%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (147개 +4개)

* 글로벌 필수소비재 (경기방어적 성격)

- Coca Cola (미국 음료), P&G (미국 생활소비재) 

52주 최저 (50개 +43개)

* 글로벌 에너지 (국제유가 하락)

- BP (영국 에너지), Hess (미국 에너지장비)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 276.6 (-1.1) 

- KOSDAQ 8.9 (-0.1)

- 전기전자 78.8 (+0.3)

- 커뮤니케이션 8.6 (-0.0)

- 자동차 29.0 (0.0)

- 화장품 1.7 (0.0)

- 정유화학 13.0 (-0.1)

- 조선건설기계 8.4 (-0.0)

- 철강 3.7 (0.0)

- 금융 44.7 (+0.0)

5. 뉴스 

1) 미 8월 ADP 민간고용자수, 9.9만명. 예상 +14.5만명, 전월 +11.1만명

- 주간 신규실업수당 청구건수, 22.7만건. 예상 23.0만건, 전월 23.2만건

2) 미 8월 ISM 서비스업지수, 51.5. 예상 51.3, 전월 51.4

- 신규주문, 52.4 -> 53.0. 고용, 51.1 -> 50.2

3) OPEC+ 대표부, 예정된 증산 2개월간 보류 합의

4) 미 공화당 대선후보, 법인세율 15%로 인하 공약. 연방정부 감사 실시

macro daily_2024.09.05

 2024년 9월 5일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미 구인자수가 2021년 2월 이후 최저를 기록하며 금리가 급락했습니다.

(2) OPEC+가 증산 연기 합의에 가까워졌다고 밝혔음에도 70달러를 하회했습니다.

(3) 지지율 격차가 좁혀진 해리스가 자본이득세율 인상폭을 절반 이상 축소할 것으로 전해졌습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.005%p (+0.025%p)

한국 고객예탁금, 51.4조원 -0.7조원

K200 야간선물 등락률, +0.63% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,332.68원 (-2.82원)

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1.중앙은행들

- 2024년 9월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.968%(-0.015%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* 애틀랜타연은 총재 (중립 투표권있음), "물가와 고용 이제 균형"

- "물가 압력 빠르고 광범위하게 약해져"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.90%(+0.04%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.22%, 이탈리아 3.66%, 스프레드 1.44%p)

* 라트비아 중앙은행 총재, "다음 회의서 금리인하 위한 다음 조치 가능"

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.76% (-0.10%p)

미 10년 국채 3.77% (-0.07%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.005%p (+0.025pp)

미 BBB 회사채 5.04% (-0.04%p)

미 하이일드 7.26% (+0.03%p)

이머징 국채 7.26% (+0.02%p)

이머징 주식 7.64% (+0.04%p) 

한국 주식 9.50% (+0.30%p) 

한국 3년 국채 2.92 (-0.06%p)

한국 10년 국채 3.04% (-0.08%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.120%p (-0.020%p)

한국 3년 IRS 금리 2.89% (-0.05%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (143개 -51개)

* 글로벌 필수소비재 (경기방어적 성격)

- Coca Cola (미국 음료), P&G (미국 생활소비재) 

52주 최저 (7개 +6개)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 277.7 (-0.6) 

- KOSDAQ 9.0 (0.0)

- 전기전자 78.5 (-0.1)

- 커뮤니케이션 8.6 (0.0)

- 자동차 29.0 (-0.0)

- 화장품 1.7 (-0.0)

- 정유화학 13.1 (-0.0)

- 조선건설기계 8.4 (0.0)

- 철강 3.7 (-0.1)

- 금융 44.7 (0.0)

5. 뉴스 

1) 미 민주당 대선후보, 자본이득세 20% -> 28%로 인상 계획 <WSJ>

- 미 대통령 원안 39.6%에서 후퇴

2) 미 7월 JOLTs 구인자수, 767.3만명. 예상 810만명, 전월 791만명

3) 중국 정부, 모기지대출 금리 80bp 인하 및 리파이낸싱 도래기간 단축 고려 <블룸버그> 

4) OPEC+ 대표부, "증산계획 연기 합의에 근접 중"