2024년 6월 22일 토요일

Column_특이점 이후_2024.06.22

  

- 특이점이 온다 -

 

* ‘특이점이 온다의 저자 레이 커즈와일이 이코노미스트지에 특이점이 온 이후의 세계를 예상했습니다. 그는 일반인공지능(AGI)이 예상보다 5년 빨리 왔다고 했습니다.

 

* 커즈와일은 AI가 디지털 세계만 혁신하는데 머무르지 않고 물리적 세계를 변화시키는 단계에 진입했다고 했습니다. AI와 현실세계의 접점으로는 1) 에너지 2) 제조 3) 의료를 찍었습니다.

 

- 에너지

 

* 문제 : 인류는 태양 에너지의 0.01%만 수집해도 필요한 에너지를 전부 충당할 수 있습니다. 하지만 아직 태양광은 1) 석유, 가스보다 비싸고 2) 저장이 불리합니다.

 

* 해결책 : AI는 시뮬레이션으로 화학물질을 빠르게 조사할 수 있습니다. AI는 작년 112만개의 안정적인 무기 화합물을 발견했고 구글 AI는 이 2만개를 하루 만에 재조합해 42만개의 화합물을 다시 만들었습니다. 곧 에너지 효율이 좋은 최적 물질을 찾아낼 겁니다.

 

- 제조

 

* 문제 : 모든 제조품엔 R&D를 포함한 인건비, 에너지를 포함한 원자재 비용이 커서 마진이 박합니다.

 

* 해결책 : AI는 인건비를 줄일 수 있는 로봇 공학에서 큰 진전을 이루고 있습니다. 로봇은 원자재 채굴 비용을 낮출 뿐 아니라 고가의 희토류를 실리콘, 그래핀 등 일반 원소로 대체해 나가고 있습니다.

 

- 의료

 

* 문제 : 지난 200년 간 의료는 극적으로 발전했지만 인체에 대한 이해는 일반적인 수준에 머무르고 있습니다. 커즈와일은 이를 너저분한 근사치라고 표현하며 의료가 개인화하지 못하고 있다고 지적했습니다.

 

* 해결책 : AI는 의학을 정밀 과학의 영역으로 끌어들이고 있습니다. 실험실에서 느리게 시행착오를 겪던 것을 분자 생체 시뮬레이션으로 수십억개의 방법을 빠르게 평가한 뒤 가장 유망한 약물을 찾아 주고 있습니다. 지난 7월 인실리코 메디신은 AI가 설계한 특발성 폐섬유증 약품 2상에 들어갔습니다.

 

* 커즈와일의 예측을 종합해 보면 앞으로 대박은 AI로 재창조한 소재에서 나올 가능성이 높아 보입니다. AI를 잘 다루는 생화학자부터 찾아야겠습니다.

 

좋은 주말 되십시오

2024년 6월 21일 금요일

macro daily_2024.06.21

 2024년 6월 21일 매크로 데일리 


세줄요약


(1) 미 가솔린 수출이 증가하고 원유재고가 감소하면서 유가가 올랐고 주가는 내렸습니다.

 

(2) 중국의 초저금리가 이어지며 우시산업개발이 50년짜리 채권 발행을 추진합니다.


(3) 미 재무부가 중국 일본 등 아시아 주요국을 환율 관찰국에 지정했습니다. 


미 10-2년 장단기 금리차 -0.473%p (+0.024%p)

한국 고객예탁금, 54.8조원 -0.9조원


K200 야간선물 등락률, -0.83% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,389.59원 (+4.94원)


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1.중앙은행들


- 2024년 9월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.153%(+0.012%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)


FOMC


- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 


* 미니애폴리스연은 총재 (극매파 투표권없음), "1~2년 후 인플레이션 2% 가능"


한국은행


인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.90%(-0.01%p)


ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.43%, 이탈리아 3.94%, 스프레드 1.51%p)


일본은행 


2. Credit Cycle : 


미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.73% (+0.02%p)

미 10년 국채 4.25% (+0.04%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.473%p (+0.024pp)


미 BBB 회사채 5.53% (+0.04%p)

미 하이일드 7.91% (+0.04%p)


이머징 국채 7.56% (+0.04%p)

이머징 주식 7.51% (-0.10%p) 

한국 주식 8.28% (-0.02%p) 


한국 3년 국채 3.19 (+0.04%p)

한국 10년 국채 3.27% (+0.05%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.075%p (0.000%p)


한국 3년 IRS 금리 3.20% (+0.04%p)


3. 52주 최고 최저


52주 최고 (91개 +20개)


* 글로벌 레거시 반도체 (스마트폰 회복 기대)

- MdiaTek (대만 반도체), TSMC (대만 반도체)


52주 최저 (8개 -33개)


4. 한국시장


* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 


- KOSPI 268.7 (+0.3) 

- KOSDAQ 11.2 (+0.0)


- 전기전자 69.0 (-0.1)

- 커뮤니케이션 8.7 (0.0)

- 자동차 27.8 (0.0)

- 화장품 2.0 (+0.0)


- 정유화학 15.9 (+0.0)

- 조선건설기계 8.5 (0.0)

- 철강 4.1 (0.0)

- 금융 43.5 (0.0)

`

5. 뉴스 


1) 미 5월 주택착공, 연율 127.7만채 예상 137만채, 전월 135.2만채

- 건축허가, 연율 138.6만채. 예상 145만채, 전월 144만채

 

2) 미 주간 원유재고 254만배럴 감소한 4.57억배럴

- 미 가솔린 수출, 100만b/d. 여름기준 사상최대


3) 미 재무부, 중국 일본 싱가포르 대만 등 7개국 환율관찰 대상국 지정


4) 중국 Wuxi 산업개발, 저금리로 50년만기 채권 발행 검토 

2024년 6월 20일 목요일

macro daily_2024.06.20

 2024년 6월 20일 매크로 데일리 


세줄요약


(1) 코스피의 2024년 기준 PER이 12배를 넘어섰습니다.

 

(2) 인민은행이 국채 트레이딩을 정책수단의 일환으로 검토합니다.


(3) SK그룹이 AI와 반도체를 제외한 모든 투자를 재검토합니다.


미 10-2년 장단기 금리차 -0.497%p (0.000%p)

한국 고객예탁금, 55.7조원 +0.1조원


K200 야간선물 등락률, -0.04% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,380.02원 (-1.73원)


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1.중앙은행들


- 2024년 9월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.141%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)


FOMC


- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 


한국은행


인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.91%(+0.02%p)


* 인민은행 총재, "중국 국채 트레이딩 검토. QE 아니다"


ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.40%, 이탈리아 3.94%, 스프레드 1.54%p)


일본은행 


* 재무성, 일본은행 JGB 매입축소로 단기채 위주 발행 검토


2. Credit Cycle : 


미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.71% (0.00%p)

미 10년 국채 4.21% (0.00%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.497%p (0.000pp)


미 BBB 회사채 5.49% (+0.02%p)

미 하이일드 7.87% (0.00%p)


이머징 국채 7.52% (+0.00%p)

이머징 주식 7.61% (-0.06%p) 

한국 주식 8.30% (-0.10%p) 


한국 3년 국채 3.15 (-0.05%p)

한국 10년 국채 3.22% (-0.05%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.075%p (+0.005%p)


한국 3년 IRS 금리 3.16% (-0.06%p)


3. 52주 최고 최저


52주 최고 (71개 -62개)


* 글로벌 레거시 반도체 (스마트폰 회복 기대)

- MdiaTek (대만 반도체), TSMC (대만 반도체)


52주 최저 (41개 +33개)


* 글로벌 리튬 밸류체인

- POSCO (한국 철강), Gangfeng Lithium (중국 특수화학)


4. 한국시장


* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 


- KOSPI 268.4 (0.0) 

- KOSDAQ 11.2 (+0.1)


- 전기전자 69.1 (+0.3)

- 커뮤니케이션 8.7 (+0.0)

- 자동차 27.8 (0.0)

- 화장품 2.0 (0.0)


- 정유화학 15.9 (-0.1)

- 조선건설기계 8.5 (+0.0)

- 철강 4.1 (-0.0)

- 금융 43.5 (0.0)

`

5. 뉴스 


1) SK그룹, AI 반도체 제외 모든 투자 재검토

- 주 4일제, 유연근무제, 자율좌석제 폐지

 

2) Micron, 말레이시아서 HBM 생산 고려 <니혼게이자이>


3) Ferrari, 첫 전기차 가격 최소 50만유로 책정 <로이터>


4) 중국 자동차 업계, 유럽산 대형차에 25% 관세 책정 요구 <CCTV>

2024년 6월 19일 수요일

macro daily_2024.06.19

 2024년 6월 19일 매크로 데일리 


세줄요약


(1) CBO가 올해 미 재정적자가 더 확대되고 금리인하는 내년일 것으로 예상했습니다.

 

(2) 미 상무부가 ASML과 TEL에 중국의 AI 메모리 개발 억제에 동참할 것을 촉구했습니다. 


(3) WTI가 제트유 수요 회복 기대로 81달러를 넘어섰습니다.


미 10-2년 장단기 금리차 -0.497%p (-0.015%p)

한국 고객예탁금, 55.6조원 +1.0조원


K200 야간선물 등락률, +0.75% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,377.14원 (-4.06원)


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1.중앙은행들


- 2024년 9월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.141%(-0.022%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)


FOMC


- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 


* 뉴욕연은 총재 (중립 투표권있음), "미 경제 견조하고 바른 방향으로 진행 중" <Fox>

- "금리인하 시점과 폭은 앞으로 발표될 지표에 달려" 


한국은행


* 한은 총재, "7월 통화정책방향 이전에 금리인하 전망 어려워"

- "높은 생활물가, 통화정책만으로 해결하기 어려워"


인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.89%(+0.04%p)


ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.39%, 이탈리아 3.89%, 스프레드 1.50%p)


일본은행 


2. Credit Cycle : 


미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.71% (-0.05%p)

미 10년 국채 4.21% (-0.07%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.497%p (-0.015pp)


미 BBB 회사채 5.47% (-0.09%p)

미 하이일드 7.87% (-0.10%p)


이머징 국채 7.52% (-0.06%p)

이머징 주식 7.67% (+0.01%p) 

한국 주식 8.40% (-0.05%p) 


한국 3년 국채 3.20 (-0.00%p)

한국 10년 국채 3.27% (+0.00%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.070%p (+0.003%p)


한국 3년 IRS 금리 3.22% (0.00%p)


3. 52주 최고 최저


52주 최고 (133개 +61개)


* 글로벌 레거시 반도체 (스마트폰 회복 기대)

- Micron (미국 반도체), Western Digital (미국 반도체)


52주 최저 (8개 -96개)


4. 한국시장


* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 


- KOSPI 268.4 (0.0) 

- KOSDAQ 11.1 (-0.1)


- 전기전자 68.8 (+0.1)

- 커뮤니케이션 8.7 (0.0)

- 자동차 27.8 (+0.0)

- 화장품 2.0 (0.0)


- 정유화학 16.0 (0.0)

- 조선건설기계 8.5 (0.0)

- 철강 4.1 (0.0)

- 금융 43.5 (0.0)

`

5. 뉴스 


1) 미 5월 소매판매, 전월비 0.1% 증가. 예상 +0.3%, 전월 0.0%

 

2) 미 의회 예산국, 2024년 재정수지 추정치 GDP의 -5.3% -> -6.7%로 수정 

- Fed 금리인하 시기, 올해 중반에서 내년 1분기로 수정 

- 우크라이나 지원 및 학자금 대출 구제조치 등으로


3) 미 상무부 차관, ASML Tokyo Electron에 중국의 AI 메모리 개발 제한 협력 촉구

2024년 6월 18일 화요일

macro daily_2024.06.18

 2024년 6월 18일 매크로 데일리 


세줄요약


(1) 프랑스 리더십 위기로 유럽 국방정책 차질이 우려되고 있습니다.

 

(2) 마이크론 등 낸드 관련주들이 52주 신고가를 경신했습니다.


(3) 구글이 딥마인드의 역할을 리서치에서 제품개발로 바꿨습니다. 


미 10-2년 장단기 금리차 -0.483%p (+0.001%p)

한국 고객예탁금, 54.6조원 -0.9조원


K200 야간선물 등락률, +0.82% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,377.35원 (-3.80원)


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1.중앙은행들


- 2024년 9월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.163%(+0.027%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)


FOMC


- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 


* 미니애폴리스연은 총재 (극매파 투표권없음), "연말까지 한번 인하할 것 같다"


* 필라델피아연은 총재 (극비둘기파 투표권없음), "현재 전망에 기반해 올해 한번 인하 적절"


한국은행


인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.85%(+0.02%p)


* 인민은행 1년 MLF 금리 2.5% 동결


ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.41%, 이탈리아 3.94%, 스프레드 1.53%p)


* ECB 수석 이코노미스트, "지금은 억제적인 수준에 머무르는 기간"


일본은행 


* 일본은행 총재, "환율과 수입물가 지속적으로 주시해야"


2. Credit Cycle : 


미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.76% (+0.06%p)

미 10년 국채 4.28% (+0.06%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.483%p (+0.001pp)


미 BBB 회사채 5.56% (+0.10%p)

미 하이일드 7.97% (+0.17%p)


이머징 국채 7.58% (+0.09%p)

이머징 주식 7.66% (-0.02%p) 

한국 주식 8.45% (+0.04%p) 


한국 3년 국채 3.20 (-0.04%p)

한국 10년 국채 3.27% (-0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.067%p (+0.009%p)


한국 3년 IRS 금리 3.22% (-0.03%p)


3. 52주 최고 최저


52주 최고 (72개 -25개)


* 낸드 관련주 (스마트폰 회복 기대)

- Micron (미국 반도체), Seagate (미국 컴퓨터H/W)


52주 최저 (104개 +97개)


* 일본 대형주 (일본은행 자산매입 축소)

- Nissan (일본 자동차), Hamamatsu (일본 반도체장비)


4. 한국시장


* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 


- KOSPI 268.4 (0.0) 

- KOSDAQ 11.2 (0.0)


- 전기전자 68.7 (-0.1)

- 커뮤니케이션 8.7 (-0.0)

- 자동차 27.8 (0.0)

- 화장품 2.0 (-0.0)


- 정유화학 16.0 (0.0)

- 조선건설기계 8.5 (-0.0)

- 철강 4.1 (0.0)

- 금융 43.5 (-0.1)

`

5. 뉴스 


1) 5월 COFIX 금리 전월대비 2%p 상승한 3.56%. 6개월만에 상승전환

 

2) Google DeepMind, AI 리서치 조직에서 AI 상품 조직으로 변화 


3) 프랑스 리더십 불안으로 EU 공동 군사지출 및 우크라 지원 의구심 확산 <블룸버그>


4) 중국 5월 신규주택가격 월간 0.71% 하락. 하락속도 가속