macro daily_2020.04.02

2020년 4월 2일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 주요국 제조업지수들이 수요 부진과 물류 마비를 반영했습니다. 

(2) 향후 2주간 미국의 바이러스 사망자가 급증할 것이라는 예측이 제기됐습니다.

(3) 오프라인 소매 밸류체인의 주가가 다시 52주 최저로 떨어졌습니다.

야간선물 221.85 (-1.47%) 외인 -232계약
1개월 NDF 환율 1,235.70원 (+13.50원)

미 5년 breakeven rate 0.53% (-0.00%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)

* 주요국 주가지수 시간외

- 중국 -1.16%
- 일본 -1.12%
- 대만 -0.98%

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1.중앙은행들

Fed, 2분기중 Repo 운영 축소

- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.062%(-0.012%p)

미국 1년내 경기침체 확률 40.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명

* Fed, 레버리지 규정에서 국채와 예금 일시적으로 제외

* 세인트루이스연은 총재(극비둘기파 투표권없음), "2분기 전례없는 기간. 4분기 호황"
- "모든 바이러스는 일시적이었다"

* 보스턴연은 총재(매파 투표권없음), "Fed의 자산매입 범위 확대 도움될 것"
- "부채 과도한 산업, 어려움에 직면하게 될 것"

인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 1.94%(-0.26%p)

ECB : 200억유로 자산매입 + 올해말까지 1,200억유로 QE 추가

* 그리스 ECB 위원, "EU, 공동 대응 하지 않으면 새로운 부채위기 맞을 것"

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

* 일본은행 총재, "아무 제한 없이 채권 매입할 수는 없다"

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.08% (-0.01%p) 
미 2년 국채 0.22% (-0.03%p)
미 10년 국채 0.58% (-0.08%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.356%p (-0.061%pp)

미 BBB 회사채 3.35% (-0.12%p)
미 하이일드 9.37% (-0.26%p)

이머징 국채 6.35% (-0.22%p)
이머징 주식 8.64% (-0.23%p)  
한국 주식 9.61% (-0.27%p) 

한국 3년 국채 1.09% (+0.02%p)
한국 10년 국채 1.56% (+0.01%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.465%p (-0.017%p)

한국 3년 IRS 금리 1.04% (+0.04%p)
한국 3년 CRS 금리 -0.24% (-0.04%p)

3. Macro

G20 2020년 경제성장률 컨센서스 1.35% (-0.04%p)

- 상향 : 
- 하향 : 중국, 남아공, 영국

* 미 3월 ISM 제조업지수, 49.1. 예상 44.5, 전월 50.1 
- 신규주문, 42.2. 전월 49.8. 공급자 인도, 65.0. 전월 57.3

* 미 3월 ADP 민간고용자수, -2.7만명. 예상 -15.0만명, 전월 +17.9만명

4. 52주 최고(4개, -5개) vs. 최저(27개, +20개)

+ 52주 최고

+ 52주 최저

* 오프라인 소매 밸류체인 (바이러스로 이동 급감)
- Macy's (미국 백화점), Kimco Realty (미국 소매 REITs)

5. 한국시장

* 2020년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 104.5 (-0.8) 
- KOSDAQ 7.4 (+0.1)

- 전기전자 39.0 (-0.1)
- 커뮤니케이션 5.8 (-0.1)
- 자동차 5.9 (0.0)
- 화장품 1.5 (-0.0)

- 정유화학 4.7 (-0.2)
- 조선건설기계 4.1 (-0.0)
- 철강 2.0 (-0.1)
- 금융 16.0 (-0.2)

* 중소형주/대형주, 1.06배, +0.01배 (2010년 12월30일 0.85배)

* 코스닥 신용금액, 3.42조원 +0.02조원
- 비중, 1.69%, +0.06%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 86.50 (-1.06%, Par=100)

* 레버리지론 등급하향으로 CLO 타격 이제 막 시작 <블룸버그>

[바이러스]

* 확진자수 증가율, 미국 이탈리아 스페인 하락 vs. 영국 상승 

* 독일 정부, 전국적 이동금지 4월19일까지 연장

[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 47.6%(+0.3%p)

[무역분쟁]

[원자재]

* 사우디 Aramco, 원유 생산량 1,200만 b/d로 확대

* 러시아, "원유 공급 초과 상황에서 생산 늘리지 않을 것" 

[주요기업]

* BP, 2020년 Capex 25% 축소