Column_아이스 아메리카노_2024.09.14

  

* 한국 사람들이 아이스 아메리카노를 좋아하는 건 시원해서가 아닙니다. 빨리 먹을 수 있어섭니다.

 

* 급한 성격을 레버리지한 비즈니스 모델도 있습니다. 일주일만 기다리면 될 걸 사람들은 웹툰 다음화를 보고 싶어 미리보기를 결제합니다. 서여의도 설렁탕집은 빨리 안먹으면 식는 온도에 음식을 내오고 출구 쪽에 정수기를 둡니다.

 

- 저출산 선진국 -

 

* 낭만투자 파트너스 장투준은 한국을 저출산 선진국으로 규정했는데, 선진국들이 저출산으로 갈 수밖에 없는 많은 이유들이 있고 한국 사람들이 가장 먼저 트렌드를 캐치했다고 했습니다.

 

* 건축가 유현준 교수도 한국이 이민을 받지 말고 바로 로봇, AI로 가야 한다고 주장합니다. 급한 성격, 트렌드 추종 성향을 감안하면 경제적, 사회적 비용이 더 적을 수 있습니다.

 

- 바이오 대부흥 시나리오 -

 

* 매일 시장의 트렌드와 씨름하는 친구는 뜬금없이 바이오 대부흥을 거론하며 트렌드가 자주 바뀌고, 글로벌 대기업의 플랫폼에 올라갈 수 있는 유연한 산업이 우리에게 맞는다고 했습니다. 오징어 게임은 넷플릭스라는 거대 플랫폼에 일본만화 카이지를 변주해서 성공했고 배그는 배틀로얄을 차용해서 중국, 인도에 팔아먹습니다.

 

* 1) 바닥 다져서 2) 공장 올리고 3) 시제품 뽑은 다음 4) 램프업해서 5) 외국인 노동자 데려와 6) 양산하는 산업과 a) 살짝 더 편하고 b) 조금 더 오래가고 c) 약간 더 효과적인 서비스를 d) AI의 도움을 받아 e) 로봇이 빨리 만들어주는 산업 중 뭐가 2024년 대한민국에 맞는지는 생각할 것도 없습니다.

 

좋은 주말 되십시오 

macro daily_2024.09.13

 2024년 9월 13일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 이벤트가 부재한 가운데 엔비디아는 1.9% 올랐고 마이크론은 3.4% 내렸습니다. 

(2) 어도비가 예상에 부합하는 분기 매출 가이던스를 제시했고 시간외서 10% 하락중입니다.

(3) 자산이 352억달러까지 커진 헤지펀드 포인트72가 투자자들에게 자본을 분배합니다.

미 10-2년 장단기 금리차 +0.028%p (+0.016%p)

한국 고객예탁금, 51.9조원 +0.5조원

K200 야간선물 등락률, +0.09% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,333.80원 (-8.20원)

자세히 보기

rafikiresearch.blogspot.com

t.me/rafikiresearch

1.중앙은행들

- 2024년 9월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.993%(-0.050%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.90%(-0.04%p)

* 인민은행, 주담대 금리 인하 예정 <블룸버그>

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.15%, 이탈리아 3.54%, 스프레드 1.39%p)

* ECB, 기준금리 3.50%로 25bp 인하

- 올해 경제성장률, 0.9% -> 0.8% 하향

- 2025년 성장률, 1.4% -> 1.3% 하향 

- 2026년 성장률, 1.6% -> 1.5% 하향

* ECB 총재, "유로존 성장 리스크 하락 쪽으로 기울어"

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.65% (+0.01%p)

미 10년 국채 3.68% (+0.03%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.028%p (+0.016pp)

미 BBB 회사채 4.98% (+0.03%p)

미 하이일드 7.30% (+0.03%p)

이머징 국채 7.19% (-0.01%p)

이머징 주식 7.86% (+0.04%p) 

한국 주식 9.44% (-0.24%p) 

한국 3년 국채 2.86 (+0.05%p)

한국 10년 국채 2.97% (+0.04%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.102%p (-0.021%p)

한국 3년 IRS 금리 2.84% (+0.04%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (148개 +64개)

* 글로벌 필수소비재 (경기방어적 성격)

- BAT (영국 담배), Walmart (미국 생활소비재) 

52주 최저 (5개 -87개)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 276.4 (-0.4) 

- KOSDAQ 8.7 (-0.1)

- 전기전자 77.0 (-0.6)

- 커뮤니케이션 8.6 (-0.0)

- 자동차 29.0 (0.0)

- 화장품 1.7 (0.0)

- 정유화학 12.9 (-0.0)

- 조선건설기계 8.4 (+0.0)

- 철강 3.7 (0.0)

- 금융 44.8 (0.0)

5. 뉴스 

1) 미 주간 신규실업수당 청구건수, 23.0만건. 예상 22.6만건, 전월 22.7만건

2) Point72, 일부 자본 투자자들에게 분배 계획

- Millennium, 70억~100억달러 자본조달 계획

3) Adobe, 회계연 4분기 매출 가이던스 55억달러 제시. 예상 56억달러

- 시간외 -9%

4) 금감원장, "연기금, 적극적으로 의결권 행사해야"

- "좀비기업 신속퇴출"

macro daily_2024.09.12

 2024년 9월 12일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 대선토론 후 해리스 당선확률이 상승했고 트럼프 트레이드가 감겼습니다.

(2) 젠슨 황이 고객들과 관계가 단단하다고 밝혔고 엔비디아가 8% 뛰었습니다.

(3) 성윤모 정책실장이 금리를 인하할 환경이 마련됐다고 평가했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 +0.012%p (-0.030%p)

한국 고객예탁금, 51.4조원 +0.2조원

K200 야간선물 등락률, +0.98% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,336.55원 (-3.75원)

자세히 보기

rafikiresearch.blogspot.com

t.me/rafikiresearch

1.중앙은행들

- 2024년 9월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.043%(+0.040%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

한국은행

* 대통령 정책실장, "물가 매우 안정.금리인하 환경 됐다"

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.94%(-0.01%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.11%, 이탈리아 3.54%, 스프레드 1.43%p)

일본은행 

* 나카가와 BOJ 위원, "외환이 물가에 미치는 영향 커지고 있다"

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.64% (+0.05%p)

미 10년 국채 3.65% (+0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.012%p (-0.030pp)

미 BBB 회사채 4.95% (+0.03%p)

미 하이일드 7.20% (+0.06%p)

이머징 국채 7.20% (+0.06%p)

이머징 주식 7.82% (-0.00%p) 

한국 주식 9.68% (+0.03%p) 

한국 3년 국채 2.81 (-0.06%p)

한국 10년 국채 2.93% (-0.07%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.123%p (-0.009%p)

한국 3년 IRS 금리 2.80% (-0.05%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (84개 -53개)

* 글로벌 필수소비재 (경기방어적 성격)

- BAT (영국 담배), Walmart (미국 생활소비재) 

52주 최저 (92개 -3개)

* 글로벌 명품 (경기둔화 우려)

- LVMH (프랑스 사치재), Swatch (스위스 사치재)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 276.8 (0.0) 

- KOSDAQ 8.8 (-0.1)

- 전기전자 77.6 (-0.3)

- 커뮤니케이션 8.6 (0.0)

- 자동차 29.0 (-0.0)

- 화장품 1.7 (0.0)

- 정유화학 12.9 (-0.1)

- 조선건설기계 8.4 (0.0)

- 철강 3.7 (0.0)

- 금융 44.8 (-0.0)

5. 뉴스 

1) 미 8월 소비자물가, 전년비 2.5% 상승. 예상 +2.5%, 전월 +2.9%

- 근원 CPI, +3.2%. 예상 +3.2%, 전월 3.2%

2) Open AI, 1,500억 가치에 자금조달 고려

3) 미 공화당 대선후보, "두번째 대선토론 하지 않을 것. 첫번째에 많이 이겼다" 

4) Nvidia CEO, "공급부족으로 고객들과 관계 단단하다"

macro daily_2024.09.11

 2024년 9월 11일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) JP모건 COO가 순이자이익 전망이 과도하다고 밝혀 주가가 5% 내렸습니다.

(2) BMW가 영업이익률 가이던스를 9%에서 6.5%로 낮췄습니다.

(3) 중국의 8월 수입이 거의 늘지 않으면서 국제유가가 65달러로 밀렸습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 +0.042%p (+0.009%p)

한국 고객예탁금, 51.2조원 -0.2조원

K200 야간선물 등락률, +0.10% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,341.45원 (-2.55원)

자세히 보기

rafikiresearch.blogspot.com

t.me/rafikiresearch

1.중앙은행들

- 2024년 9월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.003%(-0.005%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* 바 Fed 이사 (중립 투표권있음), "금융충격 대비 위한 자본금 증가율 9%"

- "기존 19%에서 9%로 낮춰. 경제에 도움되지 않아"

- "중소형 은행에 대해선 상당부분 면제"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.95%(+0.02%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.13%, 이탈리아 3.58%, 스프레드 1.45%p)

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.59% (-0.07%p)

미 10년 국채 3.63% (-0.07%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.042%p (+0.009pp)

미 BBB 회사채 4.92% (-0.07%p)

미 하이일드 7.14% (-0.09%p)

이머징 국채 7.14% (-0.04%p)

이머징 주식 7.82% (+0.08%p) 

한국 주식 9.65% (+0.02%p) 

한국 3년 국채 2.87 (-0.02%p)

한국 10년 국채 3.00% (-0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.132%p (-0.003%p)

한국 3년 IRS 금리 2.85% (-0.01%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (137개 +35개)

* 글로벌 필수소비재 (경기방어적 성격)

- BAT (영국 담배), P&G (미국 생활소비재) 

52주 최저 (95개 +87개)

* 글로벌 자동차 (경기둔화 우려)

- Porsche (독일 자동차), BMW (독일 자동차)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 276.8 (-0.6) 

- KOSDAQ 8.9 (0.0)

- 전기전자 77.9 (-0.2)

- 커뮤니케이션 8.6 (-0.0)

- 자동차 29.0 (0.0)

- 화장품 1.7 (+0.0)

- 정유화학 13.0 (-0.0)

- 조선건설기계 8.4 (-0.0)

- 철강 3.7 (0.0)

- 금융 44.8 (+0.1)

5. 뉴스 

1) 중국 8월 수입, 0.5% 증가. 예상 +2.5%, 전월 +7.2% 

- 수출, +8.7%. 예상 +6.6%, 전월 +7.0%

2) JPMorgan COO, "순이자 수익에 대한 전망 과도하게 낙관적"

3) BMW, 자동차 영업이익률 가이던스 8~10% -> 6~7%로 하향

macro daily_2024.09.10

 2024년 9월 10일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 경제지표가 부재한 가운데 미 증시가 1% 대 반등했습니다.

(2) 애플이 아이폰16을 발표했습니다. AI 기능은 약하다는 평가입니다. 

(3) EU 경쟁력보고서가 연 8,000억유로 투자와 공동채권 발행을 주장했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 +0.034%p (-0.028%p)

한국 고객예탁금, 51.4조원 -1.9조원

K200 야간선물 등락률, -0.01% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,339.95원 (-2.05원)

자세히 보기

rafikiresearch.blogspot.com

t.me/rafikiresearch

1.중앙은행들

- 2024년 9월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.008%(+0.005%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.93%(+0.03%p)

* 인민은행, 곧 국채시장 매도 개입할 듯 <상해증권보>

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.16%, 이탈리아 3.62%, 스프레드 1.46%p)

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.66% (+0.02%p)

미 10년 국채 3.70% (-0.00%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.034%p (-0.028pp)

미 BBB 회사채 4.99% (+0.01%p)

미 하이일드 7.23% (+0.02%p)

이머징 국채 7.18% (-0.00%p)

이머징 주식 7.74% (+0.00%p) 

한국 주식 9.63% (+0.03%p) 

한국 3년 국채 2.89 (+0.01%p)

한국 10년 국채 3.03% (+0.05%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.135%p (+0.028%p)

한국 3년 IRS 금리 2.86% (+0.03%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (102개 +11개)

* 글로벌 필수소비재 (경기방어적 성격)

- BAT (영국 담배), Philip Morris (미국 담배) 

52주 최저 (8개 +4개)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 277.4 (0.0) 

- KOSDAQ 8.9 (0.0)

- 전기전자 78.1 (-0.5)

- 커뮤니케이션 8.6 (+0.0)

- 자동차 29.0 (-0.0)

- 화장품 1.7 (0.0)

- 정유화학 13.0 (-0.0)

- 조선건설기계 8.4 (-0.0)

- 철강 3.7 (0.0)

- 금융 44.7 (0.0)

5. 뉴스 

1) Apple, iPhone16 공개. 약형 AI기능 탑재

2) 드라기 전 ECB 총재, 추가투자와 공동채권발행 주장 <EU 경쟁력 보고서>

3) 민주당, 금투세 당내의견 수렴 작업 착수

4) TSMC, 3나노 미만 Intel 반도체 생산할 듯 <공상시보>