macro daily_2024.10.16

 2024년 10월 16일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) ASML이 내년 매출 가이던스를 하향하며 필라델피아 반도체지수가 5.2% 내렸습니다.

(2) 중국정부가 초부유층의 해외투자 이익에 대한 세금징수를 시작한 것으로 전해졌습니다.

(3) 이스라엘 총리가 이란 핵 석유 시설을 타격 않을 것이란 보도로 유가가 하락했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 +0.082%p (-0.062%p)

한국 고객예탁금, 52.5조원 +0.3조원

K200 야간선물 등락률, -1.39% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,362.35원 (-2.45원)

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1.중앙은행들

- 2024년 12월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.370%(-0.016%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* 샌프란시스코연은 총재 (비둘기파 투표권있음), "기업들, 가격전가에 어려움 겪는 중"

- "자산축소 변화줘야 한다는 신호 보고 있지 않다"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.88%(-0.04%p)

* 인민은행-재정부-주택부, 목요일 합동 회견 예정

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.22%, 이탈리아 3.46%, 스프레드 1.24%p)

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.83% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.94% (-0.01%p)

미 10년 국채 4.02% (-0.08%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.082%p (-0.062pp)

미 BBB 회사채 5.14% (-0.07%p)

미 하이일드 7.16% (-0.07%p)

이머징 국채 7.15% (-0.07%p)

이머징 주식 7.10% (-0.02%p) 

한국 주식 8.93% (-0.04%p) 

한국 3년 국채 2.90 (-0.03%p)

한국 10년 국채 3.04% (-0.04%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.142%p (-0.008%p)

한국 3년 IRS 금리 2.92% (-0.03%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (224개 +75개)

* 미국 자산운용사 (미 주식시장 신고가)

- BlackRock (미국 자산운용), Fidelity (미국 자산운용) 

52주 최저 (2개 0개)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 267.8 (-0.4) 

- KOSDAQ 9.1 (-0.1)

- 전기전자 69.7 (-0.0)

- 커뮤니케이션 8.6 (+0.0)

- 자동차 28.8 (+0.0)

- 화장품 1.6 (-0.0)

- 정유화학 11.9 (-0.1)

- 조선건설기계 8.3 (+0.0)

- 철강 3.6 (-0.1)

- 금융 44.8 (+0.0)

5. 뉴스 

1) ASML, 2025년 매출 가이던스 300억~400억달러 -> 300억~350억달러 하향

- 3분기 수주, 26.3억유로. 예상 53.9억유로 

- 주가 -15.7%

2) LVMH 3분기 매출, 전년비 5% 감소. 예상 +0.5%

- CFO, "비용조절할 것. 중국 부양 영향 가늠 어려워"

- 주가, -7.9%

3) 중국, 초부유층 해외투자 이익에 대한 세금 징수 시작 <블룸버그>

4) 이스라엘 총리, 미국 대통령에게 핵시설 석유시설 타격 않겠다 전해 <WP>

macro daily_2024.10.15

 2024년 10월 15일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) LVMH가 중국 싱글데이를 겨냥해 고가 핸드백을 출시한다고 밝혔습니다.

(2) 엔비디아가 블랙웰 수요 기대로 넉달만에 역사적 신고가를 경신했습니다.

(3) 미 FDA가 일라이릴리의 비만치료제를 부족 리스트에서 제외키로 한 결정을 재고합니다.

미 10-2년 장단기 금리차 +0.143%p (-0.002%p)

한국 고객예탁금, 52.2조원 -0.1조원

K200 야간선물 등락률, +0.60% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,355.58원 (-2.22원)

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1.중앙은행들

- 2024년 12월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.386%(+0.013%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* 월러 Fed 이사 (매파 투표권있음), "최근 경제지표, 9월과 가은 급한 금리인하 불필요 시사"

* 미니애폴리스연은 총재 (극매파 투표권없음), "추가 완만한 속도의 금리인하 적절"

한국은행

* 한은 총재, "향후 금리인하 속도 신중히 결정해 나갈 것"

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.92%(+0.34%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.27%, 이탈리아 3.54%, 스프레드 1.27%p)

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.83% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.95% (-0.00%p)

미 10년 국채 4.09% (-0.01%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.143%p (-0.002pp)

미 BBB 회사채 5.21% (-0.02%p)

미 하이일드 7.23% (-0.06%p)

이머징 국채 7.22% (-0.02%p)

이머징 주식 7.13% (-0.02%p) 

한국 주식 8.97% (-0.09%p) 

한국 3년 국채 2.93 (-0.01%p)

한국 10년 국채 3.08% (+0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.150%p (+0.002%p)

한국 3년 IRS 금리 2.95% (-0.02%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (149개 +13개)

* 미국 투자은행 (미 주식시장 신고가)

- Goldman Sachs (미국 투자은행), Morgan Stanley (미국 투자은행) 

52주 최저 (2개 +2개)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 268.2 (0.0) 

- KOSDAQ 9.2 (0.0)

- 전기전자 69.7 (-0.1)

- 커뮤니케이션 8.6 (-0.0)

- 자동차 28.8 (-0.0)

- 화장품 1.6 (0.0)

- 정유화학 12.0 (-0.2)

- 조선건설기계 8.3 (-0.1)

- 철강 3.7 (-0.0)

- 금융 44.8 (+0.0)

5. 뉴스 

1) LVMH, 중국 싱글데이 겨냥 4,300달러 핸드백 출시

2) 대만 국가과학기술위, "TSMC, 유럽에 추가 공장 건설 계획"

3) 미 FDA, Eli Lilly 비만치료제 부족 리스트 제외 재고려

4) OPEC, 2024년 글로벌 원유수요 3개월 연속 하향

- 190만 b/d 증가 전망. 전월대비 10.6만 b/d 하향 

macro daily_2024.10.14

 2024년 10월 14일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) JP모건이 예상을 웃도는 올해 순이자이익 가이던스를 밝히며 주가가 올랐습니다.

(2) 중국 재정부가 특수국채로 조달한 자금을 주택매입에 사용할 수 있게 허용합니다. 

(3) 한국 91일 CP 금리가 3.50%로 9bp 하락했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 +0.145%p (+0.042%p)

한국 고객예탁금, 52.3조원 +1.6조원

K200 야간선물 등락률, +0.58% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,347.07원 (-3.88원)

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1.중앙은행들

- 2024년 12월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.373%(+0.003%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* 댈러스연은 총재 (매파 투표권없음), "중립 수준까지 점진적으로 조절해 나가는 게 중요" 

한국은행

* 금감원, "가계부채, 금리인하에 확대 가능. 필요시 적기대응"

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.57%(-0.33%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.26%, 이탈리아 3.56%, 스프레드 1.30%p)

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.83% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.95% (-0.01%p)

미 10년 국채 4.10% (+0.04%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.145%p (+0.042pp)

미 BBB 회사채 5.23% (+0.03%p)

미 하이일드 7.29% (+0.07%p)

이머징 국채 7.24% (+0.07%p)

이머징 주식 7.15% (-0.07%p) 

한국 주식 9.07% (-0.01%p) 

한국 3년 국채 2.94 (-0.02%p)

한국 10년 국채 3.07% (-0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.129%p (+0.004%p)

한국 3년 IRS 금리 2.97% (-0.01%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (136개 +33개)

* 미 은행 (JP모건 실적호조)

- JP Morgan (미국 은행), Bank of Newyork Mellon (미국 은행) 

52주 최저 (0개 -2개)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 268.2 (-2.7) 

- KOSDAQ 9.2 (-0.1)

- 전기전자 69.8 (-0.0)

- 커뮤니케이션 8.6 (-0.0)

- 자동차 28.8 (+0.0)

- 화장품 1.6 (0.0)

- 정유화학 12.2 (-0.0)

- 조선건설기계 8.4 (0.0)

- 철강 3.7 (-0.0)

- 금융 44.8 (+0.1)

5. 뉴스 

1) 중국 정부, 특수국채 주택매입에 활용 허용

- 연말까지 2.3조위안 사용

- "중앙정부 부채 늘릴 여력 많다"

2) JP Morgan, 3분기 순이자이익 235억달러. 예상 228억달러

- 올해 순이자이익 가이던스 925억달러 제시. 910억달러

- 충당금, 31.1억달러. 예상 29.4억달러

3) Fitch, 프랑스 신용등급 전망 안정적 -> 부정적 하향. 등급 AA-  

Column_생경한 대한민국_2024.10.12

  

- 생경한 풍경 -

 

* 영원히 오지 않을 것 같은 수능 시험일이 정확히 그날 찾아오는 것처럼 한국 경제의 걱정거리였던 고령화, 저출산, 인력부족도 갑자기 현실이 됐습니다.

 

* 사람의 생각은 관성이 있어서 서서히 진행되는 변화를 인지하지 못하다 깜짝 놀라며 알게 됩니다. 누군가는 “드디어 왔다”일 거고 누군가는 “갑자기 이게 뭐야”일 겁니다.

 

* 대치동에서 바이오에 투자하는 친구는 이번에 강남 아파트가 오를 때 대치동이 언더퍼폼하는 느낌을 받으면서 학령인구 감소를 실감했습니다.

 

- 냉정한 시장 -

 

* 주식쟁이의 기본자질은 위기에서 기회를 보는 능력이기에 결혼과 출생 감소를 30대의 소비 여력 확대로, 사람 부족은 AI와 로봇의 보급으로 보는 사람이 돈을 벌 수 있습니다.

 

* 변화를 호들갑스럽게 받아들이는 쪽이 변화가 얼마나 멀었는지를 이성적으로 재는 쪽보다 낫습니다. 시장은 갑자기 태도를 바꾸기 때문입니다.

 

- 20년전, 20년후 -

 

* 삼성전자가 많이 빠졌지만 중국은 10년 전부터 세 번에 걸쳐 반도체 대기금을 조성했고, 더 오래부턴 서울대 물리학과가 서울대 의예과에 입결 1등을 내준 게 20년 전입니다.

 

* 지난 20년 동안 대한민국은 반도체로 잘 먹고 살았습니다. 그런데 앞으로 20년은 그렇지 않을 것 같습니다. 주식시장도 그 고민을 진지하게 시작한 것 같습니다.

 

* 반도체의 바닥을 잡는 건 들이는 시간대비 성과가 작을 수도 있습니다. 앞으로 20년 동안 이 나라 뭘 먹고 살지, 그리고 그렇게 살 준비를 해왔는지를 고민해야 할 때입니다.

 

좋은 주말 되십시오 

macro daily_2024.10.11

 2024년 10월 11일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 예상을 웃돈 미 9월 CPI보다 주간 고용지표 부진에 주목하며 금리가 내렸습니다.

(2) 인민은행이 5,000억위안 규모 주식-국채 스왑 창구를 개설했습니다.

(3) 이스라엘 총리가 바이든과 통화후 내각과 대이란 보복방법을 논의했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 +0.103%p (+0.050%p)

한국 고객예탁금, 50.6조원 -0.8조원

K200 야간선물 등락률, +0.43% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,348.55원 (-5.45원)

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1.중앙은행들

- 2024년 12월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.370%(-0.012%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* 뉴욕연은 총재 (중립 투표권있음), "금리, 시간에 걸쳐 중립수준으로 향하는 것이 적절" 

* 애틀랜타연은 총재 (중립 투표권있음), "11월 금리인하 건너뛸 가능성도 열어놓고 있다" <WSJ>

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.10%(+0.05%p)

* 인민은행, 5,000억위안 규모 주식-국채 교환 스왑창구 개설 

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.25%, 이탈리아 3.53%, 스프레드 1.28%p)

일본은행 

* 일본은행 부총재, "경기와 인플레 전망이 현실화되면 기준금리 인상"

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.83% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.96% (-0.05%p)

미 10년 국채 4.06% (-0.01%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.103%p (+0.050pp)

미 BBB 회사채 5.20% (-0.03%p)

미 하이일드 7.22% (-0.07%p)

이머징 국채 7.17% (-0.06%p)

이머징 주식 7.22% (+0.04%p) 

한국 주식 9.16% (-0.01%p) 

한국 3년 국채 2.96 (+0.03%p)

한국 10년 국채 3.08% (+0.00%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.125%p (-0.020%p)

한국 3년 IRS 금리 2.98% (+0.03%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (103개 -25개)

* 미 사모펀드 (자금조달 호조)

- KKR (미국 사모펀드), Apollo Global (미국 사모펀드) 

52주 최저 (2개 -7개)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 270.9 (0.0) 

- KOSDAQ 9.3 (0.0)

- 전기전자 69.8 (-2.4)

- 커뮤니케이션 8.6 (+0.0)

- 자동차 28.8 (-0.0)

- 화장품 1.6 (-0.0)

- 정유화학 12.2 (-0.3)

- 조선건설기계 8.4 (-0.0)

- 철강 3.7 (+0.0)

- 금융 44.7 (-0.1)

5. 뉴스 

1) 미 9월 소비자물가, 전년비 2.4% 상승. 예상 +2.3%, 전월 +2.5%

- 근원 CPI, +3.3%. 예상 +3.2%, 전월 +3.2%

2) 미 주간 신규실업수당 청구건수, 25.8만명. 예상 +23.0만명, 전월 +22.5만명

- 2023년 8월 이후 최다

3) 이스라엘 안보내각, 이란에 보복방법 논의 

4) 프랑스, 2025년 재정적자 GDP의 5% 목표

- 지출축소, 세금인상 계획